El Goldman Roll es la compra y venta mensual de materias primas para el Goldman Sachs Commodity Index (S&P-GSCI).
Si bien un índice bursátil es una construcción puramente matemática, un índice de materias primas requiere entrar en una posición larga o ser propietario de un producto físico a través de una bolsa de futuros . Estos contratos deben liberarse y renovarse, normalmente mensualmente. Este rendimiento crea y requiere oportunidades de arbitraje que son estadísticamente significativas , midiendo un índice de Sharpe tan alto como 4,4 entre 2000 y 2010. [1]
Como el S&P-GSCI fue el primer índice de materias primas y sigue siendo popular, la refinanciación de sus futuros se analizó y describió como la refinanciación de Goldman.
El análisis de Yiqun Mou sobre la lista Goldman indica que se ganaron hasta 26 mil millones de dólares a través del arbitraje de la lista Goldman entre 2000 y 2009. [2] Matt Taibbi , al describir la lista Goldman, dijo que "hay muchas personas que creen que saber cuándo y cómo funciona, les da a los inversionistas una ventaja injusta (particularmente a Goldman), pero para que el lector no explote la cabeza, nos saltaremos ese tema por ahora". [3]