El valor patrimonial es el valor de una empresa disponible para los propietarios o accionistas. Es el valor de la empresa más todo el efectivo y equivalentes de efectivo, las inversiones a corto y largo plazo, y menos toda la deuda a corto plazo , la deuda a largo plazo y los intereses minoritarios. [1] [2]
El valor patrimonial representa la totalidad de los intereses de propiedad en una empresa, incluido el valor de las opciones sobre acciones no ejercidas y los valores convertibles en capital.
Desde una perspectiva de fusiones y adquisiciones hasta una perspectiva académica, el valor patrimonial se diferencia de la capitalización de mercado o valor de mercado en que incorpora todos los intereses patrimoniales de una empresa, mientras que la capitalización de mercado o valor de mercado solo refleja las acciones comunes actualmente en circulación. [3]
El valor patrimonial se puede calcular de dos maneras: por el método del valor intrínseco o por el método del valor justo de mercado . El método del valor intrínseco se calcula de la siguiente manera:
Valor patrimonial = capitalización de mercado + cantidad en que las opciones sobre acciones in-the-money están en el dinero+ Valor del capital social emitido a partir de valores convertibles en el dinero - Producto de la conversión de valores convertibles
El método del valor justo de mercado es el siguiente:
Valor patrimonial =Capitalización de mercado+ valor razonable de todas las opciones sobre acciones (dentro del dinero y fuera del dinero), calculado utilizando la fórmula de Black-Scholes o un método similar+ Valor de los valores convertibles en exceso de lo que los mismos valores valdrían sin el atributo de conversión
El método del valor justo de mercado captura con mayor precisión el valor de los valores fuera del dinero.