El 18 de diciembre de 2023, la siderúrgica japonesa Nippon Steel Corporation (NSC), el tercer mayor productor de acero del mundo, [1] firmó un acuerdo definitivo para comprar United States Steel Corporation (US Steel) por 14.900 millones de dólares. [2] Según los términos del acuerdo, US Steel se convertiría en una subsidiaria de propiedad absoluta de NSC, pero conservaría su nombre y sede en Pittsburgh , Pensilvania ; la siderúrgica japonesa también se comprometió a respetar los acuerdos existentes con el sindicato United Steelworkers (USW) . [3] La compra daría como resultado que Nippon Steel se convirtiera en el segundo mayor fabricante de acero del mundo. [4]
La posible propiedad extranjera de US Steel, que es ampliamente considerada un ícono de la industria estadounidense, [5] [6] ha generado controversia en los EE. UU. [7] La Casa Blanca , [8] legisladores de ambos partidos principales , [9] [10] y el USW han criticado u opuesto al acuerdo debido a preocupaciones sobre su impacto en los trabajadores, las cadenas de suministro y la seguridad nacional. [11] Por el contrario, la transacción ha obtenido el apoyo de varios funcionarios gubernamentales, expertos en políticas y analistas comerciales, quienes argumentan que ayudará a revitalizar US Steel y la industria siderúrgica en declive del país y contrarrestan que Japón es un importante socio económico e inversor . [12] [13] [14]
El 14 de marzo de 2024, la Administración Biden anunció su oposición a la adquisición planificada, [15] haciéndose eco de una declaración del expresidente estadounidense Donald Trump , quien se comprometió a bloquear el acuerdo "instantáneamente" si era elegido presidente en las próximas elecciones presidenciales de 2024. [16] El acuerdo está siendo sometido a una revisión antimonopolio por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos , [17] y una posible investigación por parte del Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CIFUS). [18] Posteriormente, Nippon Steel ha retrasado su cronograma para cerrar el acuerdo desde mediados de 2024 hacia finales de año. [19] En septiembre de 2024, se reveló que la Administración Biden se estaba preparando para bloquear la adquisición propuesta por Nippon de US Steel. [20]
US Steel, formada por la fusión de Carnegie Steel con otros productores de acero por parte de JP Morgan , fue alguna vez la compañía más grande de los Estados Unidos. [21] La siderúrgica con sede en Pittsburgh había tenido el récord de la oferta pública inicial más grande de cualquier compañía en la historia (convirtiéndose en la primera compañía de mil millones de dólares) y fue agregada al Promedio Industrial Dow Jones en su primer día de cotización pública en la Bolsa de Valores de Nueva York , el 1 de abril de 1900. [22] En 1902, después de su primer año completo de operaciones, US Steel fabricaba el 67 por ciento de todo el acero producido en los Estados Unidos, [23] y era ampliamente vista como un símbolo de la destreza industrial estadounidense.
Cuando se anunció la propuesta de adquisición, US Steel llevaba décadas en decadencia. Tras la crisis del acero de los años 1970, la industria siderúrgica estadounidense decayó precipitadamente; US Steel tuvo que cerrar sus siete plantas menos eficientes y no exportaría acero de forma rentable hasta 1989. [24] La empresa fue eliminada del Dow Jones al año siguiente, [25] y hoy es la más pequeña de las tres principales productoras de acero estadounidenses; en su día fue la mayor siderúrgica de la historia y ocupa el puesto 27 en producción de acero a nivel mundial.
En agosto de 2023, US Steel se convirtió en el objetivo de una guerra de ofertas. [25] Cleveland-Cliffs fue una de las primeras empresas en hacer una oferta, ofreciendo $7.8 mil millones para adquirir la empresa. Cliffs propuso que dividiría el trato en $17.50 en efectivo y un poco más de una acción de Cliffs, que Cleveland-Cliffs presentó como un valor de $35 por acción. El sindicato United Steelworkers (USW), que mantiene un acuerdo de negociación colectiva con la empresa, respaldó la oferta de Cliffs como el "mejor socio estratégico", como lo expresó el presidente de USW, David McCall. [26] US Steel finalmente rechazó el trato, sugiriendo que Cliffs estaba tratando de evitar que la empresa realizara la debida diligencia . [27] Esta oferta también fue fuertemente rechazada por los cabilderos de los principales fabricantes de automóviles, incluidos Toyota y General Motors , quienes argumentaron que la nueva empresa, si el acuerdo se concretara, monopolizaría los marcos de acero utilizados en los automóviles nuevos y aumentaría los costos de los fabricantes de automóviles. [28]
Nucor , el mayor fabricante de acero de los EE. UU. en el momento del acuerdo con NSC, también fue considerado como un pretendiente potencial para US Steel. Una semana antes de que se anunciara el acuerdo con NSC, Don Bilson, un analista corporativo de Gordon Haskett, avistó un avión corporativo propiedad de US Steel en la ciudad natal de Nucor, Charlotte, Carolina del Norte . La noticia hizo que las acciones de la siderúrgica de Pittsburgh se dispararan, aunque ni Nucor ni US Steel hicieron comentarios al respecto. [29]
Otras empresas también presentaron ofertas más pequeñas y menos significativas: la luxemburguesa ArcelorMittal y la canadiense Stelco (antiguamente filial de US Steel) también presentaron ofertas por la siderúrgica de Pittsburgh, al igual que la empresa privada Esmark, que posteriormente retiró su oferta. [30]
El 18 de diciembre de 2023, a través de una conferencia de prensa conjunta desde la sede de NSC en Tokio y la sede de US Steel en Pittsburgh, las empresas anunciaron que NSC compraría US Steel por 55 dólares por acción con una prima del 40% en comparación con el valor de las acciones de la empresa en ese momento. Además, las empresas declararon que la sede de US Steel como subsidiaria de Nippon Steel permanecería en Pittsburgh y que NSC respetaría todos los convenios colectivos y acuerdos sindicales existentes. [31] El acuerdo incluía una cláusula que exigía a NSC pagar a US Steel una tarifa de ruptura de 565 millones de dólares en caso de que los reguladores bloquearan la adquisición. [32]
Según el comunicado de prensa publicado en el sitio web para inversores de US Steel, Citigroup es el asesor financiero de NSC, y Ropes & Gray LLP actúa como asesor legal; los asesores financieros de US Steel son Goldman Sachs , Evercore y Barclays , y Milbank LLP y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz actúan como asesores legales. [33]
En marzo de 2024, el vicepresidente ejecutivo de Nippon Steel, Takahiro Mori, quien se desempeña como negociador clave en el acuerdo, declaró que la empresa trasladaría su sede actual en Estados Unidos de Houston a Pittsburgh para asegurar aún más el acuerdo. [34] En septiembre de 2024, informó que la administración Biden estaba cerca de bloquear la adquisición propuesta, citando preocupaciones de seguridad nacional. [35]
En una conferencia telefónica sobre los resultados del día en que se anunció el acuerdo, el director ejecutivo de US Steel, David Burritt, indicó a los accionistas que la empresa esperaba que el acuerdo se completara en la primavera o el verano de 2024. El 11 de enero de 2024, Bloomberg News informó que personas con información privilegiada no identificadas esperan que el proceso de negociación se extienda hasta finales de 2024 o 2025 como resultado del escrutinio regulatorio. El director ejecutivo de Nippon Steel, Eiji Hashimoto, declaró en una sesión informativa que anticipa que el acuerdo se finalizará antes de las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre de 2024. [ 36]
Los accionistas de US Steel aprobaron el acuerdo en abril de 2024, con más del 98% de votos a favor. [37] El mes siguiente, ambas empresas anunciaron que la transacción propuesta había recibido todas las aprobaciones regulatorias aplicables fuera de los EE. UU., incluidas las de las autoridades regulatorias de México, Serbia, Eslovaquia, Turquía, el Reino Unido y la Unión Europea . [38]
El 21 de diciembre de 2023, Lael Brainard , directora del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca , indicó que el presidente Joe Biden cree que la adquisición propuesta debería ser analizada. Brainard afirmó que Biden cree que la adquisición de una "emblemática empresa estadounidense por parte de una entidad extranjera, incluso de un aliado cercano , parece merecer un escrutinio serio", citando posibles preocupaciones sobre la seguridad nacional y la resiliencia de la cadena de suministro.
Brainard indicó que la adquisición propuesta sería examinada por el Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS), un comité interinstitucional presidido por el Secretario del Tesoro . [8] El CFIUS tiene el poder de aprobar, bloquear o modificar el acuerdo por motivos de seguridad nacional, así como la capacidad de otorgarle al presidente Biden la autoridad final para tomar decisiones. [36] Una vez que el CIFUS abre formalmente una investigación, tiene 90 días para hacer una recomendación; luego, el presidente tiene 15 días para actuar al respecto. [7]
El 14 de marzo de 2024, el presidente Biden declaró que US Steel debía seguir siendo propiedad estadounidense, afirmando que la adquisición propuesta por Nippon Steel representaría un riesgo para la seguridad nacional y que utilizaría a las autoridades reguladoras estadounidenses para frustrar el acuerdo. [39] El mes siguiente, el Departamento de Justicia de Estados Unidos abrió una investigación antimonopolio en profundidad sobre la adquisición planificada. [40]
Se especula que los reguladores estadounidenses podrían otorgar una aprobación condicional al acuerdo si la empresa realiza cambios en la estructura de gestión o garantiza que el personal superior sea ciudadano estadounidense; un asesor del presidente Biden afirmó que esa política había sido "resuelta" y que si el acuerdo incluye socios extranjeros se necesitaría un "enfoque diferente", negándose a dar más detalles. [41]
Según se informa, el gobierno japonés ha intentado distanciarse del acuerdo, afirmando que se trata de un asunto comercial privado. Durante una visita de Estado a los Estados Unidos, el Primer Ministro japonés Fumio Kishida expresó su esperanza de que las conversaciones "se desarrollaran en direcciones que fueran positivas para ambas partes". [42]
La adquisición propuesta fue objeto de condena tanto por parte de políticos demócratas como republicanos . Los senadores republicanos estadounidenses J. D. Vance , de Ohio, Josh Hawley, de Missouri, y Marco Rubio, de Florida, manifestaron su oposición en una carta dirigida a la secretaria del Tesoro, Janet Yellen . En la carta, argumentaban que permitir que las empresas extranjeras adquieran partes cruciales de la infraestructura estadounidense permitiría a las empresas adquirentes evitar las protecciones comerciales.
Por otra parte, el otro senador de Ohio, el demócrata Sherrod Brown , condenó la adquisición de NSC debido a su aparente descuido de las voces sindicales y cómo cualquier posible venta de US Steel debería dar a los líderes sindicales un lugar en la mesa; además, respaldó una venta a Cleveland-Cliffs sobre NSC debido al respaldo sindical. Brown se unió más tarde al senador demócrata de Pensilvania John Fetterman , quien declaró que US Steel "se ha vendido a una nación y una empresa extranjeras". [43] El senador demócrata saliente Joe Manchin de Virginia Occidental también atacó la venta a NSC, haciéndose eco de las preocupaciones de seguridad nacional de los tres republicanos. [9] En abril de 2024, Brown presionó aún más a la Casa Blanca para que revisara los vínculos de Nippon Steel con China; el fabricante de acero japonés respondió que sus operaciones chinas representaban menos del 5% de su capacidad total. [44]
En enero de 2024, ambas partes de la transacción contrataron a destacados cabilderos para ayudar a navegar el escrutinio de la adquisición propuesta: Nippon Steel reclutó a Akin Gump Strauss Hauer & Feld (Akin Gump), incluidos los ex representantes Ileana Ros-Lehtinen (R-FL) y Filemon Vela Jr. (D- TX ), mientras que US Steel contrató a K&L Gates y Hogan Lovells , incluido el ex senador Norm Coleman (R- MN ). [45] [46] El mismo mes, el presidente de Nippon Steel, Hashimoto, y el vicepresidente Mori publicaron un artículo de opinión en el Wall Street Journal explicando el plan de la empresa para hacer crecer US Steel. [47] Ambas empresas también han lanzado un sitio web dedicado a promover el acuerdo como beneficioso para los EE. UU. y varias partes interesadas. [48]
El vicepresidente de Nippon Steel, Takahiro Mori, ha realizado varios viajes a los EE. UU. para reunirse con líderes políticos y empresariales en Washington, DC , así como con líderes comunitarios en el estado natal de US Steel, Pensilvania, para ganar apoyo para el acuerdo. [49] [50]
A pesar de la promesa hecha por NSC de respetar todos los acuerdos de negociación colectiva vigentes, el sindicato United Steelworkers (USW) criticó duramente el acuerdo; anteriormente, los sindicatos preferían que Cleveland-Cliffs se hiciera cargo de la siderúrgica. El USW declaró que su contrato con US Steel "requiere que cualquier posible comprador acepte un nuevo acuerdo laboral antes de que se pueda concretar una venta", y el presidente del sindicato, David McCall, criticó aún más la venta como "codiciosa". [10] En marzo de 2024, el presidente internacional de USW, David McCall, elogiaría públicamente la decisión del presidente Biden de mantener US Steel "de propiedad y operación nacional", afirmando que Biden "nos respalda" y que la decisión de oponerse a la adquisición planificada por parte de Nippon Steel "debería poner fin al debate". [51]
Diversos centros de estudios y organizaciones de investigación apoyan la transacción. El investigador Joel Griffith, del Instituto Thomas A. Roe para estudios de política económica de la Heritage Foundation , un destacado grupo de expertos conservador, argumentó que la compra por parte de Nippon Steel de la US Steel, que lleva mucho tiempo en decadencia y se ha "encogido", daría al "antiguo gigante una inyección de efectivo, tecnología y visión" y concluyó que "bloquear esta adquisición resultará en pérdidas para los accionistas, los trabajadores y nuestra economía". [52] Griffith también sostuvo que muchos oponentes al acuerdo se han fijado erróneamente en los orígenes extranjeros de Nippon Steel, señalando que Japón es un importante aliado de Estados Unidos, la principal fuente de inversión extranjera directa (IED) en Estados Unidos y la fuente de muchos empleos estadounidenses a través de otras empresas privadas activas en el país. [52] Estos argumentos también han sido presentados por Scott Lincicome, vicepresidente de economía general del libertario Cato Institute , [53] el economista Michael R. Strain del centroderechista American Enterprise Institute , [54] y los miembros Paul Sracic y William Chou del Instituto Hudson . [55]
Haciendo eco de lo anterior, el Consejo de Relaciones Exteriores añade que la postura de la administración Biden contra el acuerdo “plantea preguntas sobre el compromiso de Washington con sus aliados y su apertura a la inversión extranjera”. [56]
Un informe de trece páginas del Comité para Liberar la Prosperidad, un grupo proempresarial: "La oferta de acuerdo de Nippon Steel ofrece una prima sin precedentes a los accionistas de US Steel, lo que refuerza la salud financiera de la empresa y su potencial de crecimiento. Además, la inyección de capital y los avances tecnológicos prometidos por Nippon Steel pueden rejuvenecer las operaciones de US Steel, mejorando la productividad y la competitividad". [57]
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