El Fondo de Estabilización de la Federación Rusa (SFRF, ruso : Стабилизационный фонд Российской Федерации , romanizado : Stabilizatsionny fond Rossiyskoy Federatsi ) fue un fondo soberano de riqueza establecido con base en una resolución del Gobierno de Rusia el 1 de enero de 2004, como parte del presupuesto federal para equilibrar el presupuesto federal en el momento en que el precio del petróleo cae por debajo de un precio de corte, actualmente fijado en US$27 por barril.
El Fondo fue creado para crear una reserva de liquidez con el beneficio adicional de reducir la presión inflacionaria y aislar la economía de Rusia de la volatilidad de los ingresos por exportaciones de materias primas (por ejemplo, el precio del petróleo crudo ), que fue una de las razones de la crisis financiera rusa de 1998 .
En febrero de 2008, el SFRF se dividió en un "Fondo de Reserva", que se invirtió en el extranjero en valores de bajo rendimiento y se utilizó cuando caen los ingresos del petróleo y el gas , y el " Fondo de Bienestar Nacional ", que invierte en vehículos más riesgosos y de mayor rendimiento, así como en gastos del presupuesto federal. [1] El Fondo de Reserva recibió 125 mil millones de dólares y el Fondo de Bienestar Nacional recibió 32 mil millones de dólares.
En 2017 el Fondo de Reserva se agotó y dejó de existir.
Según las enmiendas al código presupuestario de Rusia inspiradas en el discurso presupuestario del presidente Vladimir Putin de marzo de 2007 y aprobadas en abril de 2007, en febrero de 2008 el Fondo de Estabilización se dividiría en un Fondo de Reserva, que se invertiría en el extranjero en valores de bajo rendimiento y se utilizaría cuando cayeran los ingresos del petróleo y el gas, y un Fondo de Generaciones Futuras (posteriormente rebautizado como Fondo Nacional de Riqueza ), que invertiría en vehículos más riesgosos y de mayor rendimiento, así como en gastos del presupuesto federal. A diferencia del Fondo de Estabilización, los nuevos fondos también acumularían ingresos procedentes de productos petrolíferos y gas natural. [2]
El 21 de mayo de 2007, el presidente Vladimir Putin instó al gobierno a inyectar los ingresos excedentes del petróleo en acciones nacionales mediante la compra de acciones rusas de primera línea como Gazprom y Rosneft , que habían caído desde principios de año, en lugar de valores extranjeros, que anteriormente habían estado explícitamente prohibidos debido al temor a la inflación. [3]
La SFRF tuvo problemas durante la Gran Recesión en Rusia .
El Fondo acumula los ingresos procedentes de los derechos de exportación de petróleo y del impuesto a las operaciones de extracción de petróleo cuando el precio del petróleo de los Urales supera el precio de corte establecido.
El capital del Fondo se destinará a cubrir el déficit del presupuesto federal y para otros fines, si su saldo supera los 500 mil millones de rublos , los montos de gasto estarán sujetos a la ley de presupuesto federal para el año fiscal correspondiente .
Como en 2005 el capital del Fondo había superado el nivel de 500 mil millones de rublos, parte de su superávit se utilizó para el pago anticipado de la deuda externa , así como para cubrir el déficit del Fondo de Pensiones de Rusia. [4] Los detalles de estas transacciones en 2005 son los siguientes:
El Fondo fue administrado por el Ministerio de Finanzas de Rusia , de conformidad con el procedimiento definido por el Gobierno de la Federación de Rusia. Algunas funciones de gestión de activos pueden ser delegadas al Banco Central de la Federación de Rusia ("el Banco de Rusia"), sobre la base de su acuerdo con el Gobierno.
En cuanto a los objetivos del Fondo, su capital se invertiría en títulos de deuda soberana extranjera. Los criterios de elegibilidad de los títulos están sujetos a la aprobación del Gobierno.
El Gobierno facultó al Ministerio de Finanzas para establecer la composición monetaria del Fondo y su asignación estratégica de activos de acuerdo con la política de inversión para la gestión del Fondo.
El Ministerio de Finanzas podría utilizar uno o ambos de los siguientes esquemas definidos por el Gobierno para invertir el capital del Fondo.
Los activos del Fondo se invirtieron exclusivamente en el marco del segundo esquema (asignación a cuentas del Tesoro Federal en el Banco de Rusia).
El Gobierno determinó que los títulos de deuda elegibles para la inversión del Fondo debían corresponder a los siguientes requisitos.
Los títulos de deuda en la fecha de compra tendrán un vencimiento residual mínimo de 0,25 años y no podrán exceder de tres años.
Los activos del Fondo se invirtieron en la siguiente composición monetaria:
La composición monetaria y las restricciones de vencimiento son aplicables a todos los activos del Fondo y fueron sujetas a revisiones por parte del Ministerio de Finanzas.
El Ministerio de Hacienda publica mensualmente en los medios de comunicación un informe sobre la acumulación, el gasto y el balance del Fondo y presenta informes trimestrales y anuales al Gobierno sobre la acumulación, la inversión y el gasto del capital del Fondo. El Gobierno presenta informes trimestrales y anuales sobre la acumulación, el gasto y la inversión del capital del Fondo a ambas cámaras del Parlamento ruso ( Duma Estatal y Consejo de la Federación ).