Edward J. Kane (30 de junio de 1935 – 2 de marzo de 2023) fue un economista y escritor estadounidense. Durante mucho tiempo estudió los conflictos de incentivos en la regulación financiera y en las políticas de gestión de crisis. Sus escritos sostienen que las políticas de "demasiado grandes para quebrar" tienen sus raíces en las normas culturales de los principales bancos centrales de todo el mundo. [1]
Kane nació en Washington, DC, el 30 de junio de 1935 y murió en Tucson, AZ el 2 de marzo de 2023. [2] Recibió una licenciatura de la Universidad de Georgetown y un doctorado del Instituto Tecnológico de Massachusetts , donde estudió con Evsey Domar , Charles Kindleberger , Paul Samuelson y Robert Solow . En agosto de 1959, se casó con Gloria Verdi, quien murió en 2012. Tienen tres hijos: Laura Kane, Stephen Kane y Edward F. Kane.
Fue el primer profesor James F. Cleary de Finanzas en el Boston College entre 1992 y 2009, donde continuó como profesor de investigación hasta su muerte. Entre 1972 y 1992 ocupó la Cátedra Everett D. Reese de Economía Bancaria y Monetaria en la Universidad Estatal de Ohio. Antes de eso, fue profesor adjunto en las Universidades Estatal de Iowa y Princeton y había sido profesor de Economía en el Boston College. [3]
Kane es expresidente de tres asociaciones profesionales: la Asociación Estadounidense de Finanzas , la Sociedad Económica Atlántica Internacional y la Asociación Norteamericana de Economía y Finanzas. Fue miembro fundador del Comité de Regulación Financiera en la Sombra y se desempeñó durante 12 años como fiduciario y miembro del comité de finanzas de la Asociación de Rentas Anuales de Seguros de Maestros. Durante muchos años, fue consultor del Banco Mundial y miembro senior del Centro de Investigación Financiera de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos. Ha sido investigador asociado de la Oficina Nacional de Investigación Económica durante más de 30 años. A lo largo de su carrera, Kane asesoró a numerosas organizaciones, incluido el Fondo Monetario Internacional [FMI], varios componentes del Sistema de la Reserva Federal, el Comité Económico Conjunto , la Oficina de Presupuesto del Congreso y la Oficina de Evaluación Tecnológica del Congreso de los Estados Unidos y varios bancos centrales extranjeros.
Ha publicado ampliamente en revistas profesionales, es autor de tres libros y se le atribuye la creación del término Zombie Bank . En el momento de su muerte, formaba parte de cinco consejos editoriales.
El lío de las aseguradoras S&L: ¿Cómo sucedió? [4] publicado por Urban Institute Press en 1989.
A finales de los años 1980, Estados Unidos sufrió su primera crisis bancaria en más de 50 años. Este libro muestra que, durante muchos años, se permitió que se acumularan pérdidas no contabilizadas en los bancos comerciales, cajas de ahorro y asociaciones de ahorro y préstamo (S&L). Este libro analiza la causa y estima los costos de las quiebras inminentes. Estos costos excedieron los recursos de los dos fondos federales de seguro de depósitos. El autor predijo que estas pérdidas excedentes se cargarían a los contribuyentes estadounidenses en lugar de a los depositantes.
La crisis que se avecina en el seguro federal de depósitos [5] , que se publicó en 1985.
Este libro es un análisis exhaustivo de las políticas y procedimientos de la FDIC y la FSLIC . El libro advierte a los banqueros, reguladores, políticos y contribuyentes que el sistema de seguro de depósitos se encamina hacia un colapso. Sostiene que, a menos que se introduzca una mejor disciplina regulatoria, el problema se agravará. Con el tiempo, una serie de corridas de depósitos revelará una insolvencia generalizada entre las instituciones financieras. The Gathering Crisis in Federal Deposit Insurance describe la variedad de riesgos que enfrentan las instituciones de depósito, explica los incentivos para asumir riesgos en los actuales acuerdos de seguro de depósitos, documenta el alcance de la insolvencia real en las instituciones aseguradas y propone un marco para la reforma.
Estadística económica y econometría: una introducción a la economía cuantitativa [6] publicado originalmente en 1968.
Las estadísticas económicas y la econometría son ramas de la estadística aplicada. Desarrollan y validan procedimientos que guían la recopilación y el análisis de datos económicos. El estudio de estos campos busca explicar cómo los datos empíricos pueden convertirse en información significativa que los hogares, las empresas y los gobiernos necesitan para tomar decisiones óptimas en sus asuntos económicos y de políticas.
Fuente: [7]
“Conflictos éticos en la gestión del caos de las cajas de ahorro y préstamos”
“Seguimiento de la variación del riesgo sistémico en los bancos estadounidenses durante el período 1974-2013” (con Armen Hovakimian y Luc Laeven)
“El seguro de depósitos en el mundo: un análisis exhaustivo y una base de datos” (con Aslı Demirgüç-Kunt y Luc Laeven)
“¿En qué se parece Jamie Dimon a un fumador en un avión?”, Huffington Post (18/6/15)
“Perspectivas sobre la banca y las crisis bancarias”
“Descifrando y reorientando las subculturas ejecutivas de los megabancos y sus reguladores”
“Enfrentando intereses divergentes en acuerdos regulatorios transnacionales”, (2006) Banco de la Reserva de Nueva Zelanda : Boletín, Vol. 69, No. 2 .
Declaración sobre la banca y la regulación bancaria (Comité Mixto de Investigación sobre la Crisis Bancaria, Linster House, Dublín, Irlanda).
“Por favor, no me arrojen al zarzal: la farsa de las reparaciones de los requisitos de capital emprendidas en respuesta a la gran crisis financiera”
“Los contratos de seguros y los derivados que los sustituyen: ¿cómo y dónde regular sus riesgos sistémicos y de incumplimiento?”
“La globalización de la red de seguridad financiera de Estados Unidos”
“El pelo del perro que nos mordió: la insuficiencia de nuevos y mejorados requisitos de capital”
“Lagunas e ilusiones en la teoría y la práctica de la formulación de políticas de los bancos centrales”, en Morten Balling, Ernest Gnan y Patricia Jackson (eds.), Estados, bancos y el financiamiento de la economía: política monetaria y perspectivas regulatorias , SUERF Studies, 2013/3.
“Banca en la sombra”
"Regulación y supervisión: una perspectiva ética" en A. Berger, P. Molyneux y J. Wilson (ed.) Oxford Handbook on Banking , Londres: Oxford University Press (2.ª edición, 2015).
“Valoración de las garantías gubernamentales conjeturales de los pasivos de la FNMA” (con C. Foster), en Actas de la Conferencia sobre Estructura Bancaria y Competencia, Chicago: Banco de la Reserva Federal de Chicago , 1986, págs. 347-368.
“Los banqueros y los corredores primero: cabos sueltos en la teoría de la formulación de políticas de los bancos centrales”
“Variación del riesgo sistémico en los bancos estadounidenses durante el período 1974-2010” (con Armen Hovakimian y Luc Laeven)
“La crisis de 2007 en la titulización estructurada: en busca de lecciones, no de chivos expiatorios” (con Gerard Caprio, Jr. y Aslı Demirgüç-Kunt), World Bank Research Observer, 25 de febrero de 2010.
“Pérdidas de la red de seguridad derivadas del abandono de las restricciones de Glass-Steagall” (con Kenneth A. Carow y Rajesh P. Narayanan), Journal of Money, Credit and Banking , 43 (octubre de 2011), 1371–1398.
“Beneficios de la red de seguridad otorgados a bancos difíciles de quebrar y desmantelar en los EE. UU. y la UE antes y durante la Gran Recesión” (con Santiago Carbo-Valverde y Francisco Rodríguez-Fernández)
“Cómo reformar el proceso de calificación crediticia para apoyar una reactivación de la titulización de marcas privadas” (con Richard Herring), Quarterly Journal of Finance , 2 (2012).
“Elementos faltantes en la reforma financiera de Estados Unidos: una interpretación de Kübler-Ross de la insuficiencia de la Ley Dodd-Frank”, Journal of Banking and Finance , 36 (marzo de 2012).
"Arbitraje regulatorio en fusiones transfronterizas de bancos en la UE", (con Santiago Carbo-Valverde y Francisco Rodríguez-Fernández), Journal of Money, Credit and Banking , 44 (diciembre, 2012).
"Obligaciones incumplidas en la gestión de redes de seguridad financiera" Business Ethics Quarterly , 2 de marzo de 2011.
“Redefinición y control del riesgo sistémico” Atlantic Economic Journal , 38, junio de 2010.
"La importancia de monitorear y mitigar las consecuencias de la innovación inducida por la regulación en la red de seguridad" Review of Social Economy , 58, junio de 2010.
"Extracción de subsidios de red de seguridad no transparentes mediante la expansión y contracción estratégica del balance contable de una institución financiera" Journal of Financial Services Research , 35 (diciembre de 2009)
"¿Qué lecciones debería aprender Japón del desastre del seguro de depósitos de Estados Unidos?", Journal of the Japanese and International Economies , 7, 329-355 (1993).
"Raíces incentivadoras de la crisis de titulización y su mala gestión inicial", Yale Journal on Regulation , verano de 2009.
"Evidencia de una mejora en el seguimiento y la resolución de la insolvencia tras la FDICIA"
"Fallos éticos en la regulación y supervisión de la búsqueda de subsidios de red de seguridad" European Business Organization Law Review , 10 (2009), 185–211.
"¿Quién debería asumir la responsabilidad de los errores cometidos al asignar calificaciones crediticias a la deuda titulizada?"
"Conflicto de incentivos en las respuestas de los bancos centrales a las turbulencias sectoriales en los países con centros financieros" en el volumen de 2009 que está siendo editado por Douglas Evanoff del Banco de la Reserva Federal de Chicago .
"Basilea II: una perspectiva contractiva", Journal of Financial Services Research, 32, 39–53.
"Conectando redes de seguridad nacionales: la dialéctica del proceso de contratación de Basilea II", Atlantic Economic Journal, 35, 399-409 .
"Insuficiencia de las redes de seguridad basadas en la nación y en el VaR en la Unión Europea", The North American Journal of Economics and Finance, 17 , 375–387.
"Cómo afrontar los intereses divergentes en los acuerdos regulatorios transnacionales" (capítulo de las Directrices para los procedimientos bancarios transfronterizos, diciembre de 2005).
"¿Puede la Comunidad Europea permitirse el lujo de descuidar la necesidad de una gestión más responsable de la red de seguridad?" Atlantic Economic Journal , 34 , 127–144.
"Impedimentos para una resolución justa y eficiente de las insolvencias en los grandes bancos y las crisis bancarias", en Douglas Evanoff y George Kaufman (ed.), Crisis financieras sistémicas: resolución de las insolvencias de los grandes bancos , Singapur: World Scientific, 2005.
"Determinantes de la adopción y el diseño del seguro de depósitos" (con Asli Demirguc-Kunt y Luc Laeven), Journal of Financial Intermediation , 17 (julio de 2008), págs. 407-438.
"Charles Kindleberger: un impresionista en un mundo minimalista", Atlantic Economic Journal, 33 , 35–42.
"¿Cómo les ha ido a los prestatarios en las megafusiones bancarias?" (Con Kenneth A. Carow y Rajesh Narayanan), Journal of Money, Credit and Banking, 38 , 821–836.
"El papel de las instituciones de control en el gobierno corporativo"
"Regulación financiera y redes de seguridad bancaria: una comparación internacional"
“Alternativas a las garantías generales para contener una crisis sistémica” (con Daniela Klingebiel), Journal of Financial Stability, 1 , 31–63.
"Los continuos peligros de la desinformación en los informes contables corporativos", Review of Financial Economics, 13 , 149–164.
"Cómo las características de los países y de las redes de seguridad afectan la transferencia de riesgo bancario" (con Armen Hovakimian y Luc Laeven), Journal of Financial Services Research , 2003.
“¿Qué tipo de acuerdos multinacionales de seguro de depósitos podrían mejorar el bienestar mundial?”, Pacific Basin Finance Journal , 2003.
“¿Qué lecciones podrían haber aprendido los países en crisis de Asia y América Latina del caos de las cajas de ahorro y préstamo?”, Business Economics , 38 (enero de 2003), págs. 21-30.
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“El uso de la compensación diferida para fortalecer la ética de la regulación financiera”, Journal of Banking and Finance , 26 (septiembre de 2002) 1919–33.
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"El papel dialéctico de la información y la desinformación en las crisis bancarias inducidas por la regulación", Pacific Basin Finance Journal 8 (2000), págs. 285-308.
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"Redes de seguridad financiera: reconstrucción y modelado de una metáfora de formulación de políticas", The Journal of International Trade and Economic Development, 10, (septiembre de 2001), 237–273.
"Inconsistencia dinámica de la tolerancia de capital: efectos a largo y corto plazo de las políticas de instituciones demasiado grandes para quebrar", Pacific Basin Finance Journal 9, 281–299.
"Por qué los editores de revistas deberían fomentar la reproducción de la investigación econométrica aplicada", Quarterly Journal of Business and Economics 23 (invierno de 1984).
“Conflictos éticos en la gestión del caos de las cajas de ahorro y préstamo”, en Edward J. O'Boyle (ed.), Social Economics: Premises, Findings and Policies , Londres: Routledge, 1996, págs. 125-144.
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"Relevancia y necesidad de estándares regulatorios internacionales", Actas de la Conferencia Brookings-Wharton sobre la Integración de Países de Mercados Emergentes en el Sistema Financiero Global.
"Asignación de cartera bancaria, variabilidad de depósitos y la doctrina de disponibilidad", The Quarterly Journal of Economics , vol. LXXIX (febrero de 1965), 113-134.