La curva forward es un gráfico de funciones en finanzas que define los precios a los que se puede celebrar hoy un contrato de entrega o pago futuro. Por ejemplo, una curva a plazo de un contrato de futuros son los precios que se trazan en función de la cantidad de tiempo entre ahora y la fecha de vencimiento del contrato de futuros (siendo el precio al contado el precio en el momento cero). La curva forward representa una estructura temporal de precios. [1]
Una tasa de interés a plazo es un tipo de tasa de interés que se especifica para un préstamo que ocurrirá en una fecha futura específica. Al igual que con las tasas de interés actuales, las tasas de interés a plazo incluyen una estructura de plazos que muestra las diferentes tasas a plazo ofrecidas a préstamos de diferentes vencimientos. Según la hipótesis de las expectativas insesgadas, las tasas de interés a plazo predicen las tasas de interés al contado en el momento en que se otorga el préstamo, pero muchos analistas cuestionan si esto es cierto, ya que ignora el riesgo de duración. [2]
Esta cifra es parte de la industria de préstamos y créditos y también está relacionada con la "teoría de las expectativas", que establece que las tasas de interés a plazo pueden usarse como pronósticos para las tasas de interés futuras. Los inversores que esperan tasas de interés más altas a corto plazo tienen más probabilidades de comprar bonos con vencimiento en el corto plazo. Si tuvieran que depositar dinero en una deuda a largo plazo, es posible que no pudieran ganar tantos intereses.
Los analistas financieros pueden consultar un gráfico de los valores de las tasas de interés a plazo durante diferentes períodos de tiempo, la curva a plazo, para evaluar el valor del dinero en el tiempo .
Una curva de precio a plazo ( PFC corta ) refleja especialidades del mercado de productos básicos tales como:
Por lo tanto, para valorar y gestionar de manera justa la rentabilidad de los productos energéticos es necesario capturar esta dinámica de precios estacional en una estructura de plazos de curva adelantada.
La duración del contrato de futuros está limitada por definición y los inversores deben cambiar su contrato durante la vigencia del contrato. Las curvas de precios a plazo ayudan a determinar cuándo hacer eso; son posibles dos escenarios: [3]
Una curva de precios a plazo por hora (HPFC) es la construcción de una curva a plazo con una resolución superior a la conocida por el mercado y, como tal, es capaz de capturar las estacionalidades de los precios al contado de la electricidad. La construcción de una HPFC puede basarse en la combinación de dos enfoques. Un enfoque estadístico examina cómo se han movido los precios al contado en el pasado. Un modelo fundamental sugiere que el precio lo fijan puramente la oferta y la demanda (respectivamente, los precios del combustible en la curva de orden de mérito y la carga). [4]
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