La Copa Libertadores de 1991 la ganó Colo-Colo de Chile después de derrotar a Olimpia de Paraguay con un marcador global de 3-0 en la final. El campeonato sería el primero para un equipo de un club chileno en un torneo internacional. Participaron veintiún clubes de todos los países sudamericanos dentro de la Confederación Sudamericana de Fútbol (CONMEBOL) .
Los campeones y subcampeones de cada asociación de fútbol fueron incluidos en el mismo grupo junto con los equipos participantes de otra asociación de fútbol. Tres clubes de Paraguay compitieron para que Olimpia quedara campeón de la Copa Libertadores de 1990 . Entraron al torneo en la Segunda ronda.
Partido de ida disputado el 29 de mayo de 1991, en Asunción , Paraguay en el estadio Defensores del Chaco . Partido de vuelta de la final disputado el 5 de junio de 1991 en Santiago de Chile en el Estadio Monumental David Arellano .
Colo-Colo ganó 3-0 en el global.