Una oferta , acuerdo o puja de caballo de Troya es una oferta por una empresa en quiebra o sus activos que se organiza antes de una subasta para actuar, en efecto, como una oferta de reserva. [1] [2] La intención es maximizar el valor de sus activos o evitar ofertas bajas, como parte de (o antes de) una subasta judicial . [3]
Para conseguir una oferta de caballo de Troya , el deudor puede ofrecer protecciones a su mejor postor , como honorarios por la liquidación , antes de la subasta. Estos incentivos aumentan el valor de la oferta para el postor, lo que puede llevar a una oferta de mejor precio antes de que comience la subasta. Esta oferta más alta es ahora la oferta inicial para la subasta y puede resultar beneficiosa para el deudor y su patrimonio .
El 22 de octubre de 2007, la empresa tecnológica estadounidense SCO solicitó a un tribunal de quiebras que aprobara un acuerdo por el cual un comprador adquiriría "sustancialmente todos los activos utilizados por la empresa en relación con su negocio SCO UNIX y ciertas reclamaciones relacionadas en litigio". [4] El acuerdo incluía una cláusula de "caballo de Troya": si el comprador, York Capital Management, fuera designado como caballo de Troya en una licitación posterior por los activos de SCO, y si otros pujaban más que York, entonces SCO tendría que pagar a York una comisión de disolución de 780.000 dólares y el reembolso de todos los gastos en los que hubiera incurrido hasta un máximo de 300.000 dólares. De esta manera, York se haría cargo de sus gastos y de los 780.000 dólares actuando como caballo de Troya e impidiendo que otros postores hicieran ofertas inferiores a las reales. [5]
El 4 de agosto de 2008, Steve and Barry's LLC, una cadena minorista de ropa informal, presentó un acuerdo de compraventa de activos ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York . Su socio en este acuerdo de compra de activos era BH S&B Holding LLC, una subsidiaria de Bay Harbor Management. [6]
El 27 de julio de 2009, The Wall Street Journal informó que Telefon AB LM Ericsson había ganado una licitación para adquirir la división CDMA de Nortel Networks Corp, por 1.130 millones de dólares. [7]
El 8 de julio de 2010, el equipo de béisbol de las Grandes Ligas , los Rangers de Texas, anunció un posible acuerdo de subasta de precio mínimo. "'Una subasta con un precio mínimo, o una oferta mínima, se utiliza con más frecuencia que una subasta llamada 'desnuda' sin un precio mínimo', dijo William K. Snyder, el oficial de reestructuración designado por el tribunal. 'Además, el postor de la subasta de precio mínimo normalmente recibe una tarifa de ruptura 'razonable' si no tiene éxito en la subasta', dijo Snyder. Según el plan desechado, la parte en efectivo de 304 millones de dólares del acuerdo del 24 de mayo del grupo Greenberg-Ryan con el propietario Tom Hicks serviría como una oferta mínima, y la siguiente oferta sería al menos 20 millones de dólares más alta. Greenberg-Ryan habría recibido 15 millones de dólares si hubiera perdido". [8]
El 21 de febrero de 2011, Reuters informó sobre la intención de Blockbuster de presentar una oferta de 290 millones de dólares con Cobalt Video Holdco. [9]
El 4 de abril de 2011, TechCrunch informó sobre la intención de Google de presentar una oferta de 900 millones de dólares por las patentes de Nortel . [10]
En 2013, Hostess Brands utilizó una subasta de caballos de Troya para vender sus activos en quiebra. [11]
El 17 de octubre de 2013, Designline, ahora conocida como Environmental Performance Vehicles , un fabricante de autobuses de Charlotte, Carolina del Norte, utilizó la técnica pero no recibió ninguna oferta. [12]
El 15 de abril de 2013, Eastman Kodak propuso un acuerdo de 210 millones de dólares mediante el cual Brother Industries adquiriría la división Document Imaging de Kodak antes de la aprobación del tribunal de quiebras de Kodak prevista para junio de 2013. [13]
El 10 de junio de 2016, Ziff Davis propuso una oferta preliminar de menos de 90 millones de dólares después de que Gawker Media anunciara que se declararía en quiebra según el Capítulo 11. [14] [15] [16]
El 7 de marzo de 2017, Extreme Networks celebró un acuerdo de subasta de una parte de los activos de Avaya , [17] que en ese momento se encontraba en bancarrota. Avaya finalmente salió de la protección por bancarrota, lo que la convirtió en una de las pocas ocasiones en las que no se realizó una subasta de activos de una empresa extinta. El acuerdo se cerró el 17 de julio de 2017. [18]
En 2019, Houlihan's Restaurant, Inc. anunció una bancarrota del capítulo 11 que implica una oferta de caballo de Troya por parte de Landry's, Inc. [19]
El 1 de julio de 2024, Delta Apparel se declaró en bancarrota según el capítulo 11 con un acuerdo en mano para vender su marca Salt Life. La empresa de Duluth, Georgia, dijo que planea vender ciertos activos relacionados con sus productos de marca Salt Life por aproximadamente 28 millones de dólares a FCM Saltwater Holdings, que acordó actuar como postor principal en una subasta supervisada por el tribunal para los activos. [20]
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