Una sociedad de inversión de capital variable (abreviada como OEIC, pron. /ɔɪk/ ) o sociedad de inversión de capital variable (abreviada como ICVC) es un tipo de sociedad de inversión colectiva de capital variable constituida como corporación de conformidad con el Reglamento de Sociedades de Inversión de Capital Variable de 2001 en el Reino Unido. Los términos "OEIC" e "ICVC" se utilizan indistintamente y los distintos gestores de inversiones prefieren uno sobre el otro. En el Reino Unido, las OEIC son la forma jurídica preferida para las nuevas sociedades de inversión de capital variable frente a los antiguos fondos de inversión colectiva .
Como empresa de capital abierto, el gestor debe crear acciones cuando se invierte dinero y rescatar acciones cuando lo solicitan los accionistas. Al igual que con otras inversiones colectivas, la función principal de las OEIC es generar dinero para sus accionistas. Esto se logra mediante la inversión en diferentes clases de activos , como acciones , inversiones de renta fija y propiedades. Al utilizar economías de escala, facilitan el acceso a una gestión de inversiones profesional para los pequeños inversores.
Las OEIC fueron desarrolladas para ser similares a las SICAV europeas y a los fondos mutuos estadounidenses .
Aunque históricamente los fondos de inversión eran vehículos legales preferidos para la inversión, en la década de 1990 se consideró que el gobierno del Reino Unido debía permitir una forma corporativa que pudiera recomprar sus propias acciones sin las restricciones estándar de la Ley de Sociedades . El Reglamento de Sociedades de Inversión de Capital Variable (Sociedades de Inversión con Capital Variable) de 1996 introdujo por primera vez las OEIC el 11 de noviembre de 1996, que entraron en vigor el 6 de enero de 1997. Se promulgaron en virtud de la Ley de las Comunidades Europeas de 1972, artículo 2(1), y por lo tanto se conocían como "Reglamento ECA". El Reglamento de la Junta de Valores e Inversiones (predecesor de la FCA ), el Reglamento de Servicios Financieros (Sociedades de Inversión de Capital Variable) de 1997, fue aprobado por la Junta de la SIB el 16 de enero de 1997 y entró en vigor a partir de esa fecha. La primera OEIC comercial fue lanzada por Threadneedle Asset Management en 1997. [1]
Estas normas sólo permiten la inversión en valores mobiliarios (por ejemplo, valores cotizados, otros sistemas de inversión colectiva o certificados de depósito ), lo que garantiza que los OICV queden dentro del ámbito de aplicación de las Directivas sobre organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios ( UCITS ). [2]
Con la llegada de un único regulador, la FSA, las regulaciones anteriores fueron reemplazadas por las Regulaciones de Sociedades de Inversión de Capital Variable de 2001 [3] bajo la sección 262 de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000. Estos cambios pusieron la formación de OEIC bajo el control de la FSA y eliminaron la inclusión automática de una ICVC bajo la directiva UCITS, permitiendo el alcance de inversiones no UCITS (por ejemplo, fondos del mercado monetario, fondos inmobiliarios y fondos de fondos). Los cambios garantizan la igualdad de condiciones para los fondos comunes de inversión y las OEIC. [4]
La FSA se dividió en dos durante 2013 y la FSA se convirtió en la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) para empresas pequeñas y medianas, mientras que el Banco de Inglaterra asumió la responsabilidad de las empresas más grandes con impacto sistémico. [ cita requerida ]
Una OEIC puede actuar como un esquema paraguas que contiene varios subfondos, cada uno con sus propios objetivos de inversión. Por ejemplo, una OEIC puede tener un subfondo que invierta en empresas más pequeñas del Reino Unido y otro subfondo llamado UK equity income . Cada subfondo tiene sus propios objetivos de inversión y se mantiene por separado de otros subfondos dentro de la misma OEIC. Esto supone un cierto ahorro de costes para el gestor de inversiones.
Los OEIC son de capital abierto ; el fondo se divide equitativamente en acciones cuyo precio varía en proporción directa a la variación del valor del activo neto del fondo . Cada vez que se invierte dinero, se crean nuevas acciones para que coincidan con el precio vigente de la acción; cada vez que se rescatan acciones, los activos vendidos coinciden con el precio vigente de la acción. De esta manera, no se crea oferta ni demanda de acciones y estas siguen siendo un reflejo directo de los activos subyacentes. Los OEIC pueden tener un precio único (hay un precio al que se pueden comprar o vender acciones) o un precio dual, en cuyo caso habrá un precio de compra y un precio de venta, siendo la diferencia entre los dos el diferencial entre oferta y demanda .