La Tercera División de Chipre 1986-87 fue la temporada número 16 de la liga de fútbol de tercer nivel de Chipre . Elpida Xylofagou ganó su primer título.
En la Tercera División de Chipre 1986-87 participaron catorce equipos. Todos los equipos se enfrentaron entre sí dos veces, una en casa y otra fuera. El equipo con más puntos al final de la temporada se coronó campeón. Los dos primeros equipos ascendieron a la Segunda División de Chipre 1987-88 . Los tres últimos equipos descendieron a la Cuarta División de Chipre 1987-88 .
Los equipos recibieron dos puntos por una victoria, un punto por un empate y cero puntos por una derrota.