Un sistema de tipo de cambio vinculado es un tipo de régimen de tipo de cambio que vincula el tipo de cambio de una moneda a otra. Es el sistema de tipo de cambio implementado en Hong Kong para estabilizar el tipo de cambio entre el dólar de Hong Kong (HKD) y el dólar estadounidense (USD). La pataca de Macao (MOP) está igualmente vinculada al dólar de Hong Kong .
A diferencia de un sistema de tipo de cambio fijo , el gobierno o el banco central no interfiere activamente en el mercado de divisas controlando la oferta y la demanda de la moneda para influir en el tipo de cambio. En cambio, el tipo de cambio se estabiliza mediante un mecanismo cambiario, mediante el cual la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) autoriza a los bancos emisores de billetes a emitir nuevos billetes siempre que depositen un valor equivalente a dólares estadounidenses en la HKMA. El Gobierno, a través de la HKMA, autoriza a tres bancos comerciales a emitir billetes:
Los billetes (sólo de 10 dólares de Hong Kong) son emitidos por la propia HKMA debido a la continua demanda de billetes de pequeño valor entre el público.
Como respuesta a la crisis del Sábado Negro de 1983, el 17 de octubre de 1983 se adoptó en Hong Kong el sistema de tipo de cambio vinculado a través del sistema de junta monetaria . [1] Los bancos emisores de billetes enviaban el rescate de los certificados de endeudamiento (para respaldar los billetes ) para vincular la moneda nacional al dólar estadounidense a un tipo fijo interno de 7,80 dólares de Hong Kong = 1 dólar estadounidense. [2]
La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), el banco central de facto de Hong Kong, autorizó a los bancos emisores de billetes a emitir billetes . Estos bancos deben tener la misma cantidad de dólares estadounidenses para emitir billetes. La HKMA garantiza el cambio de dólares estadounidenses a dólares de Hong Kong, o viceversa, al tipo de cambio de 7,80. Cuando el tipo de cambio del mercado sea inferior a 7,80, los bancos convertirán dólares estadounidenses en dólares de Hong Kong de la HKMA; La oferta de dólares de Hong Kong aumentará y el tipo de cambio del mercado volverá a subir a 7,80. El mismo mecanismo también funciona cuando el tipo de cambio del mercado está por encima de 7,80 y los bancos convierten los dólares de Hong Kong en dólares estadounidenses.
El dólar de Hong Kong está respaldado por una de las mayores reservas de divisas del mundo , que es más de 7 veces la cantidad de dinero circulante o alrededor del 48% de los dólares de Hong Kong M3 a finales de abril de 2016. [3]
Desde el 5 de septiembre de 1998, la HKMA ha contraído un compromiso explícito de convertibilidad a todos los bancos autorizados de Hong Kong para convertir los dólares de Hong Kong de sus cuentas de compensación en dólares estadounidenses al tipo de cambio fijo de 7,75 dólares de Hong Kong por 1 dólar EE.UU. [4] A partir del 1 de abril de 1999, el tipo de convertibilidad con respecto al Saldo Agregado pasó de 7,75 a 1 pip (es decir, 0,0001 dólares) por día natural. Convergió con el tipo de convertibilidad aplicable a la emisión y reembolso de Certificados de Endeudamiento en 7,80 el 12 de agosto de 2000. [5]
La HKMA anunció tres mejoras el 18 de mayo de 2005 para eliminar la incertidumbre sobre hasta qué punto el tipo de cambio podría fortalecerse en el marco del Sistema de Tipos de Cambio Vinculados: