El gráfico de puntos y figuras (P&F) es una técnica de gráficos que se utiliza en el análisis técnico . Los gráficos de puntos y figuras no trazan el precio en función del tiempo, como hacen los gráficos basados en el tiempo, sino que trazan el precio en función de los cambios de dirección trazando una columna de X a medida que el precio sube y una columna de O a medida que el precio baja. [1] [2]
La técnica tiene más de 100 años. "Hoyle" fue el primero en escribir sobre ella y mostró gráficos en su libro de 1898, The Game in Wall Street. [3] El primer libro/manual dedicado a Point and Figure fue escrito por Victor Devilliers en 1933. Chartcraft Inc, en los EE. UU., popularizó el sistema en la década de 1940. Cohen fundó Chartcraft y escribió sobre gráficos de puntos y figuras en 1947. Chartcraft publicó otros libros pioneros sobre gráficos de puntos y figuras, en particular los de Burke, Aby y Zieg. Chartcraft Inc sigue funcionando hoy en día, brindando servicios diarios de puntos y figuras para el mercado estadounidense bajo el nombre de Investors Intelligence. El veterano Mike Burke todavía trabaja para Chartcraft, habiendo comenzado en 1962 bajo la guía de Cohen. Burke continuó capacitando a otros gurús de puntos y figuras, como Thomas Dorsey, quien luego escribiría textos autorizados sobre el tema.
Se puede encontrar una historia detallada en 'The Definitive Guide to Point and Figure' de Jeremy du Plessis, donde se citan muchas referencias y ejemplos. [4]
Du Plessis describe el desarrollo histórico de estos gráficos desde un sistema de registro de precios hasta un método de gráficos. Los comerciantes llevaban un registro de los precios escribiéndolos en columnas. Observaron patrones en su registro de precios y comenzaron a referirse a ellos primero como "gráficos de fluctuación" y luego como "gráficos de figuras". Comenzaron a utilizar X en lugar de números y estos gráficos se conocieron como "gráficos de puntos". Los comerciantes usaban tanto gráficos de puntos como gráficos de figuras juntos y se referían a ellos como sus gráficos de puntos y figuras, de donde Du Plessis sugiere que proviene el nombre de punto y figura. Los gráficos de puntos y figuras modernos se dibujan con X y O, donde las columnas de X son precios en aumento y las columnas de O son precios en descenso, aunque muchos tradicionalistas como David Fuller y Louise Yamada todavía usan el método de puntos de solo X para trazar.
Los gráficos de puntos y figuras se basan principalmente en la acción del precio, no en el tiempo. Si no hay movimientos significativos de precios a lo largo del tiempo, los gráficos de puntos y figuras no mostrarán datos nuevos. Esta diferencia puede hacer que los gráficos de puntos y figuras sean ideales para detectar patrones direccionales y tendencias en un formato condensado.
La forma correcta de dibujar un gráfico de puntos y figuras es trazar cada cambio de precio, pero la práctica ha hecho que esto sea difícil de hacer para una gran cantidad de acciones, por lo que muchos especialistas en gráficos de puntos y figuras utilizan los precios resumidos al final de cada día. Algunos prefieren utilizar el precio de cierre del día y otros prefieren utilizar el máximo o el mínimo del día según la dirección de la última columna. El método de máximos y mínimos fue inventado por A. W. Cohen en su libro de 1947, "Cómo utilizar el método de inversión de tres puntos de la sincronización del mercado de valores de puntos y figuras" y tiene muchos seguidores.
Los gráficos se construyen decidiendo el valor representado por cada X y O. Cualquier cambio de precio por debajo de este valor se ignora, por lo que el punto y la figura actúan como un tamiz para filtrar los cambios de precio más pequeños. Los gráficos cambian de columna cuando el precio cambia de dirección por el valor de una cierta cantidad de X u O. Tradicionalmente, esto era uno y se denomina gráfico de reversión de 1 caja. Más común es el de tres, llamado gráfico de reversión de 3 cajas.
Debido a que los gráficos de puntos y figuras se trazan en papel cuadriculado, se pueden usar líneas de 45 grados para definir tendencias ascendentes y descendentes a partir de máximos y mínimos importantes en el gráfico, lo que permite un análisis objetivo de las tendencias.
También se utilizan comúnmente dos métodos para obtener objetivos de precios a partir de gráficos de puntos y figuras. [ cita requerida ] El método vertical mide la longitud del impulso desde un máximo o mínimo y proyecta el impulso para obtener un objetivo. El método horizontal mide el ancho de un patrón de congestión y lo utiliza para obtener un objetivo.
En EE. UU., Chartcraft utilizó un IBM S/360 en la década de 1960 para producir gráficos de puntos y figuras.
Los gráficos de puntos y figuras fueron automatizados en el Reino Unido a principios de los años 80 por la empresa Indexia dirigida por Jeremy Du Plessis. Esta automatización aumentó la popularidad y el uso de los gráficos de puntos y figuras porque se podían ver y modificar cientos de gráficos de forma rápida y sencilla. Al mismo tiempo, se ideó un método de escala logarítmica para los gráficos de puntos y figuras, en el que el valor de las X y las O se establecía en un porcentaje en lugar de en un precio. Esto permitió que la sensibilidad de los gráficos de puntos y figuras se mantuviera constante sin importar cuál fuera el nivel de precios.
Kaufman , en New Trading Systems and Methods (Nuevos sistemas y métodos de negociación) , 2005, documenta la investigación que él y Kermit Zeig realizaron durante muchos años para informatizar los gráficos de puntos y figuras. LeBeau y Lucas también desarrollaron gráficos de puntos y figuras informatizados en Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Markets ( Guía para operadores técnicos sobre el análisis informático de los mercados de futuros) .