Atlante es un fondo de capital de rescate propiedad del sector bancario italiano que se dedica a recapitalizar algunos bancos italianos, así como a comprar los títulos de los tramos junior de préstamos morosos. Se creó en 2015 en respuesta a la crisis de morosidad italiana de ese año. El fondo estaba regulado por la Directiva de la UE sobre gestores de fondos de inversión alternativos .
Según Federico Ghizzoni , ex director ejecutivo de UniCredit, aunque el banco puede inyectar 1.000 millones de euros al fondo, el banco tenía la prioridad de vender sus préstamos incobrables al fondo. [1] UniCredit tenía alrededor de 20.000 millones de euros de valor neto de préstamos incobrables en los balances a 31 de diciembre de 2015. [2] Además, tanto UniCredit como Intesa Sanpaolo (a través de Banca IMI) ya habían sido suscritos por Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca para un aumento de capital combinado de 2.500 millones de euros. Las contribuciones del fondo harían que el fondo se convirtiera en el comprador de las acciones no vendidas, en lugar de los propios bancos. Como BPVi anunció que las nuevas acciones tendrían un precio de entre 3 y 0,1 euros por acción, el fondo, en nombre de UniCredit, compraría la acción no vendida por solo 0,1 euros. [3]
Se informó que las fundaciones bancarias, como Fondazione Cariplo , Fondazione Cariparo , Compagnia di San Paolo [4] y Fondazione CRT , [5] que en reformas bancarias anteriores se vieron obligadas a vender sus filiales bancarias (obligadas a diversificar las inversiones), [6] fueron invitadas a invertir en el fondo. [7] [8] Según ACRI , las fundaciones tenían un capital social de 40 mil millones de euros, [9] y la mayoría de ellas ya no poseían sus bancos en su mayoría o los habían vendido en su totalidad. Fondazione Cariplo, accionista de Intesa Sanpaolo y empresa gestora del fondo, tenía un capital social de 8,9 mil millones de euros. [10]
El 29 de abril de 2016, Quaestio anunció que el fondo había recaudado 4.249 millones de euros de 67 inversores, entre ellos Cassa Depositi e Prestiti . [11]
El sector bancario italiano sufrió el impacto de la recesión del país. Según el Banco de Italia (el banco central), los préstamos no productivos (NPL) de todo el sistema bancario ascendieron a 360 mil millones de euros en valor contable bruto en diciembre de 2015 (alcanzó su punto máximo en septiembre de 2015), y más de la mitad eran préstamos dudosos (210 mil millones de euros, es decir, préstamos incobrables). [12] En promedio, la relación entre préstamos no productivos totales y préstamos totales fue del 18%, la más alta de la Unión Europea.
Los cinco grupos bancarios más grandes (por activos totales), UniCredit , Intesa Sanpaolo , Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS), UBI Banca y Banco Popolare , tenían 225 mil millones de euros de NPL (135 mil millones de euros eran préstamos incobrables entre los NPL) en valor contable bruto en ese período. [12]
Mientras que entre los bancos grandes y medianos (activos totales mayores de 21.500 millones de euros, menos los cinco bancos principales [nb 1] ) tenían un NPL total de 76.000 millones de euros y 41.000 millones de euros de préstamos incobrables en valor contable bruto. [12] Por ejemplo, la relación NPL brutos a préstamos totales de Banca Popolare dell'Emilia Romagna fue del 23,28% o 11.395 millones de euros en tamaño. [19]
Si se incluyen los datos de los bancos grandes y los micro bancos (todo el sistema menos los cinco bancos principales), el valor contable bruto de los NPL fue de 135.000 millones de euros, de los cuales 75.000 millones eran préstamos incobrables. [12]
Al mismo tiempo, para impulsar la titulización de los préstamos incobrables, el gobierno italiano había garantizado el tramo senior de los NPL titulizados (Garanzia sulla Cartolarizzazione delle Sofferenze), [20] [21] que, de acuerdo con la estricta regla de la Unión Europea sobre ayudas estatales, excluía del esquema de garantía al tramo junior. Normalmente, los propios bancos recompraban el tramo junior más riesgoso. Sin embargo, se había previsto un plan para enajenar todos los tramos, que Atlante pretendía para los tramos junior.
Además, el rescate de Banca delle Marche , CariChieti , CariFerrara y Banca Etruria, junto con los cuatro bancos de tamaño pequeño (definición de pequeño: activos totales entre 21.500 millones de euros y 3.600 millones de euros), tuvo que amortizar 8.500 millones de euros de préstamos incobrables a 1.500 millones de euros (y transferirlos a un "banco malo", REV - Gestione Crediti, una empresa sin licencia bancaria, a principios de 2016), lo que provocó una inyección de capital y recapitalización del Fondo Nacional de Resolución italiano de unos 3.700 millones de euros, [22] así como el rescate interno de los accionistas e inversores en bonos subordinados. (Los inversores minoristas de los bonos solo fueron renovados a mediados de 2016).
Además, entre los primeros 14 bancos italianos más grandes que fueron supervisados directamente por el Banco Central Europeo, [nb 2] se les exigió un ratio CET1 más alto después del Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora (como más del 10% de ratio CET1 para BMPS). [24] y Banca Popolare di Vicenza [25] ). En 2015, bancos como BMPS (por alrededor de 3 mil millones de euros) y Banca Carige fueron recapitalizados. En 2016, tres de los 14 bancos antes mencionados, Banco Popolare, Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca, también anunciaron el plan de recapitalización de 1.000 millones de euros, 1.500 millones de euros [25] y 1.000 millones de euros [26] respectivamente. BP Vicenza y Veneto Banca fueron suscritos por UniCredit y Banca IMI (Intesa Sanpolo) respectivamente, [26] los dos bancos más grandes de Italia. Sin embargo, como la mayoría de los bancos estaban subcapitalizados, la capitalización de mercado de los bancos estaba por debajo de su valor patrimonial, además de un bajo margen de beneficio, lo que hizo que las nuevas acciones de BP Vicenza pudieran ser compradas por UniCredit en su totalidad debido a la baja demanda, [27] lo que desencadenó un efecto dominó que hizo que UniCredit se recapitalizara.
En diciembre de 2015, la Comisión Europea dictaminó que el rescate de Banca Tercas por parte del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD, fondo obligatorio de garantía de depósitos) constituía una ayuda estatal. La Comisión también dictaminó que la ayuda afectaba a la eficacia del mercado, por lo que los bancos debían devolver la ayuda al fondo de garantía de depósitos. Cualquier rescate por parte del gobierno debe estar en línea con la nueva Directiva de Recuperación y Resolución Bancaria de la UE.
Sin embargo, el rescate de Banca delle Marche , CariChieti , CariFerrara y Banca Etruria por parte del gobierno (aunque utilizó la contribución obligatoria de todos los bancos italianos), también el rescate de los accionistas y los tenedores de bonos subordinados, [28] había causado una controversia pública de que muchos tenedores de bonos eran en realidad inversores minoristas, lo que hizo que la Directiva de Recuperación y Resolución Bancaria fuera impopular como herramienta para rescatar al banco. Se debe crear un fondo de rescate privado para resolver el problema del sistema bancario. A principios de 2016, FITD agregó un esquema voluntario en su estatuto, que rescata a Banca Tercas mediante la contribución voluntaria de los bancos miembros de FITD. (Fue seguido por Cassa di Risparmio di Cesena , un pequeño banco a mediados de 2016) Incluso antes de la introducción del esquema voluntario, los funcionarios de FITD también habían declarado que el fondo no podía rescatar a los cuatro bancos mencionados anteriormente por completo, debido al pequeño tamaño del fondo. El fondo de resolución que rescató a los bancos con 3.700 millones de euros sólo recibió ayuda del rescate interno. Se exigió un gran fondo de capital privado en caso de que fuera necesario rescatar a los bancos italianos de tamaño grande y mediano. Atlante tenía como objetivo un tamaño de entre 4.000 y 6.000 millones de euros con la promesa de que la inversión sería rentable para atraer a los inversores en condiciones de mercado.
Fitch Ratings anunció que las contribuciones al fondo podrían debilitar a los grandes bancos. [29] Mientras que Reuters y Financial Times expresaron que el problema de la banca italiana es demasiado grande para el fondo. [30] [31]
El 15 de abril de 2016, Intesa Sanpaolo anunció que el banco invertiría entre 800 y 1.000 millones de euros en el fondo, con un tamaño total que variaría entre 4.000 y 6.000 millones de euros. [32] El mismo día , Banca Popolare di Milano , Banca Popolare dell'Emilia Romagna , Credito Valtellinese , Banca Monte dei Paschi di Siena y Banca Carige anunciaron que el banco invertiría 100 millones de euros, [33] 100 millones de euros, [34] 60 millones de euros, [35] 50 millones de euros [36] y 20 millones de euros [37] respectivamente en el fondo. El lunes siguiente, se anunció una inversión de 200 millones de euros de UBI Banca . [38] El mismo día , UniCredit anunció formalmente que el fondo subscribiría la IPO de Banca Popolare di Vicenza . [39]
Atlante suscribió la totalidad de la ampliación de capital de BPVi (por 1.500 millones de euros) después de que la Borsa Italiana rechazara la cotización del banco. Las ofertas de otros inversores, excepto Atlante, fueron anuladas después de que se denegara la cotización en la Borsa. [40] A continuación, se compró la mayor parte de las nuevas acciones de Veneto Banca (988.582.329,50 euros), [41] que algunos inversores de las nuevas acciones, distintos de Atlante, ejercieron sus derechos de retirada después de que también fracasara la cotización en la Borsa.
Tras el anuncio del Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora anual (SREP), que BPVi y Veneto Banca apenas superaban el nuevo requisito de capital de nivel 1 (10,75% y 10,74% respectivamente, frente al 10,25% requerido [42] [43] Atlante depositó 310 millones de euros y 628 millones de euros respectivamente a los bancos como pagos anticipados para futuras ampliaciones de capital. [44] [45] Sin embargo, fue insuficiente para los dos bancos, que vieron cómo la inversión de Atlante en los dos bancos se rescataba, y los buenos activos de los dos bancos fueron adquiridos por Intesa Sanpaolo, mediante un rescate financiado por el gobierno de los depositantes.
El fondo estaba gestionado por Quaestio Capital Management SGR SpA, una filial al cien por cien de Quaestio Holding SA, que era propiedad de Fondazione Cariplo (37,65%), Fondazione Cassa dei Risparmi di Forlì (6,75%), Cassa Italiana di Previdenza e Assistenza dei Geometri liberi professionisti (18%), Locke Srl (22%) y Direzione Generale Opere Don Bosco (15,60%) a partir de 2018. [46]
El 8 de agosto de 2016, el segundo fondo, Atlante II, había recaudado 1.715 millones de euros [57] para financiar la compra de NPL.
El 28 de agosto de 2016, el gestor del fondo contrató a Credito Fondiario como proveedor de servicios en NPL. [58]
El 29 de julio de 2016, Atlante firmó un memorando de entendimiento para comprar los pagarés mezzanine de la cartera de préstamos incobrables titulizados de Banca Monte dei Paschi di Siena . [59] BMPS fue el banco más débil entre los 51 bancos de la prueba de estrés bancario de la Unión Europea de 2016. El acuerdo se concretó en 2018, siendo Atlante II el comprador real, por el 95% de los pagarés mezzanine por un precio de compra de 805 millones de euros. [60]
En 2017, Atlante II pasó a llamarse Fondo de Recuperación Italiano. [61] El fondo compró los NPL de las cajas de ahorros de Cesena, Rimini y San Miniato. [62] Los tres bancos fueron comprados por Crédit Agricole Italia con la condición de sanear los NPL antes del acuerdo.
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