El pánico de 1826 fue una crisis financiera que se originó a partir de prácticas financieras fraudulentas por parte de la dirección de varias empresas. El punto álgido del pánico se produjo en julio de 1826, cuando seis de las sesenta y siete empresas que cotizaban en la Bolsa de Nueva York quebraron de forma abrupta. En los meses siguientes, otras doce empresas de la Bolsa de Nueva York también quebrarían. El pánico llevó al estado de Nueva York a promulgar una amplia legislación que buscaba regular las empresas financieras y proteger los intereses de los inversores. Estas regulaciones , leyes y precedentes, como el precedente del derivado de accionistas, fueron algunos de los primeros que se promulgaron en Estados Unidos y sentaron las bases de las regulaciones financieras actuales tras el pánico de 2008.
Una de las principales causas del pánico de 1826 fue el aumento del número de sociedades anónimas en Nueva York durante la década de 1820. De tener solo un banco y ninguna corporación de seguros en 1791, en 1830 había más de 150 compañías financieras y 1000 empresas. Con este aumento en el número de sociedades anónimas, no había estatutos para proteger a los accionistas y acreedores, ya que no existían normas de contabilidad e información financiera. Este aumento en las sociedades anónimas financieras, específicamente durante el período de principios de 1824 a mediados de 1825, llevó a un aumento del 60% en el valor de mercado de la Bolsa de Valores de Nueva York de 1824 a 1825. El surgimiento de estas nuevas compañías financieras y la forma en que se gestionaban llevaron al fracaso final de estas nuevas empresas.
Los fundadores de las empresas financieras en la década de 1820 utilizaron préstamos y pagarés de acciones para conservar el control total de la empresa y votarse a sí mismos para el cargo de directores. Una vez que pudieron establecer la propiedad mayoritaria, los propietarios especulativos pudieron utilizar los recursos de su corporación como garantía para financiar sus propias adquisiciones e inversiones personales. Al pedir préstamos con garantías y mover activos , los inversores controladores pudieron mantener los puestos de directores en un gran número de empresas. En el mes de julio de 1826, hubo una serie de corridas en tres bancos críticos , lo que llevó a una suspensión de pagos y al colapso de las empresas controladas por estos inversores. En un estudio sobre el detalle de la propiedad de los accionistas durante la década de 1820, se mostró cómo el director de las empresas que fracasaron controlaba el 62% de las acciones de sus empresas, lo que era el doble de la proporción de las empresas supervivientes.
El pánico de 1826 dio lugar a la propuesta de medidas relacionadas con los estatutos de capital, estados financieros, obligaciones de las instituciones financieras y reglamentos para los directores. Algunos de estos nuevos estatutos exigían que la transferencia de la propiedad de una corporación por valor de mil dólares o más requiriera la aprobación de todo el directorio y hacía que los directores fueran personalmente responsables de cualquier pérdida derivada de las infracciones. Esto dio lugar a la revisión de los estatutos de los bancos existentes y a la institución de una ley de fondos de seguridad, que creó una oficina administrativa para supervisar e inspeccionar los bancos.
Además de las regulaciones, el público intentó presentar casos penales contra varios directores. En septiembre de 1826, comenzaron los juicios que involucraban a Henry Eckford y otros siete acusados, quienes fueron acusados de conspiración . A lo largo del juicio, se presentaron pruebas y testimonios, que revelaron préstamos excesivos para financiar inversiones especulativas , venta fraudulenta de valores y manipulación de activos. Sin embargo, uno de los veredictos fue apelado ante el tribunal más alto del estado, donde dictaminaron que la acusación de conspiración era demasiado vaga, lo que condujo a un precedente y al cierre de todos los casos relacionados. Esta decisión impulsó a los Estatutos Revisados a incluir una disposición que permitía a los inversores y acreedores de una corporación fraudulenta utilizar los tribunales para cerrar las operaciones de la empresa y recuperar sus activos. La disposición estableció la idea de que los inversores minoritarios pudieran demandar a los directores por incumplimiento de la confianza fiduciaria. Esto marcó el desarrollo de la demanda derivada de los accionistas .
Aunque el pánico de 1826 no fue el primer caso documentado de mala gestión empresarial, estas normas legales contra las corporaciones fueron algunas de las primeras que se promulgaron en los Estados Unidos. El pánico de 1826 fue la primera de muchas crisis financieras del siglo XIX, y cada una de estas crisis posteriores se basó en las normas y leyes derivadas de este pánico de empresas de Wall Street que se declararon en quiebra de forma repentina.