Un futuro de divisas , también conocido como futuro FX o futuro de divisas , es un contrato de futuros para intercambiar una divisa por otra en una fecha específica en el futuro a un precio ( tipo de cambio ) que se fija en la fecha de compra; ver Derivado de divisas . [1] [2]
Por lo general, una de las monedas es el dólar estadounidense . El precio de un futuro se expresa en dólares estadounidenses por unidad de otra moneda. Esto puede ser diferente de la forma estándar de cotización en los mercados de divisas al contado . La unidad de negociación de cada contrato es una cierta cantidad de otra moneda, por ejemplo, 125.000 €. La mayoría de los contratos tienen entrega física, por lo que, en el caso de los contratos celebrados al final del último día de negociación, los pagos reales se realizan en cada moneda. Sin embargo, la mayoría de los contratos se cierran antes de esa fecha. Los inversores pueden cerrar el contrato en cualquier momento antes de la fecha de entrega del contrato.
Los contratos de futuros sobre divisas se crearon por primera vez en 1970 en la Bolsa Comercial Internacional de Nueva York, pero no llegaron a "despegarse" porque el sistema de Bretton Woods todavía estaba vigente. El 15 de agosto de 1971, el presidente Richard Nixon abandonó tanto el patrón oro como el sistema de tipos de cambio fijos . Algunos operadores de materias primas de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) no tenían acceso a los mercados cambiarios interbancarios a principios de los años 70, cuando creían que estaban a punto de producirse cambios significativos en el mercado de divisas. La CME creó el Mercado Monetario Internacional (MMI) y comenzó a operar con siete contratos de futuros sobre divisas el 16 de mayo de 1972.
Actualmente, el CME atribuye a la Bolsa Comercial Internacional (que no debe confundirse con el ICE) el mérito de haber creado el contrato de divisas y afirma que se les ocurrió la idea de forma independiente a la Bolsa Comercial Internacional. Hoy, la IMM es una división del CME. En el cuarto trimestre de 2009, el volumen de divisas del CME Group promedió 754.000 contratos por día, lo que refleja un valor nominal diario promedio de aproximadamente 100.000 millones de dólares. Actualmente, la mayoría de estos contratos se negocian electrónicamente. [3]
Otras bolsas de futuros que negocian futuros de divisas son Euronext.liffe e Intercontinental Exchange [1].
En el caso de los futuros sobre divisas que se negocian en la CME, las fechas de vencimiento convencionales son las fechas IMM , es decir, el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre. Las fechas de vencimiento convencionales de las opciones son el primer viernes después del primer miércoles del mes en cuestión.
Más recientemente, se han añadido meses de serie. Por ejemplo, los plazos del EUR/USD son ahora 20 trimestres consecutivos (5 años) más 3 meses de contrato de serie. [4]
Los inversores utilizan estos contratos de futuros para protegerse del riesgo cambiario. Si un inversor recibirá un flujo de efectivo denominado en una moneda extranjera en una fecha futura, puede fijar el tipo de cambio actual mediante la celebración de una posición de futuros de divisas compensatoria que vence en la fecha del flujo de efectivo.
Por ejemplo, Jane es una inversora con sede en EE. UU. que recibirá 1.000.000 € el 1 de diciembre. El tipo de cambio actual implícito en los futuros es1,2 $/€ . Puede fijar este tipo de cambio vendiendo contratos de futuros por valor de 1.000.000 € con vencimiento el 1 de diciembre. De esa manera, se garantiza un tipo de cambio de1,2 $/€ independientemente de las fluctuaciones del tipo de cambio en el ínterin.
Los futuros de divisas también pueden utilizarse para especular y, asumiendo un riesgo, intentar obtener beneficios del aumento o la caída de los tipos de cambio.
Por ejemplo, Peter compra futuros de divisas europeas de CME con vencimiento al 10 de septiembre por 1.250.000 € (cada contrato vale 125.000 €), a1,2713 $/€ . Al final del día, los futuros cierran a1,2784/€ . El cambio de precio es0,0071 $/€ . Como cada contrato supera los 125.000 € y tiene 10 contratos, su beneficio es de 8.875 $ . Como con cualquier futuro, se le paga inmediatamente.
De manera más general, cada cambio de0,0001 $/€ (el tamaño mínimo del tick del commodity ) es una ganancia o pérdida de 12,50 USD por contrato.