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Paul A. Griffin

Paul A. Griffin es contador , académico y autor. Es profesor emérito distinguido de la Escuela de Posgrado en Administración de Empresas de la Universidad de California, Davis . [1]

Griffin es más conocido por su investigación sobre cómo la información corporativa afecta los precios del mercado financiero . También ha estudiado cómo los inversores responden a las regulaciones contables , las divulgaciones de responsabilidad social corporativa (RSC) y los eventos relacionados con el clima, como los incendios forestales y las olas de calor , así como las prácticas de divulgación de las empresas intensivas en I+D . Además de sus artículos de revistas, es autor de numerosas monografías, entre ellas Usefulness to Investors and Creditors of Information Provided by Financial Reporting , Cases in Corporate Financial Reporting y Accounting for the Translation of Foreign Currencies: The Effects of Statement 52 on Equity Analysts . [2]

Griffin es miembro de Chartered Accountants Australia y Nueva Zelanda y ha sido coeditor de la revista Accounting Horizons . [3]

Educación

Después de completar su educación de bachillerato en la Universidad Victoria de Wellington, Nueva Zelanda , Griffin se mudó de su país natal a los Estados Unidos, donde completó su maestría en Investigación de Operaciones y Teoría Económica en 1973 y obtuvo su doctorado en contabilidad en 1974 del Fisher College of Business de la Universidad Estatal de Ohio . [1]

Carrera

Griffin comenzó su carrera académica en 1974 como profesor asistente de contabilidad en la Escuela de Posgrado de Negocios de la Universidad de Stanford . En 1981, se unió a la Universidad de California, Davis, como profesor asociado de Administración y miembro fundador de la recién formada Escuela de Posgrado de Administración de UC Davis. Avanzó al puesto de Profesor de Administración en 1984. En 2017, la Universidad de California, Davis, lo nombró Profesor Distinguido de Administración. También ocupa el puesto de Profesor Honorario en el Departamento de Contabilidad y Finanzas de la Universidad de Otago [4] y se ha desempeñado como Profesor Emérito Distinguido en la Escuela de Posgrado de Administración de la Universidad de California, Davis. [5]

Investigación

Las publicaciones de Griffin en revistas científicas se han centrado principalmente en temas de contabilidad, teoría del mercado de capitales, informes financieros y divulgación corporativa. [5]

Ganancias trimestrales y predicciones del mercado

En sus primeras investigaciones, Griffin estudió las propiedades estocásticas de las ganancias trimestrales, comparando los modelos de los analistas de valores y los modelos de series temporales. Demostró que los analistas de valores se destacan en la previsión debido a su uso de la información y la ventaja temporal. [6] Su investigación de 1977 sobre el comportamiento de las series temporales de las ganancias trimestrales también reveló patrones no Martingale e interdependencias. [7] En 1987, estudió la asociación entre los retornos anormales de las acciones y múltiples indicadores indirectos para la evaluación del mercado de las ganancias trimestrales inesperadas. Esta investigación reveló una posible interpretación de error de medición en pruebas de regresión múltiple de retornos anormales de las acciones sobre indicadores indirectos de ganancias inesperadas y otras variables, con una eficacia variable para diferentes tamaños de empresas y períodos de previsión. [8]

Contabilidad, auditoría y mercados financieros

La investigación de Griffin también ha explorado varios aspectos de las implicaciones de los informes corporativos para la auditoría y la toma de decisiones de los inversores, con énfasis en cómo los informes corporativos mejoran los servicios y los resultados para los gerentes y las partes interesadas. [9] Examinó el impacto de las métricas financieras y los pronósticos de los analistas en los retornos de los valores, descubriendo su papel en las decisiones de inversión [10] y dilucidó las relaciones entre los honorarios de auditoría, la gobernanza corporativa y la calidad de la auditoría bajo la legislación Sarbanes-Oxley (SOX). [11] Junto con William H. Beaver y otros, evaluó el comportamiento del precio de los valores en respuesta a ASR 190, que requirió información adicional sobre los costos actuales, y no reveló beneficios significativos. [12] También evaluó los honorarios de auditoría después de SOX, identificando relaciones significativas entre el riesgo de auditoría, el esfuerzo y los cambios de auditor, lo que lleva a un mayor riesgo y mayores costos de auditoría para sistemas contables complejos. [13]

Comportamiento del mercado, toma de decisiones de los inversores y divulgación de información sobre sostenibilidad

Griffin también ha investigado el papel de los intereses a corto plazo en los mercados de crédito, cómo las divulgaciones de sostenibilidad afectan los precios de las acciones y si los inversores reconocen los activos potencialmente varados en los balances de las empresas energéticas. [5] En particular, evaluó cómo responde el mercado de valores a las calificaciones de los bonos, revelando que las rebajas transmiten información a los inversores, mientras que las mejoras muestran rendimientos variados. [14] Además, analizó las respuestas de los inversores a las presentaciones 10-K y 10-Q, destacando fuertes reacciones a los 10-K y 10-Q más allá del anuncio inicial de ganancias. [15] En un trabajo posterior, identificó que los inversores fijan un precio negativo de las emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas, lo que implica un descuento de capital significativo para las empresas que divulgaron las emisiones al Carbon Disclosure Project. [16] Por el contrario, su investigación sobre la divulgación voluntaria de RSE identificó efectos de precio positivos significativos para los accionistas, en particular para las empresas más pequeñas. [17] Su análisis de la reacción del mercado de valores a un artículo de la revista Nature de 2009 sobre las reservas limitadas de combustibles fósiles mostró sólo una caída moderada de los precios de las principales compañías de petróleo y gas de Estados Unidos, con un impacto limitado de la cobertura de prensa posterior. [18] En un artículo sobre el contenido de las divulgaciones de los contratos de arrendamiento, criticó a la Comisión de Bolsa y Valores por favorecer a los grandes inversores institucionales sobre otros al promover divulgaciones complejas que pocos pueden entender. [19]

Fenómenos meteorológicos extremos y cambio climático

El trabajo de 2023 de Griffin examinó cómo los eventos climáticos extremos relacionados con el cambio climático afectaron el desempeño empresarial, el valor de la empresa, lo que las empresas dijeron a sus accionistas y los honorarios que las empresas pagaron a sus auditores. Estableció que las empresas revelan poco sobre el impacto de los incendios forestales a pesar de que se trata de una amenaza ambiental creciente y una preocupación material para muchas empresas. [20] Además, descubrió que los auditores cobran honorarios más altos cuando el clima extremo afecta a sus clientes, [21] y que los mercados de valores reconocen cada vez más las olas de calor como un factor de riesgo material, que es una amenaza para su valor de mercado. También ha estudiado si los inversores distinguen entre las propuestas de los accionistas sobre el cambio climático que aumentan o disminuyen el valor de la empresa, y descubrió que los inversores están dispuestos a aceptar rendimientos más bajos para las propuestas diseñadas para reducir las emisiones de carbono o cumplir otros objetivos de sostenibilidad. [22] En conjunto, este trabajo tiene implicaciones para los reguladores de la divulgación a la hora de decidir qué se debe informar a las partes interesadas sobre cómo las empresas contribuyen al cambio climático y cómo el cambio climático las afecta. [23] Dirigiéndose a un público más amplio, también ha publicado su trabajo sobre el cambio climático en Nature Energy . [24] [25]

Premios y honores

Bibliografía

Libros seleccionados

Artículos seleccionados

Referencias

  1. ^ ab "Paul A. Griffin | Escuela de Posgrado en Administración de Empresas de la UC Davis". gsm.ucdavis.edu .
  2. ^ Richard P. Castanias, II; Griffin, Paul A. (1986). "Los efectos de la contabilidad de conversión de moneda extranjera en las previsiones de los analistas de valores". Economía gerencial y de decisiones . 7 (1): 3–10. doi :10.1002/mde.4090070103. JSTOR  2487379 – vía JSTOR.
  3. ^ "Horizontes contables". 10 de junio de 2023 – vía Wikipedia.
  4. ^ "Profesor Paul Griffin - Universidad de Otago".
  5. ^ abc "Paul A. Griffin".
  6. ^ Brown, Lawrence D.; Hagerman, Robert L.; Griffin, Paul A.; Zmijewski, Mark E. (1 de abril de 1987). "Superioridad del analista de valores en relación con los modelos univariados de series temporales en la previsión de ganancias trimestrales". Revista de contabilidad y economía . 9 (1): 61–87. doi :10.1016/0165-4101(87)90017-6. S2CID  154545329 – vía ScienceDirect.
  7. ^ Griffin, Paul A. (11 de septiembre de 1977). "El comportamiento de las series temporales de las ganancias trimestrales: evidencia preliminar". Journal of Accounting Research . 15 (1): 71–83. doi :10.2307/2490556. JSTOR  2490556 – vía JSTOR.
  8. ^ Brown, Lawrence D.; Hagerman, Robert L.; Griffin, Paul A.; Zmijewski, Mark E. (1 de julio de 1987). "Una evaluación de indicadores alternativos para la evaluación del mercado de ganancias inesperadas". Journal of Accounting and Economics . 9 (2): 159–193. doi :10.1016/0165-4101(87)90004-8. S2CID  153530862 – vía ScienceDirect.
  9. ^ Griffin, Paul A.; Wright, Arnold M. (1 de junio de 2015). "Comentarios sobre la importancia de Big Data para la contabilidad y la auditoría". Accounting Horizons . 29 (2): 377–379. doi :10.2308/acch-51066.
  10. ^ Griffin, Paul A. (11 de septiembre de 1976). "Información competitiva en el mercado de valores: un estudio empírico de las ganancias, los dividendos y las previsiones de los analistas". The Journal of Finance . 31 (2): 631–650. doi :10.2307/2326631. JSTOR  2326631 – vía JSTOR.
  11. ^ Griffin, Paul A.; Lont, David H.; Sun, Yuan (1 de junio de 2008). "Gobierno corporativo y honorarios de auditoría: evidencia de relaciones compensatorias". Journal of Contemporary Accounting & Economics . 4 (1): 18–49. doi :10.1016/S1815-5669(10)70028-X – vía ScienceDirect.
  12. ^ Beaver, William H.; Christie, Andrew A.; Griffin, Paul A. (1 de agosto de 1980). "El contenido informativo de la publicación n.º 190 de la serie de contabilidad de la SEC". Revista de contabilidad y economía . 2 (2): 127–157. doi :10.1016/0165-4101(80)90009-9 – vía ScienceDirect.
  13. ^ Griffin, Paul A.; Lont, David H. (11 de agosto de 2007). "An Analysis of Audit Fees Following the Passage of Sarbanes-Oxley" (Análisis de los honorarios de auditoría tras la aprobación de la ley Sarbanes-Oxley). Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics . 14 (2): 161–192. doi :10.1080/16081625.2007.9720794. S2CID  54077651 – vía CrossRef.
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  24. ^ Griffin, Paul; Jaffe, Amy Myers (11 de enero de 2022). "Desafíos para un mandato de divulgación de riesgos climáticos". Nature Energy . 7 (1): 2–4. doi : 10.1038/s41560-021-00929-z .
  25. ^ Griffin, Paul A. (11 de febrero de 2020). "El financiamiento energético debe tener en cuenta el riesgo climático extremo". Nature Energy . 5 (2): 98–100. doi :10.1038/s41560-020-0548-2. S2CID  256705036 – vía www.nature.com.