«Because You Loved Me» ganó el Premio Grammy a la «Mejor Canción Escrita para un Medio Visual», y fue nominada a los premios Grammy por «Grabación del Año», «Canción del Año» y «Mejor Interpretación Vocal Pop Femenina».
También fue nominada al Premio de la Academia a la «Mejor Canción Original» y al Globo de Oro a la «Mejor Canción Original».
Encabezó la lista Billboard Hot 100 durante seis semanas consecutivas y terminó con el reinado en la cima de «One Sweet Day» de Mariah Carey y Boyz II Men.
«Because You Loved Me» también lideró la lista Adult Contemporary Singles durante diecinueve semanas y estableció un récord por la mayor cantidad de semanas en el número uno en esta lista.
En los años siguientes, solo cinco canciones pasaron más tiempo en la cima, incluyendo «A New Day Has Come» de Dion en 2002 (veintiuna semanas).