John B. Neff (19 de septiembre de 1931 - 4 de junio de 2019) fue un inversor, gestor de fondos mutuos y filántropo estadounidense. Se destacó por sus estilos de inversión contraria y de valor , así como por dirigir el Fondo Windsor de Vanguard . [1]
Windsor se convirtió en el fondo mutuo de mayor rentabilidad y, posteriormente, en el más grande que existió durante la gestión de Neff, y finalmente cerró sus puertas a nuevos inversores durante un período en la década de 1980. Neff se retiró de Vanguard en 1995. Durante los treinta y un años de mandato de Neff en Windsor (1964 a 1995), el fondo tuvo una rentabilidad anual del 13,7% frente al 10,6% del S&P 500. [ 2]
John Neff nació en 1931 en Wauseon, Ohio . Asistió a la Universidad de Toledo y se graduó con honores en 1955.
Luego trabajó en el National City Bank de Cleveland antes de asistir a la Escuela de Negocios de la Western Reserve University , donde se graduó en 1958. [ cita requerida ]
En 1964 se incorporó a Wellington Management Company , una empresa subasesora del grupo de fondos Vanguard. Después de tres años en la empresa, fue nombrado gestor de cartera de los fondos Windsor, Gemini y Qualified Dividend. Se jubiló en 1995. [3]
Neff se refirió a su estilo de inversión como una metodología de precio-beneficio (P/E) baja, aunque otros consideraban que Neff era una variación del inversor de valor estándar. También se le consideraba un inversor contrarian táctico que ponía énfasis en el análisis de valores de baja tecnología, es decir, investigar una empresa y su gestión y analizar los libros, en contraste con David Dreman , que es más un inversor contrarian estadístico. Las estrategias de Neff generaron una rotación relativamente alta con un período de tenencia promedio de tres años. Un área en la que Neff era similar a los inversores de valor como Warren Buffett era en su énfasis en el rendimiento del capital (ROE), afirmando que es la mejor medida de la eficacia de la gestión. Sin embargo, a diferencia de muchos inversores de valor, Neff también se centró en predecir la economía y proyectar las ganancias futuras de una empresa. Además, a Neff le gustaba elegir acciones con altos rendimientos de dividendos, en el rango del 4% al 5%.
Publicó su autobiografía , John Neff On Investing , en 2001.
La Wharton School de la Universidad de Pensilvania nombró una cátedra (la John B. Neff Professor of Finance) en su honor. La Facultad de Negocios de la Universidad de Toledo nombró el John B. and Lillian E. Neff Department of Finance en honor a Neff y su esposa; el departamento también alberga la Cátedra John B. and Lillian E. Neff Endowment in Finance.
Neff estuvo casado durante 63 años con la ex Lillian Tulak, quien falleció en 2017. Murió después de una enfermedad el 4 de junio de 2019. [4]