En el mundo de los negocios y las inversiones, el término "acciones de microcapitalización" (también "micro-cap" ) se refiere a las acciones de empresas públicas de los Estados Unidos que tienen una capitalización de mercado de aproximadamente 50 a 250 millones de dólares. Las acciones de empresas con una capitalización de mercado de menos de 50 millones de dólares suelen denominarse "acciones de nanocapitalización". Muchas acciones de microcapitalización y nanocapitalización se comercializan en el mercado extrabursátil y sus precios se cotizan en el OTCBB , OTC Link LLC o Pink Sheets . Las acciones de microcapitalización más grandes y consolidadas cotizan en el NASDAQ Capital Market o en la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX).
Esto es cierto en Estados Unidos, pero en contraste (en Australia , por ejemplo) las empresas de nanocapitalización suelen cotizar en la Bolsa de Valores de Australia (ASX).
Las acciones de microcapitalización son diferentes en muchos aspectos de otras acciones, ya que son de empresas con una pequeña capitalización de mercado y generalmente se negocian en bolsas de valores que no requieren estándares mínimos, como una cantidad mínima de activos netos o un número mínimo de accionistas. [1] Además, estas empresas de microcapitalización suelen tener menos recursos para poner su información a disposición del público. [2] Es menos probable que los corredores de bolsa publiquen y hablen de estas acciones de microcapitalización en comparación con las empresas públicas más grandes. A menudo, las empresas de microcapitalización se especializarán en productos o servicios innovadores que pueden ser desconocidos para el público en general. [3] En Australia, muchas de ellas son exploradoras mineras junior.
Las acciones de microcapitalización y, especialmente, las de nanocapitalización a veces pueden experimentar volatilidad . Algunas de estas empresas no logran ejecutar sus planes de negocios y quiebran. El fraude y la manipulación del mercado no son poco comunes y los costos de transacción en las operaciones pueden ser bastante altos. Es más probable que la fijación de precios sea ineficiente, ya que menos inversores institucionales y analistas operan en este espacio, debido a las cantidades relativamente pequeñas en dólares involucradas y la falta de liquidez ; en otras palabras, la cantidad de operaciones que se realizan por día.
Los inversores y los expertos financieros han propuesto que las microcapitalizaciones pueden ser buenas inversiones. David Maley, de Ariel Investments, sostiene que hay abundantes pruebas que indican que mantener una parte de una cartera en acciones de microcapitalización puede ofrecer ventajas. Las microcapitalizaciones como grupo tienden a tener un mejor rendimiento que las acciones de empresas más grandes a lo largo del tiempo, señala Daley, y las microcapitalizaciones no están estrechamente correlacionadas con las acciones de empresas más grandes o los fondos indexados y, por lo tanto, potencialmente compensan la volatilidad más amplia del mercado. Además, el hecho de que los analistas descuiden relativamente a las microcapitalizaciones ofrece más oportunidades potenciales para los inversores de valor . [4] De manera similar, el profesor Jeremy J. Siegel, de la Wharton School of Business, señala en su libro Stocks for the Long Run cómo una revisión de los datos bursátiles estadounidenses de 1926 a 1996 descubrió que el quintil más pequeño de acciones por capitalización (incluidas las microcapitalizaciones) superó al quintil más grande en un promedio de casi el 4% anual. Pero este rendimiento superior no fue constante, con períodos de tiempo de varios años en los que las acciones de empresas más pequeñas tuvieron un rendimiento inferior en relación con las acciones de empresas más grandes. [5]
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