El capital de trabajo ( WC ) es una métrica financiera que representa la liquidez operativa disponible para una empresa, organización u otra entidad, incluidas las entidades gubernamentales. Junto con los activos fijos como planta y equipo, el capital de trabajo se considera parte del capital operativo. El capital de trabajo bruto es igual a los activos circulantes. El capital de trabajo se calcula como activos circulantes menos pasivos circulantes . [1] Si los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes, una entidad tiene una deficiencia de capital de trabajo , también llamado déficit de capital de trabajo y capital de trabajo negativo . [2]
Una empresa puede estar dotada de activos y rentabilidad , pero puede carecer de liquidez si sus activos no pueden convertirse fácilmente en efectivo. Se requiere capital de trabajo positivo para garantizar que una empresa pueda continuar sus operaciones y que tenga fondos suficientes para satisfacer tanto la deuda a corto plazo que vence como los próximos gastos operativos. La gestión del capital de trabajo implica la gestión de inventarios, cuentas por cobrar y por pagar y efectivo.
El capital de trabajo es la diferencia entre activos circulantes y pasivos circulantes. No debe confundirse con el capital de trabajo comercial (este último excluye el efectivo).
El cálculo básico del capital de trabajo se basa en los activos circulantes brutos de la entidad.
Los activos corrientes y los pasivos corrientes incluyen cuatro cuentas que son de especial importancia. Estas cuentas representan las áreas del negocio donde los gerentes tienen el impacto más directo:
La porción corriente de la deuda (pagadera en un plazo de 12 meses) es fundamental porque representa un derecho a corto plazo sobre los activos corrientes y, a menudo, está garantizada por activos a largo plazo. Los tipos comunes de deuda a corto plazo son los préstamos bancarios y las líneas de crédito.
Un aumento en el capital de trabajo neto indica que la empresa ha aumentado sus activos corrientes (que ha aumentado sus cuentas por cobrar u otros activos corrientes) o ha disminuido sus pasivos corrientes (por ejemplo, ha pagado a algunos acreedores a corto plazo, o una combinación de ambos).
El ciclo del capital de trabajo (WCC), también conocido como ciclo de conversión de efectivo, es la cantidad de tiempo que lleva convertir los activos y pasivos circulantes netos en efectivo. Cuanto más largo sea este ciclo, más tiempo estará una empresa inmovilizando capital en su capital de trabajo sin obtener un rendimiento por ello. Las empresas se esfuerzan por reducir su ciclo de capital de trabajo cobrando las cuentas por cobrar más rápido o, en ocasiones, estirando las cuentas por pagar. Bajo ciertas condiciones, minimizar el capital de trabajo podría afectar negativamente la capacidad de la empresa para obtener rentabilidad, por ejemplo, cuando aumentos imprevistos en la demanda exceden los inventarios, o cuando un déficit de efectivo restringe la capacidad de la empresa para adquirir insumos comerciales o de producción.
Un ciclo de capital de trabajo positivo equilibra los pagos entrantes y salientes para minimizar el capital de trabajo neto y maximizar el flujo de caja libre . Por ejemplo, una empresa que paga su financiación es una manera costosa de crecer. Los compradores sofisticados revisan de cerca el ciclo de capital de trabajo de un objetivo porque les proporciona una idea de la eficacia de la gestión en la gestión de su balance y la generación de flujos de efectivo libres.
Como regla absoluta de los financiadores [ ¿quién? ] , cada uno de ellos quiere ver un capital de trabajo positivo porque el capital de trabajo positivo implica que hay suficientes activos circulantes para cumplir con las obligaciones actuales. Por el contrario, las empresas corren el riesgo de no poder cumplir con sus obligaciones corrientes con activos corrientes cuando el capital de trabajo es negativo. [3] Si bien es teóricamente posible que una empresa muestre indefinidamente un capital de trabajo negativo en sus balances generales (ya que el capital de trabajo puede ser realmente positivo entre los períodos de presentación de informes), el capital de trabajo generalmente necesitará no ser negativo para que el negocio sea positivo. sostenible
Las razones por las que una empresa puede mostrar un capital de trabajo bajo o negativo a largo plazo sin indicar dificultades financieras incluyen:
Las decisiones relacionadas con el capital de trabajo y el financiamiento a corto plazo se denominan gestión del capital de trabajo . Estos implican gestionar la relación entre los activos a corto plazo de una empresa y sus pasivos a corto plazo . El objetivo de la gestión del capital de trabajo es garantizar que la empresa pueda continuar con sus operaciones y que tenga suficiente flujo de efectivo para satisfacer tanto la deuda a corto plazo que vence como los próximos gastos operativos.
Una estrategia de contabilidad gerencial que se enfoca en mantener niveles eficientes de ambos componentes del capital de trabajo, activos circulantes y pasivos circulantes, entre sí. La gestión del capital de trabajo garantiza que una empresa tenga suficiente flujo de caja para cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo y sus gastos operativos.
Por definición, la gestión del capital de trabajo implica decisiones a corto plazo (generalmente relacionadas con el siguiente período de un año) que son "reversibles". Por lo tanto, estas decisiones no se toman sobre la misma base que las decisiones de inversión de capital ( VAN o relacionado, como anteriormente); más bien, se basarán en los flujos de efectivo, la rentabilidad o ambos.
Guiada por los criterios anteriores, la dirección utilizará una combinación de políticas y técnicas para la gestión del capital de trabajo. Las políticas tienen como objetivo gestionar los activos circulantes (generalmente efectivo y equivalentes de efectivo , inventarios y deudores ) y el financiamiento a corto plazo, de manera que los flujos de efectivo y los rendimientos sean aceptables.
