La teoría del fraude en el mercado es la idea de que los precios de las acciones son una función de toda la información material sobre la empresa y su negocio. Se aplica a los mercados de valores , donde se puede suponer que toda la información importante está disponible para los inversores . La teoría establece que, en estas condiciones, existe un vínculo causal entre cualquier error y cualquier comprador de acciones, porque los errores defraudan a todo el mercado y, por lo tanto, afectan el precio de las acciones. Por lo tanto, el efecto de una incorrección material en un comprador individual no es menos significativo que el efecto en todo el mercado.
Según esta teoría, "cuando un inversionista compra o vende acciones al precio de mercado, se puede presumir su confianza, suponiendo que alegue que: (1) la información supuestamente tergiversada era de conocimiento público, (2) fue material, (3) las acciones se negociaron en un mercado eficiente, y (4) el demandante negoció las acciones en el período relevante". [1]
La teoría del fraude en el mercado se aplica a la aplicación civil de la Regla 10b-5 de la SEC que "prohíbe cualquier acto u omisión que resulte en fraude o engaño en relación con la compra o venta de cualquier valor". El uso de esta teoría fue establecido en Basic y afirmado en Halliburton . [2]