La Sociedad Nacional de Seguros de Vida Mutual se formó en 1896 mediante la fusión de la Sociedad Nacional de Seguros de Vida y la Sociedad de Seguros de Vida Mutual. Se destacó por la presidencia de John Maynard Keynes entre 1921 y 1938, cuando desarrolló el concepto de inversión activa de su cartera de renta fija y de inversión en acciones, mucho antes del “culto a la renta variable” de la posguerra. La National Mutual se desmutualizó en 2001 y el negocio se transfirió a GE Capital .
La Sociedad Nacional de Seguros de Vida se formó como empresa en diciembre de 1830. Después de un período exitoso en la década de 1830, el crecimiento de nuevos negocios disminuyó en la década de 1840. En respuesta, los directores decidieron convertirse en mutualistas en 1847. Poco después de su formación, National Life había designado a su primer agente en Manchester , seguido de otras ciudades. En el momento de la fusión, National Life tenía sucursales en cinco importantes ciudades inglesas, junto con agencias en Hamburgo , Asia y Mauricio . Las operaciones en el extranjero se produjeron gracias al rescate de Whittingham Life Assurance en 1894 y sólo se retuvo Mauricio (hasta la independencia en 1968). [1]
La Mutual Life Assurance Society fue fundada por los hermanos James y William Burchell. Ellos y Jonathan Hayne fundaron la Sociedad garantizando las primeras 20.000 libras esterlinas de pérdidas. En la primera Asamblea General Anual en 1835, el presidente afirmó que la mayor certeza de las bonificaciones sobre el vencimiento de las pólizas estaba por delante de todas las demás mutuas. En 1848, Mutual Life compró el contrato de arrendamiento del 39 King Street, seguido del número 38. Los edificios fueron demolidos y se abrió una nueva oficina en 1859; la entidad fusionada permaneció en el sitio hasta 1960. Al igual que la Nacional, la Mutual Life también se había expandido regionalmente y tenía siete sucursales en el momento de la fusión. [1]
La prioridad después de la fusión fue la consolidación. El número de sucursales británicas se redujo a ocho y, de las agencias en el extranjero, sólo se mantuvo la rentable Isla Mauricio. No fue hasta 1906 que las sumas aseguradas recuperaron el nivel combinado de las partes fusionadas. [1] John Maynard Keynes se unió a la Junta en 1919 y se convirtió en Presidente en 1921. Nicolas Davenport, director de 1932 a 1969, escribió que la Junta “contaba con algunos intelectuales destacados y poco convencionales; además de Keynes, incluían a Oswald Falk , [2] corredor de bolsa y colaborador cercano de Keynes, y Walter Layton, primer barón Layton , editor del Economist. Con el apoyo de Falk, Keynes introdujo una política de negociación activa de acciones de renta fija, junto con la inversión en acciones. "Keynes fue el primero en darle [el comercio de inversiones] el sello de respetabilidad y aplicarlo a un fondo de seguros de vida". [3]
El crecimiento de la posguerra fue lento. “Después del régimen de Keynes... fue como un regreso a la edad oscura bajo nuestros nuevos presidentes. Davenport, que fue vicepresidente durante la década de 1960, describió "un lento declive empresarial hasta que en 1956 se nombró a un nuevo actuario y director". [3] Harry Oram dirigió una revisión de la estrategia en 1960 y optó por el crecimiento en lugar de la consolidación con el objetivo de reducir los costos unitarios. Esto fue acompañado por un traslado de King Street a un sitio de propiedad absoluta en Bow Churchyard junto a la Catedral de San Pablo . El énfasis empresarial se desplazó hacia los planes de pensiones, las políticas a plazo y las políticas innovadoras de compra de viviendas. La política de inversión volvió a enfatizar la importancia de las acciones, que alcanzaron el 50% de los activos en su punto máximo, aunque con resultados menos exitosos que en la era Keynes. [1]
National Mutual se volvió cada vez más dependiente de productos de pensiones sofisticados dirigidos a personas con altos ingresos y carecía de la escala para competir en el mercado principal. En marzo de 2001 anunció el nombramiento del Dresdner Bank para revisar su situación mutua. [4] El 20 de noviembre de 2001, los miembros votaron a favor de la desmutualización y la transferencia del negocio a GE Capital en un acuerdo de £435 millones. Esto entró en vigor en febrero de 2002, tras lo cual National Mutual dejó de operar como entidad independiente. [5]
GH Recknell, King Street Cheapside , Londres, 1936