Los Principios para la Inversión Responsable ( UNPRI o PRI ) [1] son una red internacional de instituciones financieras apoyada por las Naciones Unidas que trabajan juntas para implementar sus seis principios aspiracionales, a menudo denominados "los Principios". [1] Su objetivo es comprender las implicaciones de la sostenibilidad para los inversores y ayudar a los signatarios a facilitar la incorporación de estas cuestiones en sus decisiones de inversión y prácticas de propiedad. Al implementar estos principios, los signatarios contribuyen al desarrollo de un sistema financiero global más sostenible .
Los Principios ofrecen un marco de posibles acciones para incorporar factores ambientales, sociales y de gobernanza corporativa en las prácticas de inversión en todas las clases de activos. La inversión responsable es un proceso que debe adaptarse a la estrategia, el enfoque y los recursos de inversión de cada organización. Los Principios están diseñados para ser compatibles con los estilos de inversión de grandes inversores institucionales diversificados que operan dentro de un marco fiduciario tradicional.
En marzo de 2022, más de 4.800 signatarios de más de 80 países que representan aproximadamente 100 billones de dólares estadounidenses [2] se han adherido a los Principios. En algunos casos, antes de contratar a un gestor de inversiones, los inversores institucionales preguntarán si el gestor es signatario. [3]
A principios de 2005, el entonces Secretario General de las Naciones Unidas, Kofi Annan , invitó a un grupo de los mayores inversores institucionales del mundo a sumarse a un proceso para elaborar los Principios de Inversión Responsable. Un grupo de inversores de 20 personas procedentes de instituciones de 12 países recibió el apoyo de un grupo de 70 expertos del sector de la inversión, organizaciones intergubernamentales y la sociedad civil. Los Principios se lanzaron en abril de 2006 en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Los Principios fueron incubados por la Iniciativa Financiera del PNUMA y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas y fueron desarrollados y lanzados por una Secretaría conjunta de ambas organizaciones, incluida: James Gifford, Paul Clements Hunt, Georg Kell , Jacob Malthouse, Gordon Hagart, Philip Walker y Gavin Power.
Los Principios se basan en la idea de que las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), como el cambio climático y los derechos humanos , pueden afectar el rendimiento de las carteras de inversión y, por lo tanto, deben considerarse junto con los factores financieros más tradicionales si los inversores quieren cumplir adecuadamente con su deber fiduciario . Los seis Principios proporcionan un marco global para que los inversores tradicionales consideren estas cuestiones ESG.
El PRI se creó junto con los Principios para ayudar a poner el marco en práctica.
Según un informe del Financial Times , el número de inscripciones a los Principios aumentó tras la crisis financiera mundial de 2008-2009 . [4]
Los Principios son "voluntarios y aspiracionales" y no tienen requisitos mínimos de ingreso ni estándares de desempeño absolutos para la inversión responsable. Sin embargo, los signatarios tienen la obligación de informar sobre el grado en que implementan los Principios a través del proceso anual de Informes y Evaluación.
El PRI tiene alrededor de 200 empleados, principalmente en Londres , y oficinas en Nueva York , Seúl , Sao Paulo , Ámsterdam , Tokio y Ciudad del Cabo .
Los seis principios son los siguientes:
Como inversores institucionales , tenemos el deber de actuar en el mejor interés a largo plazo de nuestros beneficiarios. En este papel fiduciario , creemos que las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG) pueden afectar el rendimiento de las carteras de inversión (en distintos grados en distintas empresas, sectores, regiones, clases de activos y a lo largo del tiempo). También reconocemos que la aplicación de estos principios puede alinear mejor a los inversores con los objetivos más amplios de la sociedad. Por lo tanto, siempre que sea coherente con nuestras responsabilidades fiduciarias, nos comprometemos a lo siguiente:
El PRI es miembro fundador de la iniciativa de Bolsas de Valores Sostenibles (SSE) de las Naciones Unidas junto con la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) , la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP-FI) y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas .
En 2014, PRI lanzó la Academia PRI con el objetivo de dotar a los profesionales de la industria de un lenguaje común de ESG, basado en las últimas ideas sobre inversión responsable. La misión de la Academia es apoyar la fluidez en toda la industria en ESG y abordar la brecha de habilidades de la industria en inversión responsable, dadas las importantes trabas que estas cuestiones presentan para la incorporación exitosa de ESG.
Hasta 2023, la Academia PRI ha capacitado a más de 20.000 personas de 88 países.
Un informe publicado por el PRI (con UNEP FI, UNEP Inquiry y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas) concluyó que el deber fiduciario no es un obstáculo para la acción del propietario de activos en relación con los factores ESG. El deber fiduciario en el siglo XXI [5] analizó el deber fiduciario en ocho mercados (EE. UU., Canadá, Reino Unido, Alemania, Brasil, Australia, Japón y Sudáfrica) a través de una serie de eventos, entrevistas, estudios de casos y una revisión legal.
El deber fiduciario ha sido durante mucho tiempo un tema polémico, especialmente en Estados Unidos. Los gestores de activos y los asesores han citado a menudo el deber fiduciario como razón para no incorporar factores ESG en el proceso de toma de decisiones de inversión, alegando que analizar indicadores no financieros no era coherente con su deber fiduciario.
El informe concluyó que muchos inversores aún no han integrado plenamente las cuestiones ESG en sus procesos de toma de decisiones de inversión. Algunas de las razones de ello incluyen percepciones obsoletas sobre el deber fiduciario y la inversión responsable a largo plazo.
El PRI publicó una guía [6] para ayudar a los inversores (tanto propietarios de activos como gestores de inversiones ) que están implementando técnicas de integración ESG en su proceso de inversión. Se trata de la descripción más completa hasta la fecha de lo que es el análisis integrado ESG y de cómo funciona en la práctica.
La guía contiene información y estudios de casos sobre técnicas de integración que se aplican a estrategias de inversión, incluidas las fundamentales, cuantitativas, de beta inteligente y pasivas. Ayuda a los propietarios de activos y a los gestores de inversiones a construir procesos de inversión integrados con criterios ESG y ayuda a los propietarios de activos a evaluar las prácticas de integración de sus gestores. Un capítulo sobre la investigación de inversiones del lado vendedor describe los tipos de investigación integrada con criterios ESG disponibles y demuestra las técnicas de integración de los corredores.