En una subasta , el sombreado de ofertas es la práctica en la que un postor realiza una oferta inferior a lo que cree que vale la oferta. [1] [2]
El sombreado de ofertas se utiliza para uno de dos propósitos. En una subasta de valor común con información incompleta , se utiliza el sombreado de la oferta para compensar la maldición del ganador . En tales subastas, el bien vale la misma cantidad para todos los postores, pero los postores no conocen el valor del bien y deben estimarlo de forma independiente. Dado que todos los postores valoran el bien por igual, el ganador generalmente será el postor cuya estimación del valor sea mayor. Pero si suponemos que, en general, los postores estiman el valor con precisión, entonces el mejor postor ha sobreestimado el valor del bien y terminará pagando más de lo que vale. En otras palabras, ganar la subasta conlleva malas noticias sobre la estimación del valor del postor. Un postor inteligente se anticipará a esto y reducirá su oferta en consecuencia.
El sombreado de ofertas también se utiliza en subastas de primer precio , donde el postor ganador paga el importe de su oferta. Si un participante ofrece una cantidad igual a su valor por el bien, no ganaría nada al ganar la subasta, ya que es indiferente entre el dinero y el bien. Los postores optimizarán su valor esperado al aceptar una menor probabilidad de ganar a cambio de una recompensa mayor si ganan.
En una subasta de valor común de primer precio, un postor inteligente debe sombrear para los dos propósitos anteriores.
El sombreado de ofertas no es sólo una construcción teórica normativa, sino que se detectó en los mercados de subastas del mundo real antes mencionados. [3] [4] El trabajo teórico previo sobre subastas secuenciales se centró en el sombreado de ofertas en una secuencia exógena de subastas, [5] [6] o en subastas estratégicas para compradores de corta duración, que nunca quieren ensombrecer sus ofertas. [7] Este artículo proporciona el primer modelo de subasta secuencial con ventas estratégicas endógenas y compradores de mayor duración con visión de futuro que pueden ensombrecer sus ofertas. La contribución del modelo es el análisis de la mejor respuesta del vendedor al sombreado estratégico de la oferta y la exposición de un equilibrio de mercado, en el que los postores no siempre hacen sombreado. El modelo de licitación más relacionado es el de Jeitschko (1999), [6] quien encuentra que, en relación con la oferta futura exógena y cierta, la oferta futura exógena pero incierta conduce a un aumento proporcional de la oferta. Por el contrario, aquí los postores con valoraciones altas eclipsan más que los postores con valoraciones bajas. El modelo más relacionado de subasta secuencial óptima es el de Vulcano, van Ryzin y Maglaras (2002) (VRM), [7] , quienes estudian a un monopolista vendiendo a compradores estratégicos de demanda unitaria, cada uno de los cuales vive solo durante un período. Si bien los postores de VRM no ocultan sus ofertas mediante suposiciones, la subasta secuencial estratégica tiene un efecto en su estrategia de oferta porque miran hacia el futuro: existe un incentivo para sobrepujar y hacer que el vendedor venda más unidades en el período actual de las que serían óptimas para su.