En 1891, Shanghái fundó el primer sistema bursátil de China. La Bolsa de Valores actual se restableció el 26 de noviembre de 1990 y entró en funcionamiento el 19 de diciembre del mismo año. Es una organización sin fines de lucro administrada directamente por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC).
Historia
La formación de la Asentamiento Internacional (áreas de concesión extranjera) en Shanghái fue el resultado del Tratado de Nanjing de 1842 (que puso fin a la Primera Guerra del Opio ) y los acuerdos posteriores entre los gobiernos chino y extranjero fueron cruciales para el desarrollo del comercio exterior en China y de la comunidad extranjera en Shanghái. El mercado de negociación de valores en Shanghái comienza a fines de la década de 1860. La primera lista de acciones apareció en junio de 1866 y para entonces el Asentamiento Internacional de Shanghái había desarrollado las condiciones propicias para el surgimiento de un mercado de acciones: varios bancos, un marco legal para las sociedades anónimas y un interés en la diversificación entre las casas comerciales establecidas (aunque las propias casas comerciales seguían siendo sociedades).
En las décadas de 1880 y 1890, durante el auge de las acciones mineras, los empresarios extranjeros fundaron la "Asociación de Corredores de Bolsa de Shanghai", con sede en Shanghai, que fue la primera bolsa de valores de China. En 1904, la Asociación solicitó su registro en Hong Kong en virtud de la Ordenanza de Sociedades y pasó a denominarse "Bolsa de Valores de Shanghai". La oferta de valores procedía principalmente de empresas locales. En los primeros tiempos, los bancos dominaban las acciones privadas, pero en 1880 solo quedaban los bancos locales de Hong Kong y Shanghai.
Más tarde, en 1920 y 1921, comenzaron a funcionar respectivamente la "Bolsa de Valores y Materias Primas de Shanghái" y la "Bolsa Mercantil China de Shanghái". Finalmente, en 1929 se produjo una fusión y, a partir de entonces, los mercados combinados funcionaron como la "Bolsa de Valores de Shanghái". El transporte marítimo, los seguros y los muelles persistieron hasta 1940, pero se vieron eclipsados por las acciones industriales después del Tratado de Shimonoseki de 1895, que permitió a Japón y, por extensión, a otras naciones que tenían tratados con China, establecer fábricas en Shanghái y otros puertos del tratado. Las plantaciones de caucho se convirtieron en el elemento básico del comercio de acciones a partir de la segunda década del siglo XX.
En la década de 1930, Shanghái se había convertido en el centro financiero del Lejano Oriente , donde tanto los inversores chinos como los extranjeros podían negociar acciones, obligaciones , bonos gubernamentales y futuros . El funcionamiento de la Bolsa de Valores de Shanghái se detuvo abruptamente después de que las tropas japonesas ocuparan el Asentamiento Internacional de Shanghái el 8 de diciembre de 1941. En 1946, la Bolsa de Valores de Shanghái reanudó sus operaciones antes de cerrar nuevamente tres años después, en 1949, después de que se produjera la revolución comunista .
Tras el fin de la Revolución Cultural y la llegada al poder de Deng Xiaoping , China volvió a abrirse al mundo exterior en 1978. Durante la década de 1980, el mercado de valores de China evolucionó en paralelo con la reforma y la apertura económica del país y el desarrollo de la economía de mercado socialista . El 26 de noviembre de 1990, se restableció la Bolsa de Valores de Shanghái y sus operaciones comenzaron unas semanas después, el 19 de diciembre. [6]
La Bolsa de Valores de Shanghái estuvo bajo control municipal y se la denominó "punto experimental" hasta 1997. [7] : 102–103 En 1997, el gobierno central puso la bolsa (así como la bolsa de valores de Shenzhen) bajo el control del gobierno central y afirmó que las bolsas tenían un papel legítimo en la economía de mercado socialista. [7] : 102
En 2019, la Bolsa de Valores de Shanghái lanzó el Mercado STAR, que incluye únicamente empresas relacionadas con la tecnología, como rival del NASDAQ . [8] [9] [10] [11]
Cronología
El índice compuesto de Shanghai (SSE): 1991 a principios de 2009.
1866 – En junio aparece la primera lista de acciones.
1871 – Estalla una burbuja especulativa provocada por el pánico monetario.
1883 – La crisis crediticia provocó especulación en las empresas chinas.
1890 – La crisis bancaria se inicia en Hong Kong.
1891 – Se funda la "Asociación de Corredores de Bolsa de Shanghai".
1895 – El Tratado de Shimonoseki abrió el mercado chino a los inversores extranjeros.
1904 – Cambia el nombre a "Bolsa de Valores de Shanghai".
1914 – El mercado cerró durante unos meses debido a la Gran Guerra (Primera Guerra Mundial).
1919 – Especulación con acciones de algodón.
1925 – Segundo auge del caucho.
1929 – La Bolsa de Valores y Productos Básicos de Shanghai y la Bolsa Mercantil China de Shanghai se fusionaron para formar la Bolsa de Valores de Shanghai ya existente.
1931 – Incursión de fuerzas japonesas en el norte de China.
Década de 1930: El mercado estaba dominado por los movimientos del precio de las acciones del caucho.
1941 – El mercado cerró el viernes 5 de diciembre. Las tropas japonesas ocuparon Shanghái.
2001 – 2005 – Una caída del mercado de cuatro años que vio el valor de mercado de Shanghai reducirse a la mitad, después de haber alcanzado un pico en 2001. Una prohibición de nuevas IPO se impuso en abril de 2005 para frenar la caída y permitir que más de US$200 mil millones de capital en su mayoría de propiedad estatal se convirtieran en acciones negociables.
2006 – La Bolsa de Valores de Shanghái reanudó sus operaciones a pleno rendimiento en mayo, cuando se levantó la prohibición de las IPO que había durado un año. La segunda IPO más grande del mundo (US$21.900 millones) del Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) se lanzó en las bolsas de valores de Shanghái y Hong Kong. [15]
2007 – 2008 – Un "frenesí bursátil" a medida que los operadores especulativos se precipitan al mercado, convirtiendo la bolsa de valores de China temporalmente en la segunda más grande del mundo en términos de facturación . [16] [17] Después de alcanzar un máximo histórico de 6.124,044 puntos el 16 de octubre de 2007, [18] el índice de referencia Shanghai Composite Index terminó 2008 con una caída récord del 65% [19] principalmente debido al impacto de la crisis económica mundial que comenzó a mediados de 2008.
2010 – El Banco Agrícola de China completó la IPO más grande del mundo desde ese año hasta 2014, por un valor de US$22,1 mil millones. [20] [21]
Los valores que cotizan en la SSE incluyen las tres categorías principales de acciones , bonos y fondos . Los bonos negociados en la SSE incluyen bonos del tesoro (T-bond), bonos corporativos y bonos corporativos convertibles. El mercado de bonos del tesoro de la SSE es el más activo de su tipo en China. Hay dos tipos de acciones que se emiten en la Bolsa de Valores de Shanghái: acciones "A" y acciones "B". Las acciones A se cotizan en la moneda local yuan renminbi , mientras que las acciones B se cotizan en dólares estadounidenses . Inicialmente, la negociación de acciones A estaba restringida solo a los inversores nacionales, mientras que las acciones B estaban disponibles tanto para inversores nacionales (desde 2001) como extranjeros. Sin embargo, después de que se implementaran las reformas en diciembre de 2002, ahora se permite a los inversores extranjeros (con limitaciones) negociar acciones A bajo el programa de Inversores Institucionales Extranjeros Calificados (QFII) que se lanzó oficialmente en 2003. Actualmente, un total de 98 inversores institucionales extranjeros han sido aprobados para comprar y vender acciones A bajo el programa QFII. Las cuotas bajo el programa QFII fueron de US$30 mil millones y aumentaron a US$80 mil millones a partir de abril de 2012. [22] [23] Ha habido un plan para eventualmente fusionar los dos tipos de acciones en el futuro. [24]
Horarios de negociación
La SSE abre sus puertas de lunes a viernes de 09:15 a 15:00. La sesión de la mañana comienza con precios competitivos centralizados de 09:15 a 09:25, y continúa con subastas consecutivas de 09:30 a 11:30. A esto le sigue la sesión de subastas consecutivas de la tarde, que comienza de 13:00 a 14:57. Los precios competitivos centralizados comienzan de nuevo de 14:57 a 15:00 y continúan con la negociación en bloque de 15:00 a 15:30. El mercado está cerrado los sábados, domingos y otros días festivos anunciados por la SSE. [25]
Índices
El índice compuesto SSE (también conocido como Shanghai Composite) es el indicador más utilizado para reflejar el desempeño del mercado de la SSE. Los componentes del índice compuesto SSE son todas las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghái (acciones A y B). El día base del índice compuesto SSE es el 19 de diciembre de 1990. El período base es la capitalización total del mercado de todas las acciones de ese día. El valor base es 100. El índice se lanzó el 15 de julio de 1991. A fines de 2006, el índice alcanzó 2675,47. Otros índices importantes utilizados en las Bolsas de Valores de Shanghái incluyen el índice SSE 50 y el índice SSE 180 .
Las 10 acciones más importantes de la SSE
Fuente: Bolsa de Valores de Shanghái [26] (valores de mercado en RMB/yuan chino). Datos ordenados por valor de mercado. Actualizado el 27 de agosto de 2020.
Las acciones deben haber sido emitidas públicamente previa aprobación del Departamento de Gestión de Valores del Consejo de Estado.
El capital social total de la empresa no debe ser inferior a 30 millones de RMB.
La empresa debe haber estado en actividad durante más de 3 años y haber obtenido ganancias durante los últimos tres años consecutivos. Este requisito también se aplica a las antiguas empresas estatales que se reincorporan como empresas privadas o públicas. En el caso de las antiguas empresas estatales restablecidas de acuerdo con la ley o fundadas después de la implementación de la ley y si sus emisores son grandes y medianas empresas estatales, se puede calcular de forma consecutiva. El número de accionistas con participaciones de valores superiores a 1.000 RMB no debe ser inferior a 1.000 personas. Las acciones ofrecidas públicamente deben ser más del 25% del capital social total de la empresa. Para las empresas cuyo capital social total supere los 400 millones de RMB, la proporción de acciones ofrecidas públicamente debe ser más del 15%.
La empresa no debe haber cometido ninguna actividad ilegal importante ni registros contables falsos en los últimos tres años.
Las demás condiciones que estipule el Consejo de Estado.
En la actualidad, China prefiere que las empresas nacionales coticen en sus bolsas de valores únicamente; la India tiene normas similares. Sin embargo, en 2010 China consideró la posibilidad de abrir sus mercados de capital a las empresas extranjeras.
El Consejo de Estado establece por separado las condiciones para las solicitudes de cotización de acciones por parte de sociedades anónimas dedicadas al sector de alta y nueva tecnología.
La Bolsa de Valores de Shanghái posee una participación del 40% en la Bolsa de Valores de Pakistán (PSX). [27] : 154–155 La PSX está integrada con el mercado de valores de China a través de la Interfaz China Connect, lo que permite a los inversores chinos ingresar más fácilmente a los mercados de valores de Pakistán. [27] : 155
^ "Descripción general de la Bolsa de Valores de Shanghái (SSE) |". Archivado desde el original el 4 de febrero de 2020. Consultado el 16 de septiembre de 2024 .
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^ "La oferta pública inicial de Alibaba es la más grande de la historia, ya que los banqueros ejercen la opción 'green shoe'". The New York Times . 18 de septiembre de 2013.
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^ Bolsa de Valores de Shanghái, Valor de mercado Archivado el 11 de enero de 2023 en Wayback Machine , 27 de agosto de 2020.
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