El bloque del oro estaba formado por siete países liderados por Francia [1] que se aferraron a la política monetaria del patrón oro durante la Gran Depresión , a pesar de que muchos otros países la abandonaron. Además de Francia, el bloque del oro incluía a Bélgica , Luxemburgo , los Países Bajos , Italia , Polonia y Suiza . [2]
A medida que el shock de la quiebra del mayor banco comercial de Austria , el Creditanstalt , en mayo de 1931, se extendió por toda Europa, varios países, especialmente Gran Bretaña en septiembre de 1931, abandonaron el patrón oro. [3] Otros países, entre ellos Dinamarca, Noruega, Suecia (septiembre de 1931), Finlandia (octubre) y Japón (diciembre), también abandonaron el patrón oro. [4]
Pero los países del bloque del oro se comprometieron nuevamente a mantener un tipo de cambio estable para sus monedas en la conferencia económica internacional de 1933 en Londres , momento en el que 35 países, incluidos Estados Unidos e Italia, habían abandonado el patrón oro. Por lo tanto, persistieron con políticas deflacionarias , es decir, "mientras renunciaban a los controles cambiarios , aumentaron los aranceles y endurecieron las cuotas a las importaciones en un esfuerzo por aislar sus economías de la recesión y proteger sus reservas de oro ". [1]
La crisis monetaria continuó después de la devaluación del dólar estadounidense en 1934 y la devaluación en curso de la libra esterlina británica . Las empresas exportadoras de los países del bloque del oro tuvieron dificultades para mantener la rentabilidad y sufrieron una fuga masiva de capitales a los Estados Unidos. Bélgica y Luxemburgo abandonaron el patrón oro en marzo de 1935 y devaluaron sus monedas. En septiembre de 1936, Estados Unidos, Gran Bretaña y Francia firmaron el Acuerdo Tripartito y, finalmente, los países restantes del bloque del oro abandonaron el patrón oro.
Los economistas que escribieron Un programa para la reforma monetaria (1939) indicaron que las naciones escandinavas que abandonaron el patrón oro en 1931 se recuperaron de la Gran Depresión antes que los países del bloque del oro.