En finanzas , un rebote de gato muerto es una pequeña y breve recuperación en el precio de una acción en baja . [1] Derivada de la idea de que "incluso un gato muerto rebotará si cae desde una gran altura", [2] la frase también se aplica popularmente a cualquier caso en el que un sujeto experimente un breve resurgimiento durante o después de una caída severa. Esto también puede conocerse como un "rally de tontos". [3]
La primera cita de la frase en los medios de comunicación data de diciembre de 1985, cuando los mercados bursátiles de Singapur y Malasia se recuperaron tras una fuerte caída durante la recesión de ese año. Los periodistas Chris Sherwell y Wong Sulong, del Financial Times de Londres, fueron citados diciendo que el aumento del mercado fue "lo que llamamos un rebote de gato muerto". [4] Tanto la economía de Singapur como la de Malasia continuaron cayendo [5] [6] después de la cita, aunque ambas economías se recuperaron en los años siguientes.
La frase se volvió a utilizar el año siguiente en relación con la caída de los precios del petróleo. En el San Jose Mercury News , Raymond F. DeVoe Jr. propuso que se imprimiera en los parachoques la frase "Cuidado con el rebote del gato muerto" y que se incluyera una explicación gráfica. [7] Esta cita se utilizó durante toda la década de 1990 y se volvió muy utilizada en la década de 2000. [8]
"Esto se aplica a las acciones o materias primas que han entrado en una caída libre y luego han repuntado brevemente. Si se arroja un gato muerto desde un edificio de 50 pisos, podría rebotar al chocar contra la acera. Pero no hay que confundir ese rebote con una nueva vida. Sigue siendo un gato muerto. El precio del petróleo al contado se ha recuperado de menos de 10 dólares el barril a más de 13 dólares, pero eso tampoco debería confundirse con una nueva vida".
— Raymond F. DeVoe Jr., San Jose Mercury News , 28 de abril de 1986 [9]
La frase también se utiliza en círculos políticos para referirse a un candidato o una política que muestra un pequeño repunte positivo en la aprobación después de un descenso brusco y rápido. [10]
El uso estándar del término se refiere a un breve aumento en el precio de una acción que ha sufrido una caída. En otros casos, el término se utiliza exclusivamente para referirse a valores o acciones que se consideran de bajo valor. En primer lugar, los valores tienen un rendimiento pasado deficiente. En segundo lugar, la caída es "correcta" en el sentido de que el negocio subyacente es débil (por ejemplo, una disminución de las ventas o una situación financiera inestable). Junto con esto, es dudoso que el valor se recupere con mejores condiciones (mercado o economía en general).
Algunas variaciones en la definición del término incluyen:
El patrón de precios de "rebote del gato muerto" puede utilizarse como parte del método de análisis técnico de la negociación de acciones. El análisis técnico describe un rebote del gato muerto como un patrón de continuación en el que se produce una reversión de la caída actual seguida de una recuperación significativa del precio. El precio no logra continuar subiendo y, en cambio, vuelve a caer, a menudo superando el mínimo anterior. [13] Este fenómeno puede ser difícil de identificar en el momento en que ocurre y, al igual que los picos y valles del mercado, normalmente solo es posible reconocer el patrón en retrospectiva. [14]
El fenómeno conocido como rebote del gato muerto puede ilustrarse en parte por el comportamiento irracional y emocional de los participantes del mercado o los traders. Según esta teoría, los inversores a veces pueden no ser racionales ni objetivos en su cronograma del mercado; sin embargo, están influenciados por sesgos cognitivos y emociones que influyen y conducen al comportamiento de manada , la reacción exagerada y la reacción insuficiente. Un rebote del gato muerto puede aprovecharse de algunos de los siguientes sesgos de los inversores: [15]
El anclaje se produce cuando se depende demasiado de un punto de referencia fijo en lugar de ajustar las expectativas en función de información actualizada. Por ejemplo, se produjo un máximo o mínimo en el pasado en lugar de analizar los factores macroeconómicos. Algunos inversores podrían interpretar esta información como que la acción o materia prima está sobrevaluada o infravaluada después de una caída pronunciada y esperar un repunte rápido en forma de un fondo en V.
El sesgo de confirmación es la tendencia a interpretar la información que confirma las creencias o hipótesis preexistentes de un individuo e ignorar o descartar evidencia contradictoria significativa. Esto lleva a los inversores a elegir selectivamente qué información creen siempre que respalde su perspectiva optimista sobre la acción elegida. Por lo tanto, minimizan la información negativa crucial calificándola de rumor o de falta de importancia.
El exceso de confianza es el resultado de sobrestimar la capacidad o el conocimiento de una acción o un entorno macroeconómico en particular y subestimar la incertidumbre y los riesgos asociados. El exceso de confianza hace que los inversores no diversifiquen, asuman demasiados riesgos o se nieguen a vender acciones en un nivel de stop loss.
Estos sesgos, ya sea por sí solos o en combinación, pueden crear un ciclo de retroalimentación en el que el mercado se amplifica en volatilidad e imprevisibilidad a medida que cantidades cada vez mayores de inversores reaccionan a las mismas señales y sentimientos. El rebote del gato muerto es un excelente ejemplo de un repunte alimentado por operadores y especuladores que apuestan a sus puntos de vista optimistas en lugar del valor intrínseco o real de las acciones. Esto da como resultado una falsa sensación de recuperación a medida que las acciones comienzan a subir y la caída posterior del valor refleja la dinámica real de la oferta y la demanda del valor de las acciones.
Para contrarrestar estos sesgos, implemente un enfoque disciplinado y basado en evidencias para invertir, mire un marco temporal más largo o diversifique en un fondo indexado . Estos métodos se basan más en un conjunto objetivo de criterios, como la relación precio-beneficio , el rendimiento de dividendos o la capitalización de mercado , para evaluar el atractivo relativo de una acción o mercado en lugar de operar en función de la emoción. Además, enfatizan lo importante que es diversificar, ser paciente y tener una perspectiva a más largo plazo que pueda reducir el impacto y la importancia de las fluctuaciones y el ruido a corto plazo. Al comprender las trampas psicológicas que pueden llevar a un rebote de gato muerto, los inversores pueden hacer que sea más probable alcanzar sus objetivos financieros y evitar errores costosos.
Las causas del rebote del gato muerto son en gran medida el resultado de estos efectos. A menudo, es una combinación de estos efectos lo que da lugar al fenómeno del rebote del gato muerto.
Los factores técnicos, como una posición corta de muchas empresas, pueden ayudar a la formación de un rebote de gato muerto. Como muchos inversores recompran sus acciones para cerrar una posición corta , la acción recibe un aumento temporal en la demanda, lo que hace subir el precio de la acción. Además, si la acción tiene un historial establecido de una fluctuación estable, continua y periódica entre un precio de soporte y un precio de resistencia, un precio bajo de la acción puede dar lugar a que los inversores compren acciones bajo la creencia de que el precio de la acción sigue siguiendo la misma tendencia. Esto tiene el mismo efecto que la cobertura de posiciones cortas, donde el precio recibe un impulso de posiciones cortas.
Las noticias positivas que tienen relevancia para las acciones pueden dar un impulso temporal a la confianza de los inversores. Esto puede ser el resultado de un acuerdo de asociación o de un nuevo producto. A su vez, esto da un impulso temporal a la demanda de las acciones, aunque la causa subyacente de la caída del precio no haya cambiado.
El sentimiento del mercado se refiere a la actitud de los inversores hacia un mercado. Si muchas acciones dentro de un mismo mercado financiero muestran una tendencia positiva, entonces todo el mercado financiero puede verse favorecido por los inversores. Un mercado "alcista" se refiere a un mercado que se prevé que experimente un movimiento de precios positivo. Si un mercado entero experimenta un aumento en la demanda, incluso las acciones con un precio a la baja pueden verse beneficiadas positivamente.
Las tácticas que utilizan los manipuladores del mercado pueden utilizarse para inflar temporalmente los precios con el fin de obtener beneficios personales. Tácticas como la difusión de rumores falsos o la práctica de bombear y vender al por menor darán como resultado un aumento de precio de corta duración.