La Copa Libertadores de 1991 fue ganada por Colo-Colo de Chile tras derrotar a Olimpia de Paraguay con un marcador global de 3-0 en la final. El campeonato marcaría la primera participación de un club chileno en un torneo internacional. Participaron veintiún clubes de todos los países sudamericanos de la Confederación Sudamericana de Fútbol (CONMEBOL) .
Los campeones y subcampeones de cada asociación de fútbol fueron sorteados en el mismo grupo junto con los equipos participantes de otra asociación de fútbol. Tres clubes de Paraguay compitieron, ya que Olimpia fue campeón de la Copa Libertadores de 1990. Ingresaron al torneo en la segunda ronda.
Partido de ida jugado el 29 de mayo de 1991 en Asunción , Paraguay en el estadio Defensores del Chaco . Partido de vuelta de la final jugado el 5 de junio de 1991 en Santiago, Chile en el Estadio Monumental David Arellano .
Colo-Colo ganó 3-0 en el global.
