Vanguard Group, Inc. (comúnmente conocido simplemente como Vanguard ) es un asesor de inversiones registrado estadounidense fundado el 1 de mayo de 1975 y con sede en Malvern, Pensilvania , con aproximadamente $ 9,3 billones en activos globales bajo administración a mayo de 2024. [3] Es el mayor proveedor de fondos mutuos y el segundo mayor proveedor de fondos cotizados en bolsa (ETF) en el mundo después de iShares de BlackRock . [4] Además de fondos mutuos y ETF, Vanguard ofrece servicios de corretaje, servicios de cuentas educativas, planificación financiera, administración de activos y servicios fiduciarios. Varios fondos mutuos administrados por Vanguard están clasificados en la parte superior de la lista de fondos mutuos estadounidenses por activos bajo administración . [5] Junto con BlackRock y State Street , Vanguard se considera uno de los tres grandes administradores de fondos indexados que desempeñan un papel dominante en las corporaciones estadounidenses. [6] [7]
Al fundador y ex presidente John C. Bogle se le atribuye la creación del primer fondo indexado disponible para inversores individuales y fue un defensor y facilitador importante de la inversión de bajo costo por parte de individuos, [8] [9] aunque a Rex Sinquefield también se le atribuye el primer fondo indexado abierto al público unos años antes que Bogle. [10]
Vanguard es propiedad de los fondos administrados por la empresa y, por lo tanto, es propiedad de sus clientes. [11] Vanguard ofrece dos clases de la mayoría de sus fondos: acciones de inversionistas y acciones de almirante . Las acciones de almirante tienen índices de gastos ligeramente más bajos , pero requieren una inversión mínima más alta, a menudo entre $ 3,000 y $ 100,000 por fondo. [12] La sede corporativa de Vanguard está en Malvern, un suburbio de Filadelfia . Tiene oficinas satélite en Charlotte, Carolina del Norte , Dallas, Texas , Washington DC y Scottsdale, Arizona , así como Canadá, Australia, Asia y Europa.
En 1951, para su tesis de licenciatura en la Universidad de Princeton , John C. Bogle realizó un estudio en el que descubrió que la mayoría de los fondos mutuos no ganaban más dinero en comparación con los índices bursátiles generales . [13] Incluso si las acciones de los fondos superaban al índice de referencia, las tarifas de gestión reducían los rendimientos para los inversores por debajo de los rendimientos del índice de referencia. [14]
Inmediatamente después de graduarse de la Universidad de Princeton en 1951, Bogle fue contratado por Wellington Management Company . [15] En 1966, forjó una fusión con un grupo de gestión de fondos con sede en Boston. [15] Se convirtió en presidente en 1967 y director ejecutivo en 1970. [15] Sin embargo, la fusión terminó mal y Bogle fue, por lo tanto, despedido en 1974. [15] Bogle ha dicho sobre su despido: "Lo bueno de ese error, que fue vergonzoso e inexcusable y un reflejo de inmadurez y confianza más allá de lo que los hechos justificaban, fue que aprendí mucho. Y si no me hubieran despedido entonces, no habría habido un Vanguard". [16]
Bogle decidió crear una nueva división de fondos en Wellington, a la que llamó Vanguard, en honor al buque insignia de Horatio Nelson en la Batalla del Nilo , el HMS Vanguard . [17] Bogle eligió este nombre después de que un comerciante de grabados antiguos le dejara un libro sobre los logros navales de Gran Bretaña en el que aparecía el HMS Vanguard . Los ejecutivos de Wellington inicialmente se resistieron al nombre, pero lo aprobaron por poco después de que Bogle mencionara que los fondos de Vanguard se enumerarían en orden alfabético junto a los fondos de Wellington . [8]
Los ejecutivos de Wellington prohibieron al fondo participar en servicios de asesoramiento o gestión de fondos. Bogle vio esto como una oportunidad para iniciar un fondo pasivo vinculado al rendimiento del S&P 500 , que se estableció en 1957. [8] [9] Bogle también se inspiró en Paul Samuelson , un economista que más tarde ganó el Premio Nobel de Ciencias Económicas , quien escribió en una columna de agosto de 1976 en Newsweek que los inversores minoristas necesitaban una oportunidad para invertir en índices bursátiles como el S&P 500. [18] [19]
En 1976, tras obtener la aprobación de la junta directiva de Wellington, Bogle estableció el First Index Investment Trust (ahora llamado Vanguard 500 Index Fund). [20] Este fue uno de los primeros fondos indexados de inversión pasiva , precedido unos años antes por un puñado de otros (por ejemplo, Batterymarch Financial Management de Jeremy Grantham en Boston, y fondos indexados administrados por Rex Sinquefield en American National Bank en Chicago, y John "Mac" McQuown en la oficina de Wells Fargo en San Francisco). [21] [10]
El índice S&P 500 de Bogle recaudó 11 millones de dólares en su oferta pública inicial , en comparación con las expectativas de recaudar 150 millones de dólares. [22] Los bancos que gestionaron la oferta pública sugirieron que Bogle cancelara el fondo debido a la débil recepción, pero Bogle se negó. [8] [9] En ese momento, Vanguard tenía solo tres empleados: Bogle y dos analistas. El crecimiento de los activos en los primeros años fue lento, en parte porque el fondo no pagaba comisiones a los corredores que lo vendían, lo que era inusual en ese momento. En un año, el fondo solo había crecido a 17 millones de dólares en activos, pero uno de los fondos Wellington que administraba Vanguard tuvo que fusionarse con otro fondo, y Bogle convenció a Wellington para que lo fusionara con el fondo del índice. [8] [9] Esto elevó los activos a casi 100 millones de dólares.
El crecimiento de los activos se aceleró después del comienzo de un mercado alcista en 1982, y el modelo de indexación se hizo más popular en otras empresas. Estos fondos de copia no tuvieron éxito ya que normalmente cobraban comisiones más altas, lo que frustraba el propósito de los fondos indexados. En noviembre de 1984, Vanguard lanzó el fondo Vanguard Primecap en colaboración con Primecap . [23] En diciembre de 1986, Vanguard lanzó su segundo fondo mutuo, un fondo de índice de bonos llamado Total Bond Fund, que fue el primer fondo de índice de bonos ofrecido a inversores individuales. [24] Una crítica anterior al primer fondo de índice fue que solo era un índice del S&P 500. [8] [9] En diciembre de 1987, Vanguard lanzó su tercer fondo, el Vanguard Extended Market Index Fund, un fondo de índice de todo el mercado de valores, excluyendo el S&P 500. [25] Durante los siguientes cinco años, se lanzaron otros fondos, incluido un fondo de índice de pequeña capitalización, un fondo de índice de acciones internacionales y un fondo de índice del mercado de valores total. Durante la década de 1990, se ofrecieron más fondos y varios fondos de Vanguard, incluido el fondo de índice S&P 500 y el fondo de mercado de valores total, se convirtieron en algunos de los fondos más grandes del mundo, y Vanguard se convirtió en la compañía de fondos mutuos más grande del mundo. [26] El conocido inversor John Neff se retiró como gerente del Fondo Windsor de Vanguard en 1995, después de una carrera de 30 años en la que su fondo superó los rendimientos del índice S&P 500 en un promedio de 300 puntos básicos (3%) por año. [27]
En marzo de 2021, Vanguard se unió a más de 70 administradores de activos, con el objetivo de tener empresas dentro de sus carteras para lograr emisiones netas cero para 2060, un objetivo que es paralelo al Acuerdo de París. [28] Los defensores del clima y de los pueblos indígenas se sintieron optimistas sobre este desarrollo, pero enfatizaron la cuestión de que Vanguard también debe dejar de invertir en empresas que participan en la deforestación, la extracción de combustibles fósiles y la degradación ambiental . En línea con sus esfuerzos de sostenibilidad, Vanguard ha publicado una serie de declaraciones destinadas a abordar el cambio climático dentro de sus carteras y el mundo en general. A pesar de estas declaraciones, la empresa todavía sigue teniendo empresas dentro de sus carteras de inversores, como ENAP Sipetrol, CPNC y Petroamazonas, [29] todas las cuales contribuyen a la producción de combustibles fósiles y al fomento del cambio climático. En lo que respecta a la cuestión de los derechos indígenas, Vanguard ha publicado una declaración titulada "Riesgos sociales y derechos de los pueblos indígenas" [30] que enumera una serie de preguntas para las empresas sobre el tema. Sin embargo, Vanguard enmarca estas preguntas en el marco de los objetivos de proteger la cultura indígena sin ninguna política concreta para salvaguardar los derechos indígenas y garantizar que el derecho internacionalmente reconocido al consentimiento libre, previo e informado esté presente en las discusiones con las comunidades indígenas. [ cita requerida ]
En términos de participación financiera, hoy en día, Vanguard posee al menos 86 mil millones de dólares en carbón, [31] lo que la convierte en el inversor número uno del mundo en la industria. Además, según Amazon Watch, la empresa posee 2.600 millones de dólares en deuda y 9.600 millones de dólares en acciones [29] de compañías petroleras que actualmente operan en la selva amazónica.
Bogle se retiró de Vanguard como presidente en 1999 cuando alcanzó la edad de jubilación obligatoria de la compañía de 70 años y fue sucedido por John J. ("Jack") Brennan . [32] En febrero de 2008, F. William McNabb III se convirtió en presidente [33] y en agosto de 2008, se convirtió en director ejecutivo. [34] Ambos sucesores de Bogle expandieron las ofertas de Vanguard más allá de los fondos mutuos indexados que Bogle prefería, en particular en fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de gestión activa. [35] Sin embargo, algunos de los fondos de gestión activa de Vanguard son anteriores a la jubilación de Bogle (su fondo de acciones de atención médica comenzó en 1984). [36] Bogle había sido escéptico de los ETF, ya que se negocian al mediodía como acciones individuales, mientras que los fondos mutuos se negocian a un precio único al final del día. Él creía que los inversores que compran y mantienen podrían hacer un buen uso de los ETF que siguen índices amplios, pero pensaba que los ETF tenían tarifas potencialmente más altas debido al diferencial entre oferta y demanda , podían estar demasiado especializados y le preocupaba que cualquier cosa que pudiera negociarse a mediodía se negociara a mediodía, lo que podría reducir los retornos de los inversores. [37]
En mayo de 2017, Vanguard lanzó una plataforma de fondos en el Reino Unido. [38]
En julio de 2017, se anunció que McNabb sería reemplazado como director ejecutivo por el director de inversiones Mortimer J. Buckley , a partir del 1 de enero de 2018. [39] McNabb permanece en la compañía como presidente. [40]
En 2020, Vanguard puso en marcha un asesor digital y comenzó a formar un equipo de inversión en China. [41] En octubre de 2020, Vanguard devolvió alrededor de 21.000 millones de dólares en activos gestionados a clientes gubernamentales en China debido a preocupaciones sobre el cumplimiento legal, la dotación de personal y la rentabilidad. [42] En respuesta a sus inversiones en China, el Financial Times informó que el grupo sin fines de lucro Coalition for a Prosperous America criticó a Vanguard por "actuar como un conducto a través del cual se canalizan los dólares de inversión estadounidenses hacia empresas militares chinas y corporaciones sancionadas por abusos de los derechos humanos". [43]
En febrero de 2021, Vanguard lanzó su programa de acciones fraccionarias de sus fondos cotizados en bolsa, o ETF, donde los inversores pueden invertir por tan solo $1. La propiedad fraccionaria de acciones es un derivado de la microinversión , un tipo de estrategia de inversión que está diseñada para hacer que la inversión sea regular, accesible y asequible, especialmente para aquellos que pueden no tener mucho dinero para invertir o que son nuevos en la inversión. [44] [45]
El Grupo Vanguard ha sido objeto de teorías conspirativas , incluida la teoría de que el Grupo Vanguard es parte de un complot que orquestó la pandemia de COVID-19 . Algunas teorías conspirativas del Grupo Vanguard también han incorporado el antisemitismo, como una teoría conspirativa que afirma falsamente que el director ejecutivo del Grupo Vanguard, Mortimer J. Buckley, que es de ascendencia católica irlandesa, es judío y es parte de una camarilla judía responsable de COVID y una "agenda COVID". [46] [47]
En noviembre de 2022, Vanguard lanzó su fondo de jubilación en Australia bajo el nombre de Vanguard Super. [48]
El 14 de mayo de 2024, Vanguard anunció el nombramiento de Salim Ramji, un veterano de BlackRock Inc. , como su próximo director ejecutivo, en reemplazo de Tim Buckley . Ramji, el primer forastero en dirigir Vanguard, asumió su cargo el 8 de julio de 2024. [49] [50]
Vanguard es uno de los cinco principales accionistas de Kernel Holding , una agroindustria que es el mayor productor y exportador de granos de Ucrania. [51] [52] Vanguard ha estado donando a causas de ayuda humanitaria en Ucrania como respuesta a la guerra e implementando políticas de sanciones contra Rusia. [53]
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