Un contrato de recompra inversa es similar a un acuerdo de recompra inversa y proporciona una forma de financiamiento a corto plazo colateralizado con valores respaldados por hipotecas que comprenden la garantía. [1] El inversor vende un valor respaldado por hipoteca para liquidación en una fecha y lo vuelve a comprar para liquidación en una fecha posterior. El inversor renuncia a los pagos de capital e intereses durante el período de recompra, pero puede invertir los ingresos y, por lo general, puede recomprar la hipoteca a un precio inferior al precio de venta. La diferencia en los precios se denomina caída, que generalmente se cotiza entre las fechas de liquidación de SIFMA. El valor de la caída más los intereses ganados sobre los ingresos de la venta menos los pagos de intereses y capital no percibidos sobre la hipoteca, se considera la especialidad de la recompra o ventaja financiera. Con los acuerdos de recompra, se devuelve exactamente el mismo valor al inversor, mientras que con los contratos de recompra inversa en dólares, el inversor compra un valor sustancialmente similar, pero no necesariamente idéntico. Esta diferencia produce resultados complejos en ciertas áreas del Código de Rentas Internas de los Estados Unidos .
Los dollar rolls ayudan a los inversores a lograr diversos objetivos, como mantener la inversión en hipotecas y al mismo tiempo obtener un diferencial de negociación. Asimismo, si un inversor se enfrenta a obstáculos operativos o de entrega con respecto a un determinado título respaldado por hipotecas, un dollar roll puede ayudarle a conservar la exposición económica y evitar las dificultades operativas. [2] [3]