Melvin Capital Management LP fue una empresa de gestión de inversiones estadounidense con sede en la ciudad de Nueva York . [1] Fue fundada en 2014 por Gabriel Plotkin , quien nombró a la empresa en honor a su difunto abuelo. [1]
El 18 de mayo de 2022, Plotkin anunció que el fondo cerraría y devolvería los fondos restantes de los clientes antes de junio de 2022. Sus activos bajo gestión (AUM) en abril de 2022 eran de aproximadamente 7.800 millones de dólares. [2]
Melvin Capital invirtió principalmente en acciones tecnológicas y de consumo y se destacó por sus altos rendimientos anuales en comparación con otros fondos de cobertura. [3] [4] Se informó que tenía $8 mil millones en AUM a enero de 2021. [5]
Durante la crisis de posiciones cortas de GameStop en 2021, la empresa sufrió pérdidas del 53% o 6.800 millones de dólares, llegando a perder más de mil millones de dólares al día; [5] [6] en el primer trimestre de 2021, los activos de la empresa disminuyeron un 49% y terminó 2021 con una caída de más del 39% en el año, durante el cual el S&P 500 subió un 28,7%. [6] [7] [8] Melvin Capital comenzó enero de 2022 con una caída del 17%. [6]
Historia
Fondo
Después de graduarse de la Universidad Northwestern con un título en economía en 2001, Gabriel Plotkin se unió al fondo de cobertura Citadel LLC de Ken Griffin , y más tarde al fondo de cobertura con sede en Connecticut North Sound Capital. [9] Antes de fundar Melvin Capital, Plotkin fue operador en SAC Capital de Steve Cohen , donde gestionó una cartera de acciones principalmente de consumo valoradas en aproximadamente 1.300 millones de dólares. [1]
Plotkin fundó Melvin Capital, después de dejar SAC a fines de 2014, nombrando el fondo en honor a su difunto abuelo, quien era propietario de una pequeña empresa. [1] Recaudó casi mil millones de dólares. [12] [13] Plotkin describió el fondo a Bloomberg como "un lugar que requiere mucho personal. Tenemos muchos analistas, les exigimos mucho". [14] También dijo que el fondo tiene un "enfoque intenso" en el lado corto (es decir, ventas en corto ). [14]
El fondo se destacó por tener altos rendimientos entre 2014 y 2020, con un promedio del 30% anual. [15] En su primer año completo de funcionamiento, Melvin Capital tuvo rendimientos del 47%, lo que lo ubicó en el segundo lugar en la lista de Bloomberg de 2015 de fondos de mayor rendimiento con $ 1 mil millones o más en activos bajo administración. [3] [16] Estos rendimientos fueron varias veces mayores que los del fondo de cobertura actual de Steve Cohen , Point72 , en el mismo año. [17]
En 2015, casi dos tercios de los retornos del fondo del 67% (antes de comisiones) se derivaron de sus posiciones cortas. [6] Las posiciones cortas notables incluyeron apuestas contra JC Penney Co. y la compañía de energía renovable SunEdison Inc. , las cuales finalmente se declararon en quiebra. [6]
El fondo tuvo una rentabilidad del 44% en 2019. [14] Según The Wall Street Journal , aproximadamente un tercio de las ganancias en 2019 de Point72 provinieron de Melvin Capital Management LP. [20]
A finales de 2020, se informó que había obtenido una rentabilidad del 52%, lo que lo convierte en uno de los fondos de cobertura con mayor rendimiento. [15] En septiembre de 2020, el nombre de la empresa apareció en el Registro de Ventas Cortas de Polonia ( Rejestr Krótkiej Sprzedaży ) debido a una posición corta en los desarrolladores de juegos CD Projekt , una posición neta del 0,55 por ciento a través de la bolsa de valores polaca (GPW). [21] [22]
Se mantuvo consistentemente como uno de los fondos de cobertura de mejor desempeño hasta 2021. [4] Melvin cobró a los inversores una tarifa de gestión anual del 2% y hasta el 30% de sus ganancias, uno de los paquetes de tarifas más altos en la industria de los fondos de cobertura. [6]
Pérdidas de 2021
A principios de 2021, el fondo perdió más del 30% debido a numerosas apuestas cortas que salieron mal, incluida GameStop . [23] Los usuarios del subreddit r/WallStreetBets hicieron apuestas generalizadas creyendo que las acciones de GameStop aumentarían de valor. [24] En enero, Citadel y Point72 invirtieron 2.750 millones de dólares en Melvin a cambio de participaciones en los ingresos no controladores del fondo. [23] [25] [26] [27] Andrew Ross Sorkin de CNBC informó que Melvin Capital había cerrado (es decir, cubierto) su posición corta en GameStop el 26 de enero por la tarde, aunque CNBC no pudo confirmar la cantidad que perdió Melvin Capital. Melvin Capital también refutó los rumores de que el fondo tenía la intención de declararse en quiebra. [28] [29] El 27 de enero, Bloomberg News informó que las pérdidas habían continuado más allá del 30% informado el 24 de enero por The Wall Street Journal ( WSJ ). [30] El fondo también había reposicionado su cartera según la fuente. [30] Durante el punto álgido de la crisis, Melvin perdía, según se informa, más de mil millones de dólares al día. [6]
La posición corta adoptada por Melvin Capital y otros resultó en que más del 139% de las acciones existentes de GME se vendieran en corto, lo que convirtió a las acciones de GameStop en las acciones más vendidas en corto del mundo. [31] Hasta finales de enero de 2021, el fondo había bajado un 53%, según WSJ . [5] En febrero, Melvin registró una ganancia del 22%; incluso con esta adición, Melvin necesitaría producir una ganancia adicional del 75% para los clientes anteriores antes de alcanzar el punto de equilibrio. [32] Al final del primer trimestre de 2021, Melvin informó pérdidas del 49%; [7] al cierre del segundo trimestre de 2021, se informó que Melvin había bajado un 46% en el año; y a noviembre de 2021, se informó que Melvin había bajado un 42% en el año. [33] [34] [8] Melvin terminó 2021, un año durante el cual el S&P 500 subió un 28,7%, bajando más del 39%. [6]
Después del evento de short squeeze de GameStop, Melvin Capital reveló que fue objeto de al menos nueve demandas relacionadas con su comportamiento durante ese período. [35] Las acusaciones incluían la participación de Melvin en una conspiración contra inversores minoristas, y también que Melvin "hizo declaraciones erróneas sobre su papel en la conspiración al público". Melvin sostuvo que estas demandas "carecían de fundamento". [35] Estas demandas fueron posteriormente desestimadas. [36]
2022
En mayo de 2022, Bloomberg News informó que Melvin Capital planeaba cerrar sus fondos y devolver el efectivo a sus inversores antes del 30 de junio. [37] [38]
Ejecutivos
El fondo fue dirigido por el fundador y CIO Gabriel "Gabe" Plotkin. Según Forbes , Plotkin ganó alrededor de $300 millones en compensación en 2017, lo que lo convirtió en el vigésimo administrador de fondos de cobertura mejor pagado ese año. [39] En diciembre de 2020, Plotkin compró dos casas adyacentes en Florida por $44 millones. [40] Plotkin compró una participación minoritaria en los Charlotte Hornets en 2019 a Michael Jordan . [41] Plotkin lideró un grupo de inversores que compraron la participación mayoritaria de Jordan en los Hornets en junio de 2023. [42]
Según Bloomberg , durante 2020 Plotkin ganó más de 800 millones de dólares en compensaciones. [43] Sin embargo, durante enero de 2021, supuestamente perdió 460 millones de dólares debido a contracciones cortas. [43]
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