Una burbuja unicornio es una burbuja económica teórica que se produciría cuando las empresas emergentes unicornio estuvieran sobrevaloradas por los capitalistas de riesgo o los inversores. Esto puede ocurrir durante la fase privada de estas empresas unicornio o en una oferta pública inicial. Una empresa unicornio es una empresa emergente valorada en 1.000 millones de dólares estadounidenses o más.
Este aumento en el número de startups de miles de millones de dólares se debe a la disposición de los inversores a canalizar dinero hacia participaciones de capital en startups, con una inversión total de las firmas de capital de riesgo que aumentó de 68 mil millones de dólares en 2014 a 77,3 mil millones de dólares en 2015, y de 48 mil millones de dólares en 2014. [1] [2] Los capitalistas de riesgo y académicos advierten que, dada la falta de cambio en la rentabilidad general de las startups y los flujos de efectivo futuros, el aumento en las valoraciones es insostenible e injustificado. Las startups se están desempeñando financieramente como siempre, pero con mayores recursos. Por ejemplo, una encuesta de Harvard a capitalistas de riesgo encontró que el 91% de los capitalistas de riesgo piensan que los unicornios están sobrevalorados. [3] Por lo tanto, la eficiencia en el uso de los recursos disminuye y señala una menor rentabilidad para el futuro. [4] [5] [6] Estas tasas de quema más altas que conducen a una menor rentabilidad disminuirán las ganancias de los inversores en los próximos 5 a 10 años. El impacto negativo sobre las empresas de capital riesgo hará que los inversores se sientan menos inclinados a seguir invirtiendo y a invertir en nuevas empresas. Esta disminución ya se está manifestando en el número de empresas emergentes con estatus de unicornio y en la valoración total de las mismas. [7] [8]
El número de unicornios en todo el mundo se ha más que duplicado desde 2015, con un total de 87 a finales de 2015 y 208 a finales de 2016. Después de duplicarse entre 2014 y 2016, el número de unicornios alcanzó su punto máximo y en 2016 se produjo una caída en relación con 2015 de 21 startups unicornio, 21 de 208, lo que representa una disminución de más del 10%. La valoración total cayó de 1,3 billones de dólares a 761 mil millones de dólares, lo que significa una disminución del 41% en el valor de la economía de las startups. Las advertencias y la actitud de mitigación de riesgos lideradas por fuentes destacadas en la industria del capital de riesgo, como Y Combinator y Andreessen Horowitz, han llevado a estrategias de inversión más estrictamente medidas. [9] [10]
Estados Unidos tiene la mayor economía de startups del mundo, con más de 400.000 nuevas empresas creadas cada año, lo que la convierte en la más susceptible y en el motor de la burbuja de las startups. [11] [12] El 14% de los estadounidenses en la fuerza laboral trabaja para pequeñas empresas o empresas emergentes. Los estudios de startups han experimentado una explosión de crecimiento en los últimos años, con más de 200 estudios de startups fundados en todo el mundo (y contando). Los estudios de startups han sido responsables del éxito de muchas startups reconocidas como Dollar Shave Club, VacationRenter, Hims&Hers y más. [13] Una contracción de este sector de la economía afectaría a 27 millones de estadounidenses. Si bien estas cifras significan que el espíritu emprendedor ha generado millones de empleos y ha fortalecido la economía estadounidense en relación con el resto del mundo, el tamaño del sector significa que la burbuja del unicornio podría perjudicar a millones de empleados. [14] [15]
El ecosistema de startups asiático es el que crece más rápido en el mundo. Las empresas de capital de riesgo han invertido 42.000 millones de dólares y los principales centros de emprendimiento de la India y China han registrado un crecimiento del 10% en las startups y del 50% en la actividad de capital de riesgo, respectivamente. [16] [17] Estados Unidos está invirtiendo decenas de miles de millones en startups asiáticas y viceversa. Dado el flujo global de inversiones en startups, una desaceleración en el mundo de las startups estadounidenses o asiáticas provocará también una desaceleración en la otra región. [18] [19]
Si el ecosistema de las startups y la industria del capital de riesgo están en una burbuja, el colapso de la burbuja se produciría debido al bajo rendimiento de las empresas unicornio en las que se invierte, lo que llevaría a menores ganancias para las empresas de capital de riesgo. La menor rentabilidad conducirá a menores medios e inclinación de los inversores a financiar startups y a una economía en general menos favorable a las startups. Principalmente, esto perjudicará a las startups y a las instituciones de capital de riesgo, así como a sus empleados. Sin embargo, una menor inversión y un menor interés en fundar nuevas empresas también perjudicarán el crecimiento económico mundial y la innovación en el futuro cercano. [20] [21]
La mayor moderación en la financiación por parte de los capitalistas de riesgo y los inversores ángeles, así como la atención a la frugalidad por parte de los equipos de las empresas emergentes, son ampliamente aceptadas como una solución a la burbuja de las empresas emergentes. La razón subyacente de la burbuja radica en el rápido aumento de las valoraciones medias y de las actividades de financiación, mientras que la mayoría de las empresas emergentes siguen sin ser rentables. Esto no se puede cambiar. La mayoría de las empresas emergentes siempre serán no rentables en el momento de la financiación y utilizan la financiación para aumentar los ingresos y, lo que es más importante, la rentabilidad. Sin embargo, es posible reducir el riesgo para las empresas de capital de riesgo y mitigar los factores que contribuyen a la burbuja siendo menos generosos en los tamaños de las operaciones y utilizando medidas más estrictas al proporcionar valoraciones. Además, reducir las tasas de quema es clave para la estabilidad general de las empresas emergentes y su capacidad para estar a la altura de las expectativas. [22] [23]