Robert Ward Vishny (nacido c. 1959) es un economista estadounidense y profesor de Finanzas con Servicio Distinguido Myron S. Scholes en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago . Fue Profesor de Servicio Distinguido Eric J. Gleacher de Finanzas en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago . Es uno de los economistas financieros más citados del mundo, con más de 200.000 citas en Google Scholar en 2024. [2]
Recibió su licenciatura con la más alta distinción (economía, matemáticas y filosofía) de la Universidad de Michigan en 1981 y su doctorado. ( Economía ) del Instituto Tecnológico de Massachusetts en 1985.
Robert Vishny es uno de los representantes destacados de la escuela de finanzas conductuales . Sus actividades de investigación incluyen: mercado de control corporativo ; gobierno corporativo en todo el mundo; privatización y el papel del gobierno en la economía; comportamiento de los inversores institucionales; comportamiento de los precios de las acciones; la economía de la corrupción y el comportamiento rentista . Sus trabajos de investigación (todos ellos escritos conjuntamente con Andrei Shleifer , y muchos también con Rafael La Porta , Florencio López-de-Silanes y Shleifer, conocido como LLSV) han sido extremadamente influyentes, especialmente en el tema de derecho y finanzas. También ha publicado varios artículos con Josef Lakonishok.
De 1991 a 1998, Vishny dirigió el Programa NBER en Finanzas Corporativas. En 1994, fundó (junto con Josef Lakonishok y Andrei Shleifer ) LSV Asset Management (LSV), una gestora de valores cuantitativos que ofrece gestión activa a inversores institucionales mediante la aplicación de modelos de inversión propios basados en los principios de las finanzas conductuales.
Vishny es autor y coautor de docenas de artículos revisados por pares, que incluyen:
El artículo A Survey of Corporate Governance de 1997 se liberó de la literatura académica existente, que se había centrado principalmente, aunque no exclusivamente, en el gobierno corporativo en Estados Unidos, específicamente en el mercado de adquisiciones. En cambio, este artículo de Shleifer y Vishny abordó la pregunta más importante de por qué tantos países alrededor del mundo tenían mercados de valores públicos (acciones) casi inexistentes, en comparación con los EE. UU., el Reino Unido, Japón y un número relativamente pequeño de otros países. en el que la venta de acciones al público en general estaba comparativamente extendida. Señalaron que en muchos países sin mercados de capital públicos activos, las empresas familiares son más importantes y los préstamos bancarios son una fuente importante de financiación externa.
El marco que utilizaron en su artículo A Survey of Corporate Governance llevó a Shleifer y Vishny, junto con dos de los estudiantes de doctorado de Shleifer, LaPorta y López-de-Silanes (LLSV), a publicar su artículo de 1998 sobre Derecho y Finanzas . En este artículo, LLSV planteó la hipótesis de que los países con un sistema legal basado en el derecho consuetudinario británico tenían sistemas legales que apoyaban más una estructura de gobernanza que brindaba a los accionistas minoritarios (es decir, accionistas que poseen cada uno solo un pequeño porcentaje de las acciones) una protección adecuada. para evitar que un Director General (CEO) y/o accionista mayoritario los expropie. Plantearon la hipótesis de que los países con un sistema legal basado en el sistema de derecho civil francés no brindaban tanta protección y, por lo tanto, los accionistas externos estarían menos dispuestos a comprar acciones de una empresa. No todos los países encajan claramente en una de estas dos categorías, pero en una larga serie de artículos muy citados, LLSV ha proporcionado evidencia empírica de que los países de derecho consuetudinario como Estados Unidos tienen mercados de valores mucho más exitosos. En los últimos años, las corporaciones estadounidenses que cotizan en bolsa han distribuido aproximadamente 1 billón de dólares al año en efectivo a sus accionistas. [3]