William J. Bernstein (nacido en 1948) es un teórico financiero y neurólogo estadounidense . Su investigación se centra en la teoría moderna de carteras y ha publicado libros para inversores individuales que desean gestionar sus propias carteras de acciones. [1] Vive en Portland, Oregón .
Entre sus libros más vendidos se incluyen El nacimiento de la abundancia y Un intercambio espléndido .
Bernstein es un defensor de la escuela de pensamiento de asignación de acciones o índices, y cree que todas las estrategias de selección de acciones deberían centrarse en la asignación entre clases de activos, en lugar de seleccionar acciones y bonos individuales, o en el momento de sus ventas. El primer libro de Bernstein, The Intelligent Asset Allocator , expone este argumento en detalle; su segundo libro , The Four Pillars of Investing: Lessons for Building a Winning Portfolio (McGraw-Hill, 2002; ISBN 0-07-138529-0 ), está dirigido a aquellos que no se sienten cómodos con el pensamiento estadístico. También pone los rendimientos de las clases de activos en una perspectiva histórica a largo plazo.
Bernstein es un defensor de la teoría moderna de carteras , que contrasta marcadamente con la idea de que los gestores expertos pueden tener éxito en la selección de inversiones específicas que superarán al mercado, ya sea mediante la sincronización del mercado, la inversión basada en el impulso o la búsqueda de activos cuyo valor futuro ha sido subestimado por el mercado. Sostiene que la literatura de investigación financiera muestra que la mayor parte de la rentabilidad está determinada por la asignación de activos de la cartera, más que por la selección de activos.
En 1996, Bernstein introdujo la Cartera del Cobarde, una forma popular de cartera perezosa. Explicó que "un cobarde racional podría dividir su exposición a la renta variable de manera equitativa entre S&P , EAFE , pequeñas acciones estadounidenses y pequeñas acciones extranjeras". [2] Una implementación contemporánea de la Cartera incluye un 40% de bonos a corto plazo y un 15% de acciones internacionales divididas de manera uniforme entre fondos de Europa, el Pacífico y los mercados emergentes. [3]
El tercer libro de Bernstein, The Birth of Plenty (El nacimiento de la abundancia) , es una historia del nivel de vida mundial; propone cuatro condiciones que históricamente han sido necesarias para que aumentara. Su cuarto libro, A Splendid Exchange: How Trade Shaped the World (Un intercambio espléndido: cómo el comercio dio forma al mundo) , publicado en 2008 por Grove Atlantic , es una historia del comercio. En 2009 se publicó su quinto libro, The Investor's Manifesto: Preparing for Prosperity, Armageddon, and Everything in Between (El manifiesto del inversor: preparándose para la prosperidad, el Armagedón y todo lo demás ), que continúa el tema de la asignación de activos de una manera más accesible.
En 2014 se publicó su sexto libro, Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults (Expectativas racionales: asignación de activos para inversores adultos) , en el que se actualizaban sus libros anteriores sobre inversión para cubrir la situación posterior a la crisis financiera de 2007-2008 y las investigaciones más recientes sobre inversión, incluidas las de Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton, autores de Triumph of the Optimists (El triunfo de los optimistas) .
Bernstein tiene un doctorado en química y un doctorado en medicina; ejerció la neurología hasta jubilarse del campo. [4]
