Trevor v Whitworth (1887) 12 App Cas 409 es uncaso de derecho de sociedades del Reino Unido relacionado con la recompra de acciones . Sostuvo que eran ilegales. El caso se utiliza a menudo en apoyo de la Regla de mantenimiento de capital. Desde entonces, la regla que surgió del caso mismo ha sido reformada por ley en varios países de la Commonwealth. En el Reino Unido, la regla fue reformada en 1980 y reemplazada por un procedimiento legal para que las acciones puedan clasificarse como rescatables o recomprarse, según lassecciones 684-723 de la Ley de Sociedades de 2006 . En Australia, la recompra de acciones está permitida según los artículos 257A-257J de la Ley de Sociedades de 2001 .
Una empresa recompró casi una cuarta parte de sus propias acciones. Durante la liquidación de la empresa, un accionista solicitó ante los tribunales el saldo de las cantidades que se le adeudaban tras la recompra.
El Tribunal de Apelación sostuvo que se le debía pagar.
La Cámara de los Lores consideró que la recompra era ultra vires de la empresa. Lord Herschell dijo lo siguiente:
Si la reclamación que estamos considerando puede ser sustentada, el resultado parecería ser el siguiente: todos los accionistas, con excepción de aquellos que poseen siete acciones individuales, podrían ahora reclamar el pago de las sumas pagadas por sus acciones frente a los acreedores. , que tenía derecho a considerar el dinero suscrito como la fuente con la que cubrir las obligaciones de la empresa hacia ellos. Y las estrictas precauciones para impedir la reducción del capital de una sociedad limitada, sin la debida notificación y sanción judicial, serían inútiles si la sociedad pudiera comprar sus propias acciones al por mayor, y así lograr el resultado deseado... No puedo pensar que las el empleo del dinero de la empresa en la compra de acciones para tal fin era legítimo.
Lord Macnaghten también dio su opinión.