El crédito lombardo es la concesión de crédito a los bancos a cambio de bienes pignorados, en su mayoría en forma de títulos valores o pólizas de seguro de vida. Los bienes pignorados deben ser fácilmente comercializables; en particular, los títulos "aptos para garantía" que están registrados en listas. Los préstamos se realizan a través de los bancos centrales. En los EE. UU., el tipo Lombard (tipo de interés) se fijó en el extremo superior del rango objetivo del Comité Federal de Mercado Abierto para el tipo de los fondos federales el 16 de marzo de 2020. [1]
Gracias a la pignoración de valores, las entidades de crédito tienen la posibilidad de adquirir dinero a corto plazo de los bancos centrales. [ aclaración necesaria ]
El término proviene originalmente de los lombardos , un pueblo que conquistó Italia en el siglo VI y se asentó en la región norte que se conoció como Lombardía . Las ciudades ricas de esta región fueron la cuna de la banca moderna, y muchos banqueros lombardos se hicieron famosos en la Edad Media en toda Europa occidental como financieros, prestamistas y corredores de préstamos. Por ejemplo, la calle Lombard de Londres (1598) debe su nombre a estos banqueros lombardos. [2]
Un papel destacado del crédito Lombard es su utilización por el Sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos de América ("Fed"). Tradicionalmente, la tasa de descuento , [ aclaración necesaria ] o la tasa cobrada por la Fed a los bancos miembros que necesitaban fondos (ostensiblemente para mantener el coeficiente de reservas requerido ), era inferior a la tasa de fondos federales objetivo , o la tasa cobrada entre bancos por el mismo tipo de crédito a un día. Esto significaba que los bancos podían pedir prestado al banco central a una tasa más baja que entre ellos, lo que entra en conflicto con el papel del banco central como " prestamista de última instancia ". [3] Una tasa de descuento inferior a la tasa que normalmente cobra otro banco abría la posibilidad de arbitraje y, por lo tanto, exigía un escrutinio adicional de los prestatarios potenciales. La Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos cambió a una denominada "facilidad Lombard", en la que la tasa de descuento es en realidad más alta que la tasa de fondos federales objetivo, creando así un incentivo económico para que los bancos busquen en otra parte antes de pedir prestado a la Fed. [4]
Un informe económico de 2011 del Banco de la Reserva Federal de Richmond decía que muchos ejecutivos bancarios y participantes del mercado perciben un estigma asociado a los préstamos en la ventanilla de descuento, de modo que, si bien la gran mayoría de los préstamos de fondos federales se realizan por debajo de la tasa de descuento (en o cerca de la tasa objetivo de los fondos federales), ha habido casos en que los bancos han pagado tasas superiores a las del mercado (en particular, tasas iguales o incluso superiores a la tasa de descuento) por fondos federales . [5]