El desplome de Kennedy de 1962 , también conocido como Flash Crash de 1962 , es el término dado a la caída del mercado de valores desde diciembre de 1961 hasta junio de 1962 durante el mandato presidencial de John F. Kennedy . Después de que el mercado experimentara décadas de crecimiento desde el desplome de Wall Street de 1929 , el mercado de valores alcanzó su punto máximo a fines de 1961 y se desplomó durante la primera mitad de 1962. Durante este período, el S&P 500 cayó un 22,5% y el mercado de valores no experimentó una recuperación estable hasta después del final de la Crisis de los Misiles de Cuba . El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 5,7%, bajando 34,95, la segunda caída de puntos más grande registrada en ese momento. [1]
Tras el desplome de Wall Street de 1929, los especuladores se volvieron más cautelosos y reacios a mantener las acciones durante largos períodos de tiempo. Como resultado, hubo una mayor tendencia a agruparse en el lado bajista del mercado (apostando a que los precios de las acciones bajaran) y empujando los precios de las acciones a la baja aún más. Estas incursiones bajistas permitieron a muchos inversores de Wall Street hacer fortunas, ya que aún no se había establecido una regulación adecuada de la información privilegiada. Joseph P. Kennedy , un famoso y destacado incursor bajista, había ganado gran parte de su fortuna mediante el comercio de fondos de acciones. A medida que su riqueza seguía creciendo, más tarde entró en la esfera política como un firme partidario de Franklin D. Roosevelt . Kennedy finalmente fue nombrado presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos , una agencia federal establecida por Franklin D. Roosevelt para investigar las operaciones especulativas actuales y prevenir una recesión como la del desplome de 1929. Durante su mandato como jefe de la comisión, Kennedy hizo un trabajo minucioso y se hizo un nombre tanto para él como para su familia. Su éxito y reputación pueden haber ayudado eventualmente a colocar a su hijo en la presidencia durante las elecciones de 1960. [2]
Durante el período que precedió a la caída de Kennedy en 1962, la economía estaba experimentando una rápida expansión. Desde febrero de 1951 hasta diciembre de 1959, el PIB real de los Estados Unidos había aumentado significativamente. Los precios de las acciones habían estado en constante aumento desde fines de la década de 1940, y cuando John F. Kennedy asumió el cargo en 1961, prometió que la recuperación continuaría. Sin embargo, después de seguir subiendo hasta diciembre de 1961, el mercado de valores experimentó una caída masiva. Hasta junio de 1962, el S&P 500 experimentó una caída del 22,5%. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 5,7% solo el 28 de mayo de 1962, en lo que se denominó el "Flash Crash de 1962". [3]
En la época de la caída de Kennedy, el director de la Bolsa de Valores de Estados Unidos, Edwin Posner, explicó a los periodistas que "no se trata en absoluto de una venta por pánico". En cambio, atribuyó la caída de los precios de las acciones a un ajuste respecto de los diez años anteriores de subidas. Con esta caída, Posner creía que las acciones estaban alcanzando sus niveles realistas. [2]
Tras una investigación exhaustiva dirigida por un comité especial de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, el comité concluyó que había claros signos de incompetencia, pero ninguno de mala conducta que hubiera justificado una investigación más profunda. La SEC esperaba averiguar las causas de las irregularidades para aprobar una legislación que evitara más contratiempos, pero no encontró ninguna prueba de ese tipo de comportamiento. En su informe, la SEC concluyó que la caída del mercado se debió a "una compleja interacción de causas y efectos, incluidas motivaciones racionales y emocionales, así como una variedad de mecanismos y presiones", que llevaron a una "espiral descendente de gran velocidad y fuerza". Al final del informe se calificó la caída del mercado como un incidente aislado y no recurrente con causas desencadenantes que no se pudieron determinar con certeza. [2]
Muchos le pidieron al presidente John F. Kennedy que hablara públicamente sobre el estado de la economía, pero finalmente decidió no hacerlo. Los asesores de Kennedy presionaron para que se adoptaran todo tipo de medidas, desde reducir el requisito de margen hasta anunciar un recorte de impuestos de 5 a 10 mil millones de dólares o mantener una "charla informal" para analizar la salud de la economía. Sin embargo, seis semanas después de decidir no tomar ninguna medida, Kennedy redujo el requisito de margen y decidió aplicar un recorte de impuestos, con la esperanza de incentivar a las grandes empresas que se autofinancian. [2]
El público empezó a ganar confianza después de que importantes empresarios y gestores de fondos hablaran con la prensa sobre las preocupaciones del mercado. J. Paul Getty , un magnate del petróleo con grandes inversiones en Wall Street, habló con la prensa y explicó: "Cuando algunas personas ven que otras venden, automáticamente hacen lo mismo. Yo hago lo contrario y compro. No creo que la caída continúe. De hecho, creo que habrá una subida bastante sustancial en breve". Walter Benedict, gestor de fondos del fondo mutuo de mil millones de dólares Investors Planning Corporation, también anunció que el mercado estaba alcista, afirmando que sus fondos habían comprado recientemente acciones por valor de 20 millones de dólares. Con el respaldo de inversores exitosos, los temores del público se habían calmado temporalmente y los mercados de valores subieron con fuerza en lo que se convirtió en el mayor repunte diario desde el final de la Segunda Guerra Mundial. [2]
Aunque parecía inminente la recuperación, el mercado bursátil siguió siendo volátil durante todo el mes de junio. No se produjo un aumento estable hasta el fin de la Crisis de los Misiles de Cuba en octubre.
Este shock bursátil fue significativo, pero tuvo pocos efectos inmediatos en las primas de los tipos de interés en el mercado crediticio. Durante todo el período, los tipos de interés se mantuvieron relativamente estables. Como no se habían producido pérdidas crediticias sustanciales ni quiebras bancarias en décadas, el sistema bancario se mantuvo notablemente estable, lo que evitó que los tipos de interés se extendieran al alza. La Reserva Federal sólo realizó movimientos menores en los tipos de interés, lo que ayudó a aliviar el pánico en los mercados del Tesoro. [4]
Al comparar los puntos más altos y más bajos del mercado de valores durante la caída de Kennedy, los valores en papel de las acciones cayeron un 27% durante el período de diciembre de 1961 y junio de 1962. El mercado bajista de 1929-1932, que fue una causa sustancial de la Gran Depresión , vio una fuerte caída del 89%. Muchos aspectos de la caída de Kennedy de 1962 reflejaron los del desplome de Wall Street de 1929, como la combinación perjudicial de un mercado de valores extremadamente volátil, inversores temerosos y un liderazgo débil. [2]