Los derechos de emisión de la UE (EUA) son créditos climáticos (o créditos de carbono ) utilizados en el Régimen de Comercio de Emisiones de la Unión Europea (EU ETS). [1] Los Estados miembros de la UE emiten los derechos de emisión de la UE en las cuentas de registro de los Estados miembros. Antes del 30 de abril de cada año, los operadores de instalaciones cubiertas por el EU ETS deben entregar un derecho de emisión de la UE por cada tonelada (1.000 kg) de CO2 emitida durante el año anterior. El derecho de emisión se define en el artículo 3(a) de la Directiva EU ETS como "un derecho de emisión para emitir una tonelada de dióxido de carbono equivalente durante un período determinado, que será válido únicamente a los efectos de cumplir los requisitos de la presente Directiva y será transferible de conformidad con las disposiciones de la misma". [2]
Las asignaciones de la UE están vinculadas al objetivo de la UE de lograr la neutralidad climática en la UE para 2050 y una reducción del 55% en las emisiones de gases de efecto invernadero para 2030. [3]
Introducido en 2005, el sistema de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero de la UE es el primero y más grande del mundo. Abarca aproximadamente 10.000 instalaciones, incluidas las de generación de energía, diversas industrias y la aviación intraeuropea, que en conjunto representan alrededor del 40% de las emisiones de gases de efecto invernadero de la UE. Este sistema de topes y comercio de derechos de emisión establece límites de emisiones para controlar y reducir los gases de efecto invernadero en toda la UE. [4]
En el sistema de comercio de derechos de emisión de la UE, las empresas reciben o compran derechos de emisión dentro del límite y pueden comerciar con ellos entre sí. El número total de derechos de emisión es limitado, lo que garantiza que tengan un valor. Si una empresa emite más en un año que sus derechos de emisión, se le pueden imponer fuertes multas. [5] La multa es de 100 euros por tonelada excedente, pero la empresa aún debe entregar EUA por las emisiones no cubiertas en el año siguiente, por lo que la multa de 100 euros no representa un precio máximo para los EUA. [1] Las empresas que no utilizan sus derechos de emisión pueden "guardarlos" para cubrir necesidades futuras o venderlos a otras empresas. [6]
La asignación gratuita de derechos de emisión disminuye cada año. Durante el período de comercio de 2013 a 2020, el 43 % de los derechos de emisión estaban disponibles para su asignación gratuita; y la industria manufacturera recibió el 80 % de sus derechos de emisión de forma gratuita al comienzo de ese período de comercio, cifra que disminuyó gradualmente hasta el 30 % en 2020. [7] Por otro lado, los generadores de energía en principio no reciben ningún derecho de emisión gratuito, sino que tienen que comprarlo (excepto en algunos Estados miembros como Polonia, Bulgaria, Hungría, Lituania, etc.). [1]
El método por defecto para asignar los derechos de emisión que no se asignan de forma gratuita en el marco del sistema de comercio de derechos de emisión de la UE (EU ETS) es la subasta . Se trata del método de asignación más transparente, ya que muestra quiénes deben pagar y cuánto deben pagar los contaminadores. La subasta se rige por el Reglamento de subastas del EU ETS, que garantiza que se lleve a cabo de forma abierta, transparente, armonizada y no discriminatoria. En la actualidad, existen dos plataformas de subastas: [8]
La proporción de derechos de emisión que se subastan va en aumento entre 2013 y 2020. En 2013, se subastaron más del 40% de los derechos de emisión y se estima que se subastará el 57% de los derechos de emisión durante el período 2013-2020. El volumen de derechos de emisión gratuitos disminuye más rápido que el límite, lo que provoca que se subasten más derechos de emisión. La Directiva del RCDE UE prevé que la proporción de derechos de emisión que se subastarán seguirá siendo la misma después de 2020. Los líderes de la UE decidieron en octubre de 2014 que la asignación gratuita no expirará, pero la proporción de derechos de emisión que se subastarán no se reducirá durante la próxima década. [8]
En la cuarta fase actual (2021-2030) del RCDE UE, el límite de emisiones se está reduciendo a un ritmo anual acelerado del 2,2 %. Aproximadamente el 57 % de los derechos de emisión se subastan y el resto se distribuye de forma gratuita. Cabe destacar que el paquete « Fit for 55 » propone modificaciones adicionales, incluidos planes para aumentar la tasa de reducción al 4,2 % a partir de 2024 y acelerar la disminución de los derechos de emisión asignados gratuitamente. [4]
El precio del carbono es un resultado de la oferta y la demanda y, en ocasiones, puede ser volátil. La demanda está vinculada a las emisiones en los países de la UE y puede variar en función de factores como la temperatura (mayor demanda de calefacción), la actividad económica y la cantidad de energía renovable producida a partir de energía eólica y solar. Las nuevas inversiones para reducir las emisiones también son un factor. En 2020, los precios de la UE también pueden verse influidos por el Brexit. [14]
Un estudio científico que analiza el efecto de la reforma concluyó que el aumento sustancial de los precios no podía explicarse únicamente por los cambios en el ETS/MSR, sino que también era necesario un cambio en la previsión de los actores del mercado: a través de la reforma, los responsables de las políticas aumentaron su compromiso con el ETS de la UE, lo que hizo más creíble su supervivencia a largo plazo. De este modo, las empresas comenzaron a actuar con más previsión, teniendo en cuenta la escasez futura esperada de certificados. Si se pierde la confianza en la estabilidad a largo plazo del ETS de la UE, los precios de los certificados de emisión de la UE podrían volver a disminuir considerablemente. [15]
Los precios de los EUA mostraron una volatilidad significativa debido a las tensiones geopolíticas a principios de 2022. El 23 de febrero de 2022, justo antes de la invasión rusa de Ucrania , los EUA cotizaban a 95,07 euros por tonelada de CO2 equivalente. Para el 7 de marzo de 2022, habían caído bruscamente a 58,30 euros, lo que representa una disminución de casi el 40%. Esta marcada disminución se atribuyó principalmente a las reacciones de los inversores, incluidos los sentimientos de aversión al riesgo (una estrategia en la que los inversores se mueven hacia activos más seguros durante períodos de incertidumbre) y la liquidación de posiciones para cumplir con los llamados de margen en otros mercados energéticos volátiles. Además, las actividades especulativas, anticipando las sanciones a las entidades rusas, contribuyeron a las fluctuaciones de los precios. [4]
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