The Children's Investment Fund Management ( TCI ) es una empresa británica de gestión de fondos de cobertura fundada por Chris Hohn en 2003 que gestiona el Children's Investment Master Fund. TCI realiza inversiones a largo plazo en empresas de todo el mundo.
La sociedad gestora está autorizada y regulada en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera . Su sociedad matriz es TCI Fund Management Limited, con sede en las Islas Caimán . TCI deriva su nombre de una fundación benéfica llamada Children's Investment Fund Foundation (CIFF), creada por Chris Hohn y su exesposa, Jamie Cooper-Hohn, y que inicialmente aportó una parte de los beneficios a la fundación.
En enero de 2022, The Guardian nombró a TCI como el fondo de cobertura con mejor rendimiento del mundo. Es conocido por ser uno de los inversores activistas más agresivos. [2]
Al igual que la mayoría de los fondos de cobertura, TCI exige a los inversores que comprometan su capital durante períodos de varios años. Este horizonte a largo plazo permite al fondo una mayor flexibilidad a la hora de negociar e invertir capital, independientemente de posibles limitaciones temporales ad hoc.
El nombre de TCI deriva de la Children's Investment Fund Foundation (CIFF), una fundación benéfica creada por Chris Hohn y su ex esposa, Jamie Cooper-Hohn. En un ejemplo de " filantropía de riesgo ", la CIFF recibió inicialmente una parte de las ganancias de TCI y otras donaciones. La CIFF se centra en mejorar las vidas de los niños que viven en la pobreza en los países en desarrollo y ha crecido hasta convertirse en una de las organizaciones benéficas más grandes del Reino Unido. Después de sufrir una pérdida del 43% durante el año calendario 2008, a julio de 2009 el año financiero anterior había visto un repunte de más del 70% de los beneficios e ingresos de TCI. [3]
En 2012, se produjo una nueva división del fondo y de la fundación. El fondo ya no hace donaciones contractuales a la fundación, aunque sí las hace de manera discrecional. [4]
TCI tiene reputación de activismo agresivo de sus accionistas . [5] TCI ha sido un importante accionista de la bolsa alemana Deutsche Börse , donde forzó la renuncia del CEO después de que este se negó a abandonar su plan de adquirir la Bolsa de Valores de Londres .
En 2007, tras adquirir el 1% de las acciones del importante banco holandés ABN AMRO , TCI lideró un ataque exigiendo que el banco se dividiera o vendiera al mejor postor para producir valor para los accionistas. [6] ABN finalmente se dividió y se vendió al Royal Bank of Scotland (RBS), Fortis y Banco Santander y fue un factor importante que contribuyó a la caída tanto de RBS como de Fortis. En junio de 2007, TCI fracasó en su intento de lograr que la empresa de servicios públicos japonesa J-Power , en la que había adquirido una participación del 10%, aumentara su dividendo. La junta general de accionistas rechazó la propuesta, lo que provocó una fuerte liquidación de acciones. [ cita requerida ]
En 2006, como accionista de Mittal Steel Company y Arcelor , TCI apoyó a Mittal Steel en la oferta de adquisición no solicitada de la compañía por Arcelor. [7]
TCI inició acciones legales contra el Gobierno de la India utilizando disposiciones del tratado comercial bilateral entre el Reino Unido y la India en relación con la subvaloración del carbón por parte de Coal India Limited , en la que TCI tiene una participación del 1%. [8]
En 2008, la compañía ferroviaria estadounidense CSX ganó un proceso judicial contra el Children's Investment Fund y 3G Capital Partners, otro fondo de cobertura, después de que los fondos anunciaran que habían adquirido alrededor del 20% de las acciones de CSX. [9] TCI logró elegir a cuatro de sus cinco directores para el directorio de CSX, pero las acciones de CSX cayeron alrededor del 50 por ciento después de la reunión. TCI declaró la derrota y vendió sus acciones, sacando a sus directores del directorio. Chris Hohn, el fundador de TCI, prometió abandonar el activismo de los accionistas como estrategia de inversión. [10] Cuando se apeló el caso, el juez dio un apoyo limitado a la decisión original.
En 2008, la empresa sufrió fuertes pérdidas, pero se recuperó muy bien y, según se informa, los activos bajo gestión rondaban los 6.000 millones de dólares. A finales de 2010, la empresa registró una pérdida del 80% de sus beneficios como consecuencia de la reducción del rendimiento de las inversiones. [11] En 2020, el fondo de cobertura gestionaba más de 30.000 millones de dólares. En 2019 registró una ganancia del 41%, tras haber ganado solo un 0,9% en 2018. [12]
En noviembre de 2022, Chris Hohn, en nombre de TCI, escribió una carta abierta a Sundar Pichai , director ejecutivo de Alphabet y Google . [13] [14] En la carta, Hohn afirmó que la plantilla de Google era demasiado alta y debería reducirse. [13] [14] También afirmó que debería haber un mayor esfuerzo para reducir las pérdidas en su unidad de conducción autónoma Waymo . [13] [14] El 20 de enero de 2023, Alphabet eliminó 12.000 puestos de trabajo, lo que representaba el 6% de su plantilla. [15] El mismo día, Hohn envió otra carta a Pichai indicando que debería haber más recortes de puestos de trabajo con un objetivo del 20%. [15]
El fondo ganó el premio Fondo de Cobertura Europeo del Año de Eurohedge en 2004, 2005, [16] y 2013. [17]