Victor Posner (18 de septiembre de 1918 – 11 de febrero de 2002) fue un empresario estadounidense. Fue uno de los ejecutivos de negocios mejor pagados de su generación. Fue pionero de la compra apalancada y se hizo famoso por la liquidación de activos .
Posner nació en Baltimore, Maryland , uno de los nueve hijos de los tenderos judíos rusos Morris y Mary Posner. Aunque dejó la escuela a los 13 años, afirmó haber ganado su primer millón de dólares a los 21 años invirtiendo en bienes raíces, aunque los registros financieros no lo confirman. [ cita requerida ]
Aprovechando la demanda de viviendas en Estados Unidos tras la Segunda Guerra Mundial , en 1948, desarrolló terrenos y construyó casas en el área de Baltimore, y en 1952, estaba construyendo más de 1.100 viviendas al año. En 1954, se mudó a Miami Beach, Florida , donde continuó invirtiendo en bienes raíces y empresas que cotizan en bolsa. Se convirtió en el director de numerosas empresas a lo largo de su carrera, entre ellas Security Management Corporation (propietaria de propiedades de alquiler en Maryland y Florida), DWG Corporation ( Arby's y Royal Crown ), NVF Company , Sharon Steel , Pennsylvania Engineering Corporation, Salem Corporation, APL Corporation, Evans Products, Graniteville y Southeastern Public Service Company. [1]
El vehículo principal de Posner fue la Deisel-Wemmer Co., un fabricante e importador de puros con sede en Ohio, que se fundó en 1884. El 23 de enero de 1929, Deisel-Wemmer se constituyó como Deisel-Wemmer-Gilbert Corporation (DWG) cuando fue adquirida por un grupo inversor. DWG era una empresa pequeña y, solo para mantener su participación en el mercado, compró otras pequeñas empresas de puros como Odin en 1930 y Bernard Schwartz Cigar Corporation en 1939. El 15 de mayo de 1946, la empresa cambió su nombre a un nombre simple, DWG Cigar Corporation. Otra serie de adquisiciones comenzó en 1948 con Nathan Elson Company, seguida de A. Sensenbrenner & Sons en 1955 y en 1956 Chicago Motor Club Cigar y Yocum Brothers, con sede en Reading, Pensilvania. Con el debilitamiento del mercado de puros debido a las advertencias médicas, muchos fumadores cambiaron a los cigarrillos, que entonces se creían más seguros. DWG entonces racionalizó las operaciones de puros y comenzó a buscar otros negocios que pudieran adaptarse a la fuerza mayorista y de distribución de DWG. La Bolsa de Valores de Nueva York eliminó a DWG de la lista en 1965, la compañía luego vendió sus operaciones de puros restantes o las cerró en 1966. Renombrada como DWG Corporation, DWG utilizó su efectivo de la venta de la operación de puros para comprar una participación del 12% de la National Propane Corporation. Security Management Company, dirigida por Victor Posner, un importante inversor en DWG, vio potencial en la compañía, ya que fue audaz al vender su operación principal. Posner lo vio como un buen vehículo de adquisición y se convirtió en el interés controlador de DWG. [2]
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Posner solía colocarse como presidente de la junta directiva y presidente de cada compañía que sus subsidiarias Security Management Company, DWG o NVF, un fabricante de fibra vulcanizada que controlaba la otra mitad de las compañías de Posner. Así que, mientras cobraba una compensación razonable en cada compañía, la compensación general de Posner superaba la paga ejecutiva de grandes corporaciones como General Motors . NVF controlaba Sharon Steel Corporation, uno de los mayores fabricantes de aceros especiales del país, lo que le generó problemas legales. Posner formó parte de la junta de fideicomisarios de pensiones de Sharon Steel y le ordenó a la junta de pensiones que invirtiera en propiedades propiedad de Posner. En 1971, la SEC presentó una demanda, después de lo cual Posner acordó no formar parte de ninguna junta de pensiones de ninguna de sus compañías. Posner básicamente dejó que las compañías que podían arreglárselas con un mantenimiento mínimo y nada más hicieran exactamente eso. Con una serie de adquisiciones entre 1982 y 1985, DWG se enfrentó a una gran deuda. Posner se acercó a uno de sus patrocinadores, Carl Lindner, Jr. , en busca de ayuda. En 1986, la American Financial Corporation de Lindner había adquirido warrants por más del 30 por ciento de las acciones de DWG. Linder se retractó de ejercer los warrants, pero obligó a Posner a reducir su salario en DWG. Posner también comenzó a vender activos de DWG: los grupos de camisas Foxcroft y Enro y la operación de cítricos. Un acuerdo por Royal Crown fracasó. [2]
Posner ha sido socio de Michael Milken . [3]
Un inversor con el que Posner se puso en contacto para ayudar a Sharon Steel a salir de la bancarrota le indicó que su abogado, Andrew Heine, podría querer comprar Fischbach Corp. Poco antes de que Fischbach fuera vendida, Granada Investments Company, de Heine, hizo una oferta por la totalidad de DWG a 22 dólares por acción. Posner convirtió todas las opciones de DWG en acciones con derecho a voto, pero no pudo votarlas debido a una orden de un juez de Ohio. Granada demandó a Posner por no tomarse en serio la oferta y Posner respondió con una demanda alegando que la oferta no tenía mérito. Posner perdió el caso en 1991 y se vio obligado a pagar 5,5 millones de dólares a Granada. Además, el juez, al observar otras investigaciones sobre operaciones bursátiles ilegales en la adquisición de Fischbach y sobre la compensación de Posner, añadió tres directores designados por el tribunal a la junta de DWG como comités de auditoría, compensación y transacciones intercorporativas. [2]
Posner impidió que los directores designados presentaran su informe al directorio en pleno, obligando al juez Lambros a convertir el 50% de la propiedad de Security Management Company en DWG en acciones preferentes y a vender el resto de las acciones ordinarias. Posner dimitió como presidente de DWG en 1992 y vendió sus acciones a Trian Group, una sociedad de inversión con sede en Nueva York dirigida por Nelson Peltz y Peter May . Los accionistas acordaron retirar sus antiguas demandas en las que afirmaban que DWG había sido allanada y desmantelada. [2]
En 1993, el nombre de DWG se cambió a Triarc Companies, Inc. Peltz se desempeñó como director ejecutivo de la empresa desde 1993 hasta 2007, tiempo durante el cual la empresa vendió varias participaciones para centrarse en operaciones de alimentos y bebidas después de decidir inicialmente centrarse en refrescos, comida rápida, textiles y gas licuado de petróleo . [2]
En agosto de 1995, Triarc compró Mistic Brands, Inc. a Joseph Victori Wines, Inc. por 97 millones de dólares, lo que amplió su cartera de bebidas con Royal Crown Cola y dio un giro a Mistic Brands con la incorporación de nuevos productos. Triarc vendió sus textiles en 1997. [2]
En 1997, Triarc adquirió Snapple Beverages de Quaker Oats , que había comprado la empresa a la firma de adquisiciones apalancadas Thomas H. Lee Partners en 1994 por 1.700 millones de dólares. Quaker suspendió los anuncios de Wendy the Snapple Lady (Wendy Kaufman) y vendió Snapple a Triarc por 300 millones de dólares en 1994. Triarc reintrodujo Wendy the Snapple Lady. [4] Cable Car Beverage Corporation, fabricante de Stewart's Root Beer y otros sabores, fue comprada por Triarc en noviembre de 1997. [5]
La National Propane Corporation se vendió en 1999. [2]
Snapple, Mistic y Stewart's (anteriormente Cable Car Beverage) fueron vendidas por la empresa a Cadbury Schweppes en 2000 por 1.450 millones de dólares [4] En octubre de ese mismo año, Cadbury Schweppes compró Royal Crown a Triarc. [6]
La revista Forbes dijo que "tenía la arrogancia de un dictador de una república bananera" y The New York Times que era "el decano de las adquisiciones corporativas". [7] The Economist dijo, después de su muerte, que "fue un pionero de la adquisición hostil de una empresa pública. Despreciaba la convención observada anteriormente de que una adquisición debe contar con el acuerdo de la junta directiva existente. Detectaba una empresa cuyos activos juzgaba infravalorados, obtenía el control y la exprimia. Algunas partes se vendían, otras se cerraban. Tesoros previamente no considerados, como el fondo de pensiones de los empleados, eran saqueados y reinvertidos en otras empresas del Sr. Posner". [8] Posner era un jugador inconformista en el mundo de las finanzas corporativas. Muchos de sus negocios fueron presuntamente ilegales y fue vigilado de cerca por la Comisión de Bolsa y Valores desde mediados de la década de 1980 en adelante.
En 1969 inició la adquisición hostil de Sharon Steel , una de las primeras adquisiciones de este tipo en los EE. UU. Sharon Steel tenía una planta de coque en Fairmont, Virginia Occidental , una planta de acero en Farrell, Pensilvania , y una mina de carbón en Rachel, Pensilvania. Su compra estuvo motivada por la baja valoración de la empresa, el flujo de caja nivelado y la baja deuda. Tenía la intención de convertirse en una fuente de efectivo para inversiones adicionales para capitalizar el aumento del precio del carbón durante la crisis energética de principios de la década de 1970. Su inversión sería la precursora de la compra apalancada y el negocio de los bonos basura de la década de 1980. Mientras tanto, la planta de coque de Fairmont era uno de los peores contaminantes del valle de Monongahela y Posner dejó de invertir en ella. Cerró en 1979. [9]
El final de la década de 1980 fue el comienzo de su caída. [10] En 1987, Sharon Steel operaba bajo la protección de bancarrota del Capítulo 11. Al principio, Posner permaneció como director ejecutivo y presidente, como es habitual en las reorganizaciones empresariales del Capítulo 11. En contra de la objeción de Posner, el tribunal de quiebras nombró a un síndico para que se hiciera cargo poco después, ya que Posner se negó a deshacer unos 10 millones de dólares en pagos a él y a su hijo Steven (entre otras transferencias cuestionables de activos corporativos a otras empresas controladas por Posner), en un momento en que Sharon Steel estaba perdiendo 2 millones de dólares por mes. En apelación, el Tercer Circuito confirmó. [11] DWG fue el objetivo de un intento de adquisición por parte de Granada Investments.
Evans Products operaba en bancarrota y no salió a la luz hasta que el ex presidente y director ejecutivo Monford Orloff regresó a la empresa y se aseguró a los proveedores y prestamistas que Posner dejaría la empresa. En 1988, se declaró culpable de evasión fiscal y fraude por inflar el valor de un terreno que donó al Miami Christian College en 1975. Se le ordenó pagar más de 6 millones de dólares en costos y multas y dedicar 20 horas semanales durante cinco años a trabajar con personas sin hogar. También en 1988, la SEC demandó a Drexel Burnham Lambert y acusó a Posner y a su hijo Steven de conspirar para ocultar la compra de acciones por parte de los Posner de la contratista eléctrica Fischbach Corporation. Nuevamente, en 1988, un juez de quiebras le ordenó devolver varias pinturas originales de Norman Rockwell a Sharon Steel Corporation, que había retirado de la sede de la empresa cuando adquirió la empresa.
En 1993, la SEC le prohibió a él y a Steven Posner ser funcionarios o directores de una empresa pública.
Posner murió de neumonía el 11 de febrero de 2002, después de sufrir un deterioro de salud durante varios años.
Posner fue parte en un caso histórico en Florida relacionado con la validez y el alcance permisible de los acuerdos prenupciales. [12]
Posner tuvo dos hijos de su primer matrimonio: los gemelos Steven y Gail; y dos hijos de su segundo matrimonio con Sari Posner (m. 1960-1966): Tracy y Lance. No estaba casado en el momento de su muerte. Su novia, la ex actriz Brenda Nestor Castellano, también era socia comercial.
En 1995, Steven demandó a su padre por supuesta mala gestión de su empresa, Security Management Corporation, alegando que Posner padre se estaba pagando a sí mismo demasiado dinero y había destituido injustamente a Steven como director de la empresa. [13] Resolvieron la demanda lanzando una moneda sobre la parte de más de 200 millones de dólares en propiedades. [14] Steven murió en un accidente de barco de alta velocidad cerca de Miami , Florida , el 29 de noviembre de 2010. [15] Gail murió el 19 de marzo de 2010 en Miami Beach , Florida . [16]
Poco antes de morir, Posner redactó un nuevo testamento que eliminaba a sus hijos y nietos como herederos de su patrimonio, que estaba valorado entre 200 millones y 1.000 millones de dólares. En su lugar, se nombró a Brenda Nestor como principal beneficiaria. Los hijos de Posner y sus nietos adultos presentaron una demanda alegando que no era competente cuando hizo los cambios. [14] Los enredos legales continuaron hasta que se resolvió la última demanda el 8 de abril de 2015, sobre el patrimonio de 195 millones de dólares que Posner legó a Nestor. El Tribunal de Apelaciones del Tercer Distrito de Florida dictaminó que Tracy Posner Ward no podía demandar a Nestor por 5,8 millones de dólares en un fideicomiso que Victor Posner había reservado para la hija de Ward, Melody. Además, el patrimonio de Victor Posner quedó atado por gravámenes de la Pension Benefit Guarantee Corp., la agencia federal que señaló que el plan de pensiones patrocinado por el patrimonio de Posner tenía un déficit de 38,8 millones de dólares, y el plan fue cancelado por la agencia. [17]
Nestor todavía dirige Victor Posner Enterprises, una empresa de desarrollo inmobiliario en Florida. [ cita requerida ]
Entre sus distinciones se incluyen el Centro Victor Posner para Trastornos de la Comunicación, el Instituto de Oído de la Universidad de Miami (nombrado en su honor) y un Doctorado honorario en Derecho de la Universidad de Miami. [1] En 1988, se le ordenó donar 3 millones de dólares a organizaciones benéficas como parte de una sentencia por evasión fiscal. También se le exigió que trabajara 5000 horas de servicio comunitario. [18]