El término nano gap fue acuñado por la firma de contabilidad Deloitte para describir la escasez de capital para financiar la jubilación de los empresarios de la generación del baby boom que buscan vender sus pequeñas y medianas empresas (PYME). [1] En el informe de Deloitte: "Micro-cap se refiere típicamente a aquellas empresas con un valor patrimonial de menos de $250 millones. Nano-cap es otro término que se utiliza para referirse a las empresas con un valor de menos de $10 millones".
En Canadá, la jubilación y venta de empresas de los baby boomers se ha descrito como una de las mayores transferencias generacionales de riqueza en curso en la historia del país. Se estima que el tamaño de esta transferencia podría alcanzar los 1,9 billones de dólares en las próximas dos décadas. [2] [3]
La tendencia demográfica que impulsa esta transferencia es poderosa. Según Statistics Canada, hay 1,4 millones de pequeñas empresas en Canadá. Casi todas son propiedad de baby boomers. Más de la mitad de los propietarios de PYME en Canadá se jubilarán en la próxima década y entre 300.000 y 500.000 tienen previsto transferir el control de sus empresas en los próximos cinco años. [4] [5]
El problema de la brecha nanométrica surge porque hay una escasez de capital organizado en el rango de adquisición de 2 a 20 millones de dólares. Debido a esto, los vendedores se enfrentan a valoraciones relativamente bajas. Esto, a su vez, representa una oportunidad de compra en gran parte no reconocida. "Con un exceso de PYME propiedad de baby boomers inminentemente disponibles, existe una oportunidad sin explotar y creciente para que las empresas de capital privado canadienses obtengan un valor significativo en el extremo inferior del mercado de microcapitalización. Canadá está llegando a un punto de inflexión natural en el que los propietarios de pequeñas empresas de baby boomers tendrán que considerar la posibilidad de vender. Esto aumentará drásticamente la oferta de empresas disponibles, una realidad del mercado que simplemente no existía hace cinco o diez años" . [6] [7] Se ha estimado que casi 2 billones de dólares de empresas saldrán a la venta durante la próxima década, lo que es el doble de los activos de los 1.000 principales planes de pensiones canadienses y aproximadamente el mismo tamaño del PIB anual canadiense. [8]
En Canadá, el capital de capital privado es limitado y se presta muy poca atención a este mercado de nanobrecha, como lo reflejan los mayores rendimientos generales de las inversiones de capital privado en Canadá y, en particular, de las transacciones de capital privado más pequeñas. Según la CVCA, en los últimos 10 años, el capital privado canadiense ha generado una tasa de crecimiento anual compuesta del 14,2 %, mientras que el estadounidense (operaciones de tamaño inferior a 250 millones de dólares) generó solo el 3,4 % en el mismo período. [9]
Según una investigación de la Oficina del Tesoro de Alberta, "los propietarios y operadores de pymes de la generación del baby boom se están acercando a la edad de jubilación. De hecho, cuatro de cada diez (42%) de los encargados de tomar decisiones financieras con los que hablamos tienen 55 años o más. Otra encuesta de ATB (Panel de asesoramiento a clientes de ATB, 21 de febrero de 2013 - 7 de marzo de 2013) descubrió que casi seis de cada diez (58%) empresas no tienen un plan de sucesión en marcha. Y de las que tienen 55 años o más, casi la mitad (48%) no tiene un plan de sucesión. Las principales razones citadas fueron: "es demasiado pronto para planificar", "no sé", "no quiero pensar en irme" y "no tengo tiempo para ocuparme del tema". [10]