En Estados Unidos , los fondos federales son préstamos a un día entre bancos y otras entidades para mantener sus reservas bancarias en la Reserva Federal . Los bancos mantienen reservas en los Bancos de la Reserva Federal para cumplir con sus requisitos de reserva y liquidar transacciones financieras. Las transacciones en el mercado de fondos federales permiten a las instituciones depositarias con saldos de reservas superiores a los requisitos de reservas prestar reservas a instituciones con deficiencias de reservas. Estos préstamos suelen concederse por un solo día, es decir, “overnight”. La tasa de interés a la que se realizan estos acuerdos se llama tasa de fondos federales . Los fondos federales no están garantizados ; Al igual que los eurodólares , son un préstamo interbancario sin garantía . [1]
Las transacciones de fondos federales realizadas por instituciones financieras reguladas no aumentan ni disminuyen las reservas totales en el sistema bancario en su conjunto. [2] En cambio, redistribuyen las reservas. Antes de 2008, esto significaba que los fondos que de otro modo estarían inactivos podían generar rentabilidad. (Desde 2008, la Reserva Federal ha pagado intereses sobre las reservas bancarias , [3] incluido el exceso de reservas). Los bancos pueden pedir prestado estos fondos para cumplir con las reservas necesarias para respaldar sus depósitos. Los fondos federales son dinero definitivo , lo que significa que están disponibles para gasto inmediato, mientras que los cheques y muchas otras formas de dinero deben ser autorizados por los bancos y normalmente tardan varios días antes de estar disponibles para gastar.
Los participantes en el mercado de fondos federales incluyen bancos comerciales , asociaciones de ahorro y préstamo , empresas patrocinadas por el gobierno , sucursales de bancos extranjeros en los Estados Unidos, agencias federales y firmas de valores . Muchas instituciones relativamente pequeñas que acumulan reservas superiores a sus necesidades las prestan a un día a centros monetarios y a grandes bancos regionales , así como a bancos extranjeros que operan en Estados Unidos. Las agencias federales también prestan fondos inactivos en el mercado de fondos federales.
La Reserva Federal , que es el banco central de los Estados Unidos, conduce la política monetaria principalmente fijando como objetivo un valor determinado para la tasa de los fondos federales. Si la Reserva Federal desea adoptar, por ejemplo, una política monetaria más expansiva, lleva a cabo operaciones de mercado abierto , que incluyen principalmente reservas bancarias; dado que esto aporta más liquidez al sistema bancario, hace bajar la tasa de los fondos federales.