El ferrocarril Peoria and Eastern se constituyó el 21 de febrero de 1890 con el propósito de construir o adquirir un ferrocarril entre Pekin, Illinois , e Indianápolis, Indiana . Al día siguiente, la empresa adquirió dicho ferrocarril a Charles H. Coster y Samuel Spencer , quienes habían comprado el ferrocarril en una venta de ejecución hipotecaria del ferrocarril Ohio, Indiana and Western , que se había declarado insolvente el año anterior. El mismo día, la empresa celebró un acuerdo con el ferrocarril Cleveland, Cincinnati, Chicago y St. Louis , cediendo la operación y el control del ferrocarril a esa empresa, también conocida como "Big Four".