Los diferenciales de swap son la diferencia entre el tipo de swap (un tipo de interés fijo) y el rendimiento de un bono gubernamental correspondiente con el mismo vencimiento ( títulos del Tesoro en el caso de Estados Unidos). [1]
Por ejemplo, si la tasa actual de mercado para un swap a cinco años es 1,35 por ciento y el rendimiento actual del bono del Tesoro a cinco años es 1,33 por ciento, el diferencial del swap a cinco años sería 0,02 puntos porcentuales, o 2 puntos básicos . [2] [3]
A menudo, los precios de renta fija se cotizan en "SWAPS +", donde el tipo de swap se suma a un número determinado de puntos básicos. El tipo de swap en este caso es simplemente el rendimiento de un bono del Tesoro con vencimiento igual más el diferencial de swap.
El diferencial de swaps se convirtió en un indicador popular del diferencial de crédito en Europa durante la década de 1990.