El Continental Illinois National Bank and Trust Company fue en su momento el séptimo banco comercial más grande de los Estados Unidos en términos de depósitos, con aproximadamente 40 mil millones de dólares en activos. En 1984, Continental Illinois se convirtió en la mayor quiebra bancaria de la historia de Estados Unidos, cuando una corrida bancaria provocó su incautación por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Continental Illinois conservó esta dudosa distinción hasta la quiebra de Washington Mutual en 2008 durante la crisis financiera de 2008 , que terminó siendo más de siete veces mayor que la quiebra de Continental Illinois. [1] [2] [3]
El origen de Continental Illinois se remonta a dos bancos de Chicago: el Commercial National Bank, fundado durante la Guerra Civil estadounidense , y el Continental National Bank, fundado en 1883.
En 1910, los dos bancos se fusionaron para formar el Continental & Commercial National Bank of Chicago, con 175 millones de dólares en depósitos, un banco importante en aquel momento. En 1932, el nombre se cambió a Continental Illinois National Bank & Trust Co. [4]
En mayo de 1984, [5] Continental Illinois se declaró insolvente debido, en parte, a los malos préstamos adquiridos al fracasado Penn Square Bank NA de Oklahoma —préstamos para productores de petróleo y gas y compañías de servicios e inversores en el auge del petróleo y el gas de Oklahoma y Texas de finales de los años 1970 y principios de los años 1980. John Lytle, un ejecutivo de la División de préstamos petroleros del Medio Continente, y otros altos funcionarios del banco no llevaron a cabo la debida diligencia . Lytle más tarde se declaró culpable de un cargo de defraudar a Continental por $2,25 millones y recibir $585.000 en sobornos por aprobar solicitudes de préstamos riesgosas. Lytle fue sentenciado a tres años y medio en una prisión federal. La quiebra de Penn Square finalmente provocó una importante fuga de depósitos del banco una vez que quedó claro que Continental Illinois se encaminaba hacia el fracaso. Los grandes depositantes retiraron más de 10.000 millones de dólares de sus depósitos a principios de mayo de 1984. [6] Además, el banco se vio desestabilizado por las enormes pérdidas de una empresa de opciones que acababa de adquirir, First Options Chicago (FOC), una importante cámara de compensación. FOC garantizaba que las operaciones se liquidarían, pero durante el desplome del mercado en octubre de 1987 se dio cuenta de que muchos clientes no podían cumplir con sus exigencias de margen, lo que obligó a FOC a intervenir con efectivo o los valores subyacentes para liquidar. Esto significó que Continental absorbió enormes riesgos en nombre de los clientes de FOC, en el período previo a un importante desplome del mercado de valores. Nassim Nicholas Taleb resumió la práctica "... (FOC) eran tan incompetentes... que se exponían a los operadores, sin darse cuenta de que el operador que quiebra, el operador que gana dinero, no va a emitirle un cheque a (FOC)". [7] En última instancia, esto significó que Continental Illinois tuvo que inyectar 625 millones de dólares en efectivo de emergencia para mantener a flote su inversión de 135 millones de dólares en FOC. [8] La crisis de la FOC y el grado en que pudo haber puesto en peligro a Illinois continental, al sistema bancario y a los mercados financieros en su conjunto fue el tema de una audiencia del Subcomité de Supervisión e Investigaciones del Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes, encabezado por el representante John Dingell (demócrata por Michigan), en 1988. [9]
Debido al tamaño de Continental Illinois, los reguladores no estaban dispuestos a dejar que fracasara. [10] La Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) temían que una quiebra pudiera causar problemas financieros generalizados e inestabilidad. Para evitarlo, los reguladores evitaron la pérdida de prácticamente todas las cuentas de depósito e incluso de los tenedores de bonos. La FDIC inyectó 4.500 millones de dólares para rescatar al banco. Según Daniel Yergin en The Prize: The Epic Quest for Oil, Money, and Power (1991), "El Gobierno Federal intervino, con un enorme rescate: 5.500 millones de dólares de capital nuevo, 8.000 millones de dólares en préstamos de emergencia y, por supuesto, una nueva administración". [11] Se había buscado un socio dispuesto a fusionarse durante dos meses, pero no se pudo encontrar. Finalmente, la junta directiva y la alta gerencia fueron destituidas. [12] [13] Los accionistas del banco fueron prácticamente aniquilados, aunque los tenedores de bonos de la sociedad holding fueron protegidos. Hasta la confiscación de Washington Mutual en 2008, el rescate de Continental Illinois bajo el gobierno de Ronald Reagan fue la mayor quiebra bancaria en la historia de Estados Unidos.
El término " demasiado grande para quebrar " fue popularizado por el congresista Stewart McKinney en una audiencia del Congreso en 1984, en la que se discutía la intervención de la FDIC en Continental Illinois. [14] El término ya había sido usado ocasionalmente en la prensa. [15]
Continental Illinois pasó a llamarse Continental Bank . Continuó existiendo, pero el gobierno federal poseía efectivamente el 80% de las acciones de la empresa y tenía derecho a obtener el resto (que finalmente ejerció en 1989) si las pérdidas en el rescate superaban ciertos umbrales. El gobierno federal gradualmente devolvió Continental Bank a la propiedad privada, y se deshizo del resto de sus acciones el 6 de junio de 1991.
En 1994, Continental Bank fue adquirido por BankAmerica con el fin de ampliar su presencia en el medio oeste. Su sucesor, Bank of America, tiene una sucursal minorista y cientos de empleados administrativos en la antigua sede de Continental en South LaSalle Street en Chicago. Bank of America opera docenas de sucursales minoristas en el área de Chicago y compró LaSalle Bank en 2007 para expandir su negocio en Chicago y varias líneas de negocios de banca corporativa y de inversión . En 1984, los activos de la tarjeta Mastercard Town and Country, emitida por Continental Illinois Bank, se vendieron al Chemical Bank de Nueva York, incluidos los centros de servicio remoto de tarjetas de crédito en Hoffman Estates y Matteson Illinois. Después de trasladar al personal de tarjetas de crédito fuera de las instalaciones de Continental, las operaciones se reabrieron en una nueva instalación y se rebautizaron como Chem Credit Services más tarde en 1984.
Continental Illinois Venture Corporation, una subsidiaria de inversiones del banco, formó una firma de capital privado semiindependiente, CIVC Partners , con el respaldo del Bank of America.
Parte de las reservas obligatorias del banco se mantenían en dólares de plata, lo que ofrecía la oportunidad de beneficiarse de un aumento de los precios de la plata. Las reservas, estimadas en 1,5 millones de dólares de plata, se vendieron a un comerciante de monedas para recaudar fondos a principios de los años 1980. [16] [17]
Medios relacionados con el edificio del Banco Continental Illinois en Wikimedia Commons